金元期货豆类油脂日报

www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 1/ 10 美农业部报告利多出尽后，如果美豆产区天气良好，那么美豆将迎来回落走势，而由于美豆晚种，9月底担忧早霜威胁，所以9月底前，美豆及豆粕价格将保持高位盘整，难出现明显下跌。行情变化需要在9月底，豆类才能进入收割后的季节性大跌。关注9月17-18日美联储会议，宏观经济层面影响较大，在QE是否退出还未明朗之时，交易还是谨慎为妙。 技术上，美豆强势多头格局，短期高位盘整。连豆震荡，豆粕再强势上涨。 操作上，由于供需报告利多出尽，以及收割带来的季节性下跌，豆粕易跌难涨，以日线20日均线作为开空条件，一旦跌破20日均线，空单可考虑追入，否则依旧以震荡观望为主。 1401豆粕短期支撑阻力3580-3700，中期3500-3800。 交易提示 豆类油脂日报 金元期货研究部 研究员：文克豪 0898-66552081 wenkehao@126.com 大豆豆粕 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 2/ 10 油脂 美豆供需报告利多出尽，美豆无单再继续大涨之后，支撑油脂期价上行的主要因素已经不在，油脂再次迎来下跌。8月份之后，棕榈油产区产量将开始稳步提升，马棕榈油基本面重归偏空氛围， 8月马棕榈油库存回升至173万吨的三个月新高。加上国内油脂去库存化压力依然较重，国内油脂又一次挑战前低。关注9月17-18日美联储会议，宏观经济层面影响较大，在QE是否退出还未明朗之时，交易还是谨慎为妙。 技术上，油脂宽幅震荡。 操作上，无单观望为主， 9月份美国QE是否退前后，变数较多，少参与。1401豆油支撑阻力6900-7200；1401棕榈油支撑阻力5300-5500。 美豆： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二涨跌互见，近月11月合约在大豆收割前走低，跌至逾三周最低，交易商说，因技术性卖盘，以及在美国大豆收割前，多头结清头寸。 交易商继续出脱大豆多头/玉米空头的套利交易和看涨价差交易。 美国爱荷华州部份地区降雨，且天气预报称美国中西部本周将迎来更多骤雨，这使大豆价格压力加重，因降雨可能有利部份晚熟的大豆的生长。 大豆市场最初上涨，此前美国农业部的农场服务局(Farm Service Agency)表示，参与2013年补贴计划的农户登记的大豆种植面积，包括未能种植大豆的农田面积，为7,465.9万英亩。美国农业部官方大豆种植面积预估为7,720万英亩。 一、隔夜外盘市场综述 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 3/ 10 在夏季末天气干旱以后，美国农业部称，最新一周美国大豆生长优良率为50%，低于之前一周的52%。 美国农业部称，美国大豆落叶率为26%，落后于五年均值35%。 美国中西部现货豆粕价格大跌，因收割即将展开，及终端用户持观望态度。 指标12月豆油合约 在过去七个交易日中第六日下跌，受累于豆粕/豆油套利交易和预期全球植物油供应持续增加。 11月大豆期货 跌5-3/4美分，报13.42-1/2美元。 10月豆粕合约 跌2.4美元，报每短吨428.8美元。10月豆油合约 持平在42.22美分。 马棕榈油： www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 4/ 10 马来西亚棕榈油期货周二收高，由上日所及的近一个月低点回升，因海外大豆市场改善且9月上半月出口强劲，这均提振了投资者人气。 不过马币兑美元 表现强劲，令棕榈油涨幅受限。 指标12月棕榈油期货 收高0.3%，报每吨2,353马币。总成交量报44,037口，高于均量35,000口。 棕榈油价格稍早一度跌至2,294马币，为8月20日以来最低，尾随过去两日美国大豆价格的疲势。周二美国大豆期货回升，受惠于逢低承接买盘。 据路透市场分析师王涛称，从技术面来看，马来西亚棕榈油期货好坏参半，自9月13日低点2,306展开的反弹势头是否已经完成尚不明朗。 1、进口情况 二、 国内市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 5/ 10 据中国海关公布，8月进口大豆637万吨，环比下降11.52%，同比增加44.44%； 1-8月份进口大豆总量4108万吨，同比增加4.45%。8月大豆进口量高于市场普遍预期，与7月船期延期到港和中国需求强劲都有关系。至于较去年同期大幅增加，是因为去年自6月以来炒美国天气，导致价格猛涨，8月进口量大减，从而使得今年8月同比大幅增加。国家粮油信息中心9月5日发布消息称，根据船期统计，2013年9月份我国进口大豆到港量预计约490万吨，远低于前3个月的到港量，也低于上年同期(2012年9月)497万吨的到港量。