金元期货豆类油脂日报

www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 1/ 8 美农业部报告利多出尽后，美豆将迎来回落走势，而由于美豆晚种，9月底担忧早霜威胁，所以9月底前，美豆及豆粕价格下跌力度有限。行情变化需要在9月底，豆类才能进入收割后的季节性大跌。 技术上，美豆强势多头格局，短期高位盘整。连豆震荡，豆粕再强势上涨。 操作上，由于供需报告利多出尽，以及收割带来的季节性下跌，豆粕易跌难涨，空单以收复20日均线止损。连豆稳步上涨中，回落可买。 1401豆粕短期支撑阻力3500-3700，中期3450-3800。 交易提示 豆类油脂日报 金元期货研究部 研究员：文克豪 0898-66552081 wenkehao@126.com 大豆豆粕 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 2/ 8 油脂 美豆供需报告利多出尽，美豆无单再继续大涨之后，支撑油脂期价上行的主要因素已经不在，油脂再次迎来下跌。8月份之后，棕榈油产区产量将开始稳步提升，马棕榈油基本面重归偏空氛围。但是需要注意的是，美豆供应带来的压力一旦消化完毕，四季度国内油脂需求旺季到来，国内油脂或将领先美豆探底回升，出现筑底格局，所以，需求旺季到来前夕，豆油能再次回到前低附近，则考虑积极跟进买入，以新低止损，尝试抄底的风险还是很低的。 技术上，油脂宽幅震荡。 操作上，无单观望为主，期价重返前低，考虑轻仓买入，等待年末需求旺季到来。1401豆油支撑阻力6900-7200；1401棕榈油支撑阻力5300-5500。 美豆： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一跌至一个月低位，交易商称，受累于技术性卖盘和美国收割即将展开前的季节性压力。 在跨市场套利交易中，投资者卖出大豆期货，买入玉米和小麦期货。 11月大豆合约 盘中跌至8月23日以来最低13.05-1/2美元，后缩减跌幅，下挫7-1/2美分，收报每蒲式耳13.07-3/4美元。 一位农业气象学家称，本周天气转干，气温上升应有助于加快美国中西部玉米和大豆的收割。 接受路透调查的分析师预期，美国农业部周一晚些时候公布的作物生长报告将显示，上周大豆收割率为3%，玉米收割率为11%。大豆优良率增加1个百分点，至51%。 一、隔夜外盘市场综述 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 3/ 8 CBOT大豆合约连跌第七个交易日，现货豆粕价格走低加大期货压力。 CBOT豆油期货跟随大豆和原油期货走低。12月豆油期货 跌穿42美分，为8月12日来首次。 美国农业部报告，上周出口检验大豆1,679.3万蒲式耳，超过市场预期的200-400万蒲式耳。 汇丰(HSBC)/Markit公布中国制造业采购经理人指数(PMI)9月初值数据，升至51.2的六个月高位，已经是连续第二个月处于荣枯线上方。但大豆市场未受影响。 12月豆粕合约 收低2.4美元，报每短吨409.2美元。12月豆油合约 跌0.1美分，报42.24美分。 马棕榈油： www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 4/ 8 马来西亚棕榈油期货周一收高，获益于马币(林吉特)下滑，稍早时棕榈油期货曾跌至逾一个月来最低，因预期产量增加。 业内官员曾警告道，毛棕榈油价格未来四个月料会下滑至低点2,000马币，因印尼和马来西亚棕榈油产出创高点。 一交易商说道：“供给问题令市场承压。” “第四季产量将增加，而出口将维持不变，那么年末库存势必会增加。”该交易商补充道。“唯一微弱的支撑力道是马币下滑。” 指标12月合约 小涨0.4%，报每吨2,309马币。价格稍早曾跌至2,279，为8月14日以来最低。 1、进口情况 二、 国内市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 5/ 8 据中国海关公布，8月进口大豆637万吨，环比下降11.52%，同比增加44.44%； 1-8月份进口大豆总量4108万吨，同比增加4.45%。8月大豆进口量高于市场普遍预期，与7月船期延期到港和中国需求强劲都有关系。至于较去年同期大幅增加，是因为去年自6月以来炒美国天气，导致价格猛涨，8月进口量大减，从而使得今年8月同比大幅增加。国家粮油信息中心9月5日发布消息称，根据船期统计，2013年9月份我国进口大豆到港量预计约490万吨，远低于前3个月的到港量，也低于上年同期(2012年9月)497万吨的到港量。 