金元期货豆类油脂日报
www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 1/ 11 受资金推动，昨日国内豆类震荡收阳，运行于震荡区间。当晚美豆冲高回落，回落态势未变。 2013年美豆供应提升，缺乏天气炒作下，远月美豆及豆粕陷入低位震荡。6、7月份国内进口大豆大量到港，限制了国内豆粕跟随美豆7月的上涨。总之，进入7、8月份，美豆种植阶段，没有天气炒作下，行情以震荡整理为主，难有趋势性机会，国内豆粕将面临较长时间震荡，这段时间就不建议操作豆粕，寻找其他品种机会。 技术上，美豆11月短期均线系统之下，短期仍有回落。连豆宽幅震荡走势，豆粕主力合约也陷入回落态势。 操作上，未来两个月行情豆粕将震荡无序，除非天气炒作，否则空仓为主。连豆区间震荡，不参与。 1401豆粕短期支撑阻力3100-3250，中期3060-3250。 交易提示 豆类油脂日报 金元期货研究部 研究员：文克豪 0898-66552081 wenkehao@126.com 大豆豆粕 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 2/ 11 油脂 油脂昨日冲高回落，豆油领跌，油脂反弹至10日均线受阻，下跌趋势将进入震荡走势。 6、7月份进口大豆供应大量增加，油厂开工率增加，国内豆油库存又将提升，特别是油厂挺粕下，豆油持续降价销售。棕榈油方面，马来西亚5月底棕榈油库存降至182万吨，低于4月份的193万吨，为近一年来最低，而6月份出口增加同时生产步伐迟缓，预计6月棕榈油期货库存进一步减少，支撑马盘棕榈油深跌，但7月份之后，棕榈油产区产量将开始稳步提升，届时棕榈油库存将重归升势，利空棕榈油。而国内棕榈油库存跟豆油一样，依旧高企，明显弱于外盘，去库存化遥遥无期。 技术上，油脂摆脱近两月震荡区间，再次探底。 三季度国内油脂基本面难有改观，只能寄托于四季度的需求旺季，油脂行情将陷入震荡筑底阶段，9月份才有迎来上涨机会。加上原油破百，短期限制油脂大跌，追空谨慎。操作上，空头待反弹20日均线下移后，结合短周期走势开空，回到前低附近止盈离场，波段参与。中长线观望等待9月份左右的季节性买入时机。1401豆油支撑阻力下移至7100-7460；1401棕榈油支撑阻力下移至5600-6000。 操作上，豆油暂时观望，棕榈油20日均线后，目前依托20日均线，轻仓追涨买入。 美豆： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收高，交易商说，因美国大豆供应紧张。今日市场提早休市，因周四美国独立日假期。 美国市场周四休市，CBOT谷物的电子及公开喊价交易在周五1330 GMT恢复。 一、隔夜外盘市场综述 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 3/ 11 现货市场强劲及7月大豆和7月豆粕合约没有交割，凸显美国旧作大豆供应稀少。豆油交割总计153口。 近月7月大豆合约 连升第八日，近作11月合约 上涨，终止五日跌势。 产量预估机构Lanworth将2013年大豆产量预估上调至33.6亿蒲式耳，之前预估为33.4亿蒲式耳，称因为夏季气温正常至清凉的机率上升。 Informa Economics将2013年美国大豆收成预估从33.66亿蒲式耳上调至33.76亿蒲式耳，维持单产预估在每英亩43.9蒲式耳不变。 7月大豆合约 收报15.83-1/2美元，升10-1/2美分。 7月豆粕合约 收涨3.6美元，报每短吨490.6美元。7月豆油合约 涨0.3美分，报47.22美分。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 4/ 11 马棕榈油： 周三马来西亚棕榈油期货收高，因市场寄望6月库存下滑，但关于该国产出增长的担忧令涨幅受限。 出口增加可能进一步减少5月182万吨的库存，5月库存为近一年最低，但是一些交易商称产出增长可能限制库存降幅。 吉隆坡一外资商品经纪公司交易员称，“我们需要看到产出数据，可能增长8-9%。库存可能在175-178万吨之间。市场当前主要持观望态度。” 马来西亚棕榈油局(MPOB)将于下周公布库存数据。 指标9月棕榈油合约 上涨1.1%，收报每吨2,365马币(林吉特)，结束五连跌。 总成交量为36,758口，高过均值35,000口。价格波动区间为2,342至 2,372马币之间。 下周船货调查机构将公布7月1-10日的出口数据。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 5/ 11 1、进口情况 中国海关最新统计数字显示，中国5月份进口大豆510万吨，4月份进口大豆398万吨。1-5月份大豆进口总量为2057万吨；去年同期累计为2343万吨，同比减少1.5%。巴西港口物流不畅，令一些付运被推迟，高产的南美大豆并未能够大幅运往中国。 