2、现货动态： 1）、国内豆粕现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 9月17日 江苏 4300 -40 大连 4200 0 东莞 4400 -40 山东 4180 -20 2）、豆油现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 9月17日 哈尔滨 8400 0 大连市 7160 0 江苏 7150 0 东莞市 6950 0 山东 7130 0 3）、棕榈油现货报价（24度） 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 6/ 10 9月17日 江苏 5550 0 广东 5460 0 天津 5550 0 山东 5550 0 美豆优良率58% 截止9月17日，美国优良率50%，上周的52%，去年同期的32%。优良率连续6周下滑主要受天气干旱影响，优良率除了2012年之外，为近5年新低。 9月美豆供需报告利多 9月美农业部发布的供需报告利多，单产下调至41.2蒲式耳/英亩，低于8月的42.6蒲式耳/英亩，产量下降至亿蒲式耳31.49（8571万吨)，低于8月报告的32.55亿蒲式耳（8859万吨)，期末库存为31.49亿蒲式(408万吨)低于8月的2.2亿蒲式耳(502万吨)，库存低于上月及市场预期的450万吨。导致美豆大涨。 美豆周出口高于预期 美国农业部报告，上周出口销售2013/14年美国大豆84.4万吨，高于市场预估区间。上周还出口销售5,100吨2012/13年大豆。农业报告显示，上周出口销售2012/13年豆粕5.78万吨，2013/14年豆粕8.43万吨。报告还显示，上周出口销售2012/13年豆油9,200吨，净取消2013/14年豆油销售订单2,400吨。 美豆基金大幅增持多单 三、 国际市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 7/ 10 据CFTC公布的美豆期货持仓报告显示，截止8月27日当周，基金在美豆上增持多单18365张，同时减持16053张空单，基金净多由上周的105395张增至139813张，基金反弹中大幅增持多单，后市反弹动能充足。 美国中西部天气报道 以下气象预报信息来源于气象服务机构Meteorlogix(前身为Weather Services Corp,WSC): 概述，过去24小时内中部和中南部有少量小阵雨，其他地区大体干燥。北部至南部气温为14-27摄氏度。 预报， 今日，天气干燥，西南部或有少量小阵雨。东北部至西南部气温为18-29摄氏度。 今晚，天气干燥，西部地区或有少量小阵雨。气温为7-18摄氏度。 明日，中部和东部天气干燥，远西地区或有小阵雨或雷阵雨形成。东北部至西南部气温为24-31摄氏度。 展望，周四西部和中部地区有少量大范围零星阵雨，东部大体干燥；周五西部至东部有零星阵雨和雷暴形成；周六东南部的阵雨和雷阵雨结束，其他地区天气大多干燥。周四气温高于正常水准；周五西北部气温接近至高于正常水准，东南部气温高于正常水平；周六接近至高于正常水准。 作物影响：周末期间西北部和北部地区迎来有利降雨。本周稍晚降水有可能再度增加。近期温暖天气有利于作物生长。没有早期冰冻天气的迹象。 其他消息： 1.据彭博社8月30日消息，气象追踪公司Planalytics在一份报告中称，预计美国玉米单产在每英亩152.9蒲式耳，低于两周前预估的每英亩154.5蒲式耳。 大豆单产预估料为每英亩42.4蒲式耳，8月14日预估为每英亩42.9蒲式耳。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 8/ 10 该公司称，干燥天气可能已对单产造成了损害，未来两周的天气或进一步伤及作物。 2.据新加坡9月3日消息，国际谷物理事会(IGC)周二称，巴西2013-14年度大豆种植面积料增加5%，至2,900万公顷的纪录新高，因国内外大豆价格吸引人且当地货币贬值。 大豆作物年度从每年10月至次年9月。 9月30日止的当前年度，巴西有望成为全球最大的大豆出口国，该国未来供应对满足日益增长的全球需求来说至关重要，其中也包括中国。 国际谷物理事会(IGC)在最新报告中称，国内外大豆价格令人们青睐种植大豆。 IGC表示，CBOT新作大豆合约较玉米合约的比价大幅攀升，8月底逼近2.8，一个月以前为2.6，一年前为2.2。 IGC还称，距离美国大豆收割开始还有几周的时间，价格上涨将鼓励巴西农户增加种植面积。巴西大豆播种工作通常从10月份开始。 巴西南部的寒冷天气推迟玉米播种，而在巴西国内的一些地区，玉米价格几乎无法应付成本，这些都是鼓励农户改种大豆的重要因素。 IGC表示，改种大豆的情况最可能发生在巴拉那州和南马托格罗索州。 该机构还称，过去一年，巴西雷亚尔兑美元贬值13%，令大豆出口魅力增加，同时鼓励种植。 3、贸易商和业内分析人士表示，在连创月度纪录高位后，中国大豆进口或将从8月起回落，但国内抛储的持续进行将令供应端保持宽松。 “8月中国大豆进口量应该在650万吨或更多，但9、10两个月的总进口量估计将下降到900万吨附近。” 中纺粮油进口有限责任公司副总经理郭峰表示。 他在中国粮油饲料市场高峰论坛上并指出，由于国内油籽压榨企