2、现货动态： 1）、国内豆粕现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 9月23日 江苏 4330 0 大连 4130 0 东莞 4430 0 山东 4250 0 2）、豆油现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 9月23日 哈尔滨 8400 0 大连市 7150 -10 江苏 7150 -50 东莞市 6900 -50 山东 7060 -40 3）、棕榈油现货报价（24度） www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 6/ 8 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 9月23日 江苏 5500 -30 广东 5400 -60 天津 5530 0 山东 5550 0 美豆优良率58% 截止9月17日，美国优良率50%，上周的52%，去年同期的32%。优良率连续6周下滑主要受天气干旱影响，优良率除了2012年之外，为近5年新低。 9月美豆供需报告利多 9月美农业部发布的供需报告利多，单产下调至41.2蒲式耳/英亩，低于8月的42.6蒲式耳/英亩，产量下降至亿蒲式耳31.49（8571万吨)，低于8月报告的32.55亿蒲式耳（8859万吨)，期末库存为31.49亿蒲式(408万吨)低于8月的2.2亿蒲式耳(502万吨)，库存低于上月及市场预期的450万吨。导致美豆大涨。 美豆周出口高于预期 美国农业部报告，上周出口销售2013/14年美国大豆84.4万吨，高于市场预估区间。上周还出口销售5,100吨2012/13年大豆。农业报告显示，上周出口销售2012/13年豆粕5.78万吨，2013/14年豆粕8.43万吨。报告还显示，上周出口销售2012/13年豆油9,200吨，净取消2013/14年豆油销售订单2,400吨。 美豆基金大幅增持多单 三、 国际市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 7/ 8 据CFTC公布的美豆期货持仓报告显示，截止9月17日当周，基金在美豆上增持多单635张，同时减持6460张空单，基金净多由上周的152815张增至159910张，基金反弹中大幅增持多单，净多单连续6周增加，多头强势。 其他消息： 1. 路透孟买9月21日 - 一位业内顶尖分析师周六表示，马来西亚毛棕榈油价格在2014年2月有可能从当前水平上涨近9%至每吨2,500马币(林吉特)，因全球最大的棕榈油生产国--印尼的棕榈油库存在该国决定推广使用生物柴油后将下降。 “出口关税也加强了把毛棕榈油转化为生物燃料、供印尼和马来西亚本地使用的吸引力，”大宗商品咨询机构LMC International的董事长James Fry在孟买举行的Globoil会议上说。 “现在，印尼的毛棕榈油价格每吨比原油便宜105美元，马来西亚的毛棕榈油比原油便宜75美元。” Fry给出的预估的前提假设是，布兰特原油期货价格在2月前保持在每桶110-115美元。目前的布兰特原油期货价格约为每桶109美元。 Fry还称，豆油较毛棕榈油的溢价到2014年2月很可能每吨减少70美元，至130美元。 原油价格上涨，利用食用油生产生物燃料变得更加划算，植物油价格因此受益。生物燃料比汽油和柴油都更为环保。 周五，马来西亚指标毛棕榈油期货 收低0.9%，报每吨2,297马币(725美元)，今年迄今的跌幅达6%，2012年大跌23%。 Fry预计，印尼的毛棕榈油库存明年2月将降至180万吨，尽管未来几个月的产量将到达巅峰，因为印尼强制性要求将柴油中的生物柴油比例从7.5%提高至10%。 印尼棕榈油局主席Derom Bangun周五称，印尼目前的毛棕榈油库存约为210万吨。 Bangun称，印尼2014年的毛棕榈油消费量可能从2013年的约850万吨增至900万吨。 免责申明及风险提示 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 8/ 8 本报告是金元期货研究部通过深入研究，对市场行情及投资品种做出的评判，谨代表金元期货的观点，投资者需根据情况自行判断，我们对投资者的投资行为不负任何责任。本报告版权属金元期货所有。未经许可，严禁以任何方式将本报告全部或者部分翻印和传播。期市有风险，入市须谨慎。