2、现货动态： 1）、国内豆粕现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较节前涨跌 7月3日 南通 3940 0 大连 3850 0 东莞 3860 0 二、 国内市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 6/ 11 日照 3950 0 2）、豆油现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较节前涨跌 7月3日 哈尔滨 7600 0 大连市 7350 0 江苏 7100 0 东莞市 6900 0 山东 7050 0 3）、棕榈油现货报价（24度） 日期 报价单位 价格(元/吨) 较节前涨跌 7月3日 江苏 5700 0 广东 5680 0 天津 5700 0 山东 5700 0 6月28日 美国农业部种植面积报告 预测美国2013年大豆种植面积为7770万英亩，年比增加1%，创历史第高记录。预测收割面积为7690万英亩，年比增加2%，也将创记录水平。纽约、北达科他州、宾夕法尼亚州种植面积创历史纪录。 三、 国际市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 7/ 11 6月28日美国农业部季度谷物库存报告 截止2013年6月1日美国2012/13年度陈豆库存总量为4.35亿蒲式耳，年比下降35%。其中农场库存量为1.71亿蒲式耳，年比下降4%；非农场库存量为2.63亿蒲式耳，年比下降46%。2013年3月至2013年5月大豆消费量为5.64亿蒲式耳，年比减少20%。 美豆种植进度缓慢 截止6月16日，美国大豆种植进度85%，低于去年同期的98%及5年平均的91%，由于降雨过多，使得今年美豆种植为历年来最慢进度；美豆优良率64%，高于去年同期的56%。优良率一般高开低走，所以关注度不高，等待7、8月份数据才关键。而种植推迟，对美豆而言还是能够赶得上，但是一定程度上也推迟了美豆收获时间，9月份不能及时落叶，美豆单产一定也势必受到影响，早霜干扰也存在。所以，种植进度过于缓慢，也给美豆带来利多支撑，抬高美豆期价重心。 6月美豆供需报告保持5月数据 12日晚美农业部发布的供需报告利空，预计2013/14年度美豆。大豆种植面积预计7710万英亩，单产44.5蒲式耳/英亩，产量33.9亿蒲式耳(9226万吨)，期末库存为2.65亿蒲式 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 8/ 11 耳(722万吨)，数据保持5月报告数据，表现平静。 美豆出口数据符合预期 美国农业部(USDA)公布，最新一周出口销售14,400吨2012/13年美国大豆和451,200吨2013/14年美国大豆，和市场预期的基本一致。USDA显示周度出口销售9,200吨2012/13年美国豆粕和100吨2013/14年美国豆粕，低于市场预期。总计周度出口销售是2011年6月来最低。 美豆基金多单两周减少 据CFTC公布的美豆期货持仓报告显示，截止6月25日当周，基金在美豆上增持多单12822张，同时减持21231张空单，基金净多由上周的101515张增至109924张，净多单连续两周大幅较少。主要由于美豆天气炒作结束，年度大豆产量将增加，部分基金避险离场。 美国中西部天气报道： 以下气象预报信息来源于气象服务机构Meteorlogix(前身为Weather Services Corp,WSC): 概述，过去24小时，东部地区有降雨和雷阵雨，雨量为3-13毫米，西部地区天气大多干燥。气温23-28摄氏度。 预报 今日，西部地区天气大多干燥，中部和东部有降雨及阵雨。气温22-27摄氏度。 今晚，西部地区天气大多干燥，中部和东部有小雨。气温9-18摄氏度。 明日，西部地区天气大多干燥，中部和东部有降雨及阵雨，雨量为3-6毫米。气温21-28摄氏度。 展望 周四天气大多干燥或有少量小阵雨，东部地区局部雨量较大；周五和周六东部和东南部地 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 9/ 11 区有阵雨，其他地区大多干燥。周四和周五气温接近至低于正常水准，周六气温接近至高于正常水准。 作物影响 土壤含水量充足至盈余的区域有利于大豆生长。本周凉爽的天气料导致作物生长缓慢。北部地区的潮湿天气预计将中断大豆播种。 其他相关信息 1）、 据汉堡6月25日消息，总部位于汉堡的油籽业刊物《油世界》周二称，豆粕价格将自7月起下滑，因南美豆粕产量增加，进入全球市场；今年年初南美豆粕出口缓慢。 油世界预计，全球2013年7-9月豆粕产量料增加300万吨至4670万吨。 油世界称：“7-9月豆粕价格将大幅下滑，我们预计全球豆粕产量较去年同期大幅增加。” “其中主要为南美产量增加，进而出口量增加，打压价格，”油世界表示。 南美豆粕出口量并不足以满足需求，因巴西港口和交通运输中断，且阿根廷农户惜售。 “全球豆粕市场处于紧俏至供应充足的过渡时期。目前的供需情况令豆粕和油粕价格处于异常高位，”油世界称。 2）、据汉堡6月25日消息，总部位于汉堡的油籽分析刊物《油世界》周二表示，随着美洲及欧
