节能环保行业周报：广西再发重大重金属污染事件

2013年7月8日 请务必阅读正文后的免责条款部分 节能环保行业 行业周报（7.1-7.7） 行业跟踪报告 行业评级：中性 广西再发重大重金属污染事件 重点推荐公司 评级 投资要点:  本周市场普涨，Wind环保概念指数上涨2.40%，与中信标普A股综合指数涨幅相当；从SW行业涨幅排行来看，食品饮料、信息服务、医药、电子等中小盘消费类、新兴产业类行业排位靠前，金融行业是唯一下跌的行业，大盘周期类的钢铁和建筑建材以及防御型的水务和公用事业行业涨幅靠后；IPO可能于近期开闸，7月限售股解禁规模达年内高峰，继续提示风险。  九龙电力7月1日发布非公开发行股票预案，公司拟非公开发行股票的数量不超过10,000.00万股（含10,000.00万股）, 发行底价为16.69元/股。计划中的非公开发行将为公司的业务拓展有效地补充资金，我们看好环保产业的发展前景，同时也看好公司的背景和平台，我们认为公司还有很大的成长空间。  7月6日凌晨，在贺州市（贺江上游）与广东省（贺江下游）交界断面扶隆监测点发现镉超标1.9倍，铊超标2.14倍。从广东环保厅获悉，广西贺江污染原因估计是矿山开采，大雨将有毒重金属冲入江中，因大量死鱼才发现水质异常。近年来，重大重金属污染事件频发，对人民健康和正常生活造成了巨大的负面影响，我们预计再次爆发的污染事件会倒逼污染监测与治理进程加速推进，看好A股相关公司天瑞仪器、铁汉生态等。  环保行业估值水平处于历史较高水平，给予行业中性评级。 东江环保 买入 龙源技术 增持 桑德环境 增持 天瑞仪器 增持 相对股价表现 近3个月 近6个月 近12个月 Wind环保指数 10.04% 25.56% 35.25% 中信标普A股综指 -6.52% -9.80% -5.49% 相关研究 李项峰 节能环保行业研究小组 S0120511030002 联系人 何俊锋 8621-68761616-8511 hejf@tebon.com.cn 德邦证券有限责任公司 上海市福山路500号城建国际中心26楼 http://www.tebon.com.cn -20%-10%0%10%20%30%40%50%60%12/7/1312/8/312/8/2412/9/1412/10/1212/11/212/11/2312/12/1413/1/413/1/2513/2/2213/3/1513/4/313/4/2613/5/1713/6/7Wind环保指数 中信标普A股综合指数 2013年7月8日 请务必阅读正文后的免责条款部分 2 一、一周涨跌幅排行 图1：SW行业涨幅排行 资料来源：Wind资讯、德邦证券研究所 图2：Wind环保板块涨幅排行前五名、后五名 资料来源：Wind资讯、德邦证券研究所 -2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%综合(申万) 食品饮料(申万) 轻工制造(申万) 信息服务(申万) 医药生物(申万) 电子(申万) 信息设备(申万) 纺织服装(申万) 餐饮旅游(申万) 家用电器(申万) 房地产(申万) 农林牧渔(申万) 化工(申万) 商业贸易(申万) 机械设备(申万) 环保工程及服务II(申万) 采掘(申万) 有色金属(申万) 交通运输(申万) 公用事业(申万) 建筑建材(申万) 黑色金属(申万) 水务II(申万) 金融服务(申万) 13.47% 9.29% 7.53% 5.89% 5.81% -3.73% -4.75% -5.09% -5.29% -9.40% -15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%山大华特 盛运股份 创元科技 巴安水务 国中水务 万邦达 科林环保 霞客环保 新日恒力 九龙电力 2013年7月8日 请务必阅读正文后的免责条款部分 3 二、重点股票一周表现 表1：重点股票一周行情 证券代码 证券简称 周收盘价 周开盘价 涨跌幅（%） 换手率（%） 总市值（亿元） 市盈率（ttm） 002672.SZ 东江环保 37.04 37.01 4.75 14.72 83.60 33.83 300187.SZ 永清环保 20.02 21.58 -3.70 27.34 40.11 92.17 300105.SZ 龙源技术 25.91 26.68 -2.23 27.90 73.87 34.74 300165.SZ 天瑞仪器 16.01 16.01 0.00 0.00 24.64 40.99 300266.SZ 兴源过滤 12.66 13.40 0.88 46.84 14.75 47.35 000826.SZ 桑德环境 33.83 35.02 4.83 6.42 218.46 48.08 300070.SZ 碧水源 38.84 40.15 3.08 4.94 344.03 60.86 002340.SZ 格林美 9.65 9.51 4.55 11.94 72.71 52.54 资料来源：Wind资讯、德邦证券研究所 三、公司公告点评 九龙电力7月1日发布非公开发行股票预案，公司拟非公开发行股票的数量不超过10,000.00万股（含10,000.00万股）。