时间:2013年6月22日作者:黄臻电话:0571-85161073E-mail:cpla-007@163.com期货执业编号:F02678151大地有色金属（大地有色金属（大地有色金属（大地有色金属（0621062106210621）周报）周报）周报）周报全球经济前景黯淡全球经济前景黯淡全球经济前景黯淡全球经济前景黯淡供需过剩状况加剧供需过剩状况加剧供需过剩状况加剧供需过剩状况加剧基本金属大幅回落基本金属大幅回落基本金属大幅回落基本金属大幅回落【行情回顾】【行情回顾】【行情回顾】【行情回顾】本周收盘本周收盘本周收盘本周收盘本周涨跌本周涨跌本周涨跌本周涨跌涨跌幅度涨跌幅度涨跌幅度涨跌幅度(%)(%)(%)(%)总持仓总持仓总持仓总持仓变动变动变动变动LME铜6844-247-3.48297696-1587SHFECU131049650-1800-3.5764256+76118LME铝1795-66.5-3.57749459-19966SHFEAL131014365-290-1.98202240+26488LME锌1850-10.25-0.55265624-6090SHFEZn131014440-105-0.72343080+38518LME铅2027.5-86.5-4.09123411-3258SHFEPb130913980-130-0.924330-1762【一周简评】【一周简评】【一周简评】【一周简评】基本金属：本周基本金属延续了上周的震荡下移之势，从影响的因素来看，宏观经济因素起到了主导作用，全球金融市场此前的乐观情绪出现了大幅的消退，而从基本金属的供需基本面来看，在全球基本金属的供需过剩之势仍将持续的同时，中国基本金属的需求亦受到打压，自5月5日国家外管局出台第20号文件以来，我国融资铜的需求呈进下下降之势，这点从本周海关总署的有色金属进出口数据中就可以看到，5月我国精铜的进口同比下降23.15%，虽然本周五国内外基本金属均从日内的低点大幅反弹，但从总体来看，本周基本金属仍呈震荡下行之势，并均已出现破位下行的态势，从这点来看，基本金属短期的反弹并不能挽回其中长期的震荡下行之势，对于后期走势，我们依然维持一直以来的中长线震荡下行的观点。【要点提示】【要点提示】【要点提示】【要点提示】1.国际铜业研究组织(ICSG)周五公布的数据显示，2013年3月全球精炼铜市场供应过剩104,000吨。2.中国海关总署周五公布的统计数据显示,今年5月我国精炼铜进口同比下滑23.15至232155吨；原铝进口同比下滑36.67至21816吨；精炼锌进口同比上涨154.05至55413吨，精炼铅进口同比下跌97.5至46吨。3.四位直接参与磋商的消息人士周五称，日本第三季度铝升水大多敲定在每吨250美元左右，前两个季度为每吨248-250美元。4.力拓称，其原定于周五从蒙古奥尤陶勒盖铜金矿出口首批铜精矿，但受蒙古国政府要求影响，此计划被推迟。5.国际铝业协会(IAI)周四公布的数据显示，全球5月原铝产量增加6万吨至211.2万吨。6.英国咨询机构CRUGroup的分析师PiotrOrtonowski在赞比亚首都卢萨卡发言中称，非洲拟在10年内将铜产量提升至每年130万吨，预计到2022年，其铜产量将占全球铜供应的11%，2012年时为9%。7.日本电线和电缆制造商协会周四称，日本5月铜线和铜缆出货量较上年同期上升2.1%，至54,200吨。8.力拓（RioTinto）旗下位于蒙古国的OyuTolgoi铜矿拟于周五开始进行铜出口，较原计划提前一周。9.澳新银行（ANZ）在一份报告中称，铜升水料由当前的每吨160-170美元进一步上升至每吨200美元。10.嘉能可·斯特拉塔公司旗下位于赞比亚的莫帕尼铜矿公司执行董事周三表示，该公司计划在五年内将铜年产量由12万吨提高至17万吨，主要通过投资新项目和升级铜矿来实现这一目标。11.11.11.11.世界金属统计局(WBMS)周三公布报告称，2013年1-4月全球铜市供应过剩21.87万吨；2013年1-4月全球铝市供应过剩42.3万吨；2013年1-4月全球锌市供应过剩15.56万吨；2013年1-4月全球铅市供应短缺18.34万吨。