本次非公开发行股票的发行价格为不低于公司第六届董事会第三十三次（临时）会议决议公告日2013年7月1日（定价基准日）前20个交易日公司股票交易均价的90%，即发行底价为16.69元/股。本次非公开发行募集资金（扣除发行费用后），用于收购平顶山发电分公司2×1,000MW机组等六个脱硫或脱硝资产项目及对上述项目中在建项目的后续投入、投资建设习水二郎电厂一期2×660MW机组和乌苏热电分公司2×300MW机组脱硫或脱硝特许经营项目、收购鼎昇环保80%股权项目和对控股子公司远达工程进行增资项目。此次发行尚需获得国务院国资委批准、公司股东大会的批准和中国证监会的核准。 简评：计划中的非公开发行将为公司的业务拓展有效地补充资金，我们看好环保产业的发展前景，同时也看好公司的背景和平台，我们认为公司还有很大的成长空间。 巴安水务7月5日发布2013年半年度业绩预告，公司上半年盈利1669.96万元—1908.53万元，比上年同期增长40%-60%。 简评：公司上市后将主要业务方向从工业水处理转移到生活污水处理及其它市政类业务，市政类业务相较传统的工业水处理，市场空间更大。公司通过强大的市场开拓能力和资金实力拿下多个BOT项目，收入、利润实现了快速增长，中报业绩预告之业绩增速基本符合预期，继续看好公司未来的成长。 2013年7月8日 请务必阅读正文后的免责条款部分 4 四、行业快讯  《进一步治理淮河实施方案》印发 国家发展改革委和水利部组织制定了《进一步治理淮河实施方案》（以下简称《实施方案》），并于近日印发，用于指导进一步治理淮河前期工作和工程建设。 《实施方案》明确了各项工程的前期工作安排，并对工程的实施安排提出了意见，明确“十二五”期间是进一步治理淮河的主要时期，“十三五”期间基本完成进一步治理淮河38项主要任务。 德邦视角：10多年来，淮河流域内的河南、江苏、安徽等地频发“癌症村”。而更早之前，在粗放追求GDP的年代，淮河及其支流被大小工厂污染。《淮河流域水环境与消化道肿瘤死亡图集》第一作者、中国疾病控制与预防中心原副主任、北京协和医学院教授杨功焕介绍，企业排放的污水进入河道，污水中的汞、铅、镉等各种化学元素长期渗入地下，造成了当地人癌症高发和高死亡率。淮河流域污染引起国家重视，提出了治理淮河的工作方案，中电环保与南京大学合作开展淮河流域治理的研究工作，预计该公司会受益于淮河污染治理。  广西贺州市发生重大重金属污染事件 7月1日，贺州市贺江部分河段网箱养鱼出现少量死鱼现象，贺州市环保局立即对水质进行检测，未发现水质异常。7月5日，贺江合面狮段水面出现大面积死鱼现象，市环保部门又进行了检测，但由于检测手段及设备有限，仍未发现水质异常。由于死鱼较多，贺州市立即向广西环保厅汇报，广西环保厅派出专家组于7月6日凌晨2时抵达贺州，连夜对水质进行检测。凌晨4时左右，在贺州市（贺江上游）与广东省（贺江下游）交界断面扶隆监测点发现镉超标1.9倍，铊超标2.14倍。检测结果出来后，贺州市向自治区及有关部门报告，同时通知贺江下游市县，并通过网络和电视等媒体告知市民。 德邦视角：近年来，重大重金属污染事件频发，对人民健康和正常生活造成了巨大的负面影响，我们预计再次爆发的污染事件会倒逼污染监测与治理进程加速推进，看好A股相关公司天瑞仪器、铁汉生态等。 2013年7月8日 请务必阅读正文后的免责条款部分 5 分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 投资评级 一、行业评级 推荐–Attractive：预期未来6个月行业指数将跑赢沪深300指数 中性–In-Line：预期未来6个月行业指数与沪深300指数持平 回避–Cautious：预期未来6个月行业指数将跑输沪深300指数 二、股票评级 买入–Buy：预期未来6个月股价涨幅≥20% 增持–Outperform：预期未来6个月股价涨幅为10%-20% 中性–Neutral：预期未来6个月股价涨幅为-10%-+10% 减持–Sell：预期未来6个月股价跌幅>10% 特别声明 本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对报告中信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。本报告版权归德邦证券有限责任公司所有。未获得德邦证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“德邦证券有限责任公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。