12.12.12.12.国际铅锌研究小组(ILZSG)周三公布的数据显示，1-4月全球精炼锌供应过剩48,000吨，而上年同期为供应过剩134,000吨；1-4月全球精炼铅供应短缺31,000吨，而上年同期为供应过剩38,000吨。13.印尼政府或将允许美国自由港迈克墨伦铜金矿公司旗下位于印尼巴布亚省(Papua)的Grasberg铜矿在本周稍晚恢复露天矿生产。14.澳新银行（ANZ）分析师在一份报告中称，在周四中国公布制造业数据前，基本金属价格可能承压，因其对来自于全球最大消费国的线索仍然敏感。15.哈萨克斯坦国家统计局6月17日公布的数据显示，5月哈萨克精炼铜产量为32878吨，环比增24.2%， 时间:2013年6月22日作者:黄臻电话:0571-85161073E-mail:cpla-007@163.com期货执业编号:F02678152同比增11.6%；前5月哈萨克精炼铜产量为153454吨，同比增12%；前5月哈萨克氧化铝和未加工铝产量为793060吨，同比增17.8%；5月氧化铝和未加工铝产量为162309吨，环比增3.6%，同比增8.7%；前5月哈萨克精炼锌产量为130661吨，同比减1.3%；5月精炼锌产量为27281吨，环比增3%，同比增0.3%；前5月哈萨克精炼铅产量为36268吨，同比减5.6%；5月精炼铅产量为7439吨，环比增6.1%，同比减9.3%。16.中国最大铅生产商--河南豫光金铅股份有限公司的一位消息人士周二称，该厂因进行维护工作而关闭10万吨铅冶炼产能。17.波斯尼亚官方周一签署了一项协议，以此避免该国最大铝冶炼厂和出口商--AluminijMostar关闭产能，协议生效后，波斯尼亚政府持有该冶炼厂44%的股权。18.联合国维和部队领导人周一表示，刚果铜矿业中心地带--加丹加省的安全问题目前深受关注，其需在政治和军事上得到解决。19.多个省份近期正在组织开展重金属污染调研，调研性质是摸底调查，主要目的是划定重金属污染的重点区域。其中，铬、镉、砷、铅等重金属污染是重点调研对象。20.哈萨克斯坦国家统计局周一公布的数据显示，该国1-5月精炼铜和黄金产量同比增加，而粗钢产量减少。21.中铝矿业国际在提交给香港交易所的一份公告中表示，公司董事会批准扩大秘鲁中部Toromocho项目产能的计划。伦敦金属交易所（LME）批准台湾高雄为其新交割地，用于交割铜、铝、铝合金、铅、镍、锡和锌。22.日本两家铝采购商同意在第三季度维持铝升水不变，因首相安倍晋三的刺激举措对需求的提升较为缓慢。23.巴克莱（Barclays）的分析师GayleBerry在报告中称，受铜供应中断影响，预计2013年铜供应过剩量将由此前预估的87万吨降至过剩49万吨。24.工信部网站消息，2013年5月，我国汽车产销环比有所回落，但同比呈现明显增长。1-5月汽车累计产销仍保持较高增长速度。25.业内消息人士称，中国将更加认真地解决铝产能过剩问题，新疆逾1,000万吨新产能兴建计划料将破产。阻止新疆产能扩张意味着中国将可以消耗数百万的库存金属，防止其成为国际市场上的较大出口国。26.一位污染管理机构人士及另一位直接参与法庭调解的公司消息人士称，印度最大铜冶炼厂上周日重启运营，其此前受当地居民抗议影响而停产两月。该冶炼厂每月生产精炼铜3万吨，相当于印度总产量的逾一半。27.巴克莱上周五调降2013年基本金属价格预估，指因近期金属表现不佳，及预期今年下半年中国需求疲软。28.28.28.28.法国巴黎银行最新报告认为，铜价2014年将跌至每吨6000美元。【评论】【评论】【评论】【评论】本周国内外基本金属均延续了上一周的震荡下行之势并出现了破位下行的态势，从影响的因素来看，主要是宏观经济因素起到了较大的推动，而供需基本面的疲软亦使得基本金属价格呈现反弹无力之势。从G8峰会的草案来看，全球经济仍存在较大的下行风险，而美联储意欲在今年晚些时候退出QE使得全球金融市场的乐观情绪大幅受挫，此外从汇丰公布的中国制造业PMI初值来看，中国经济增速将进一步放缓，欧元区的制造业PMI数据则表明欧元元区三大经济体经济分化之势将继续进行，在德国经济出现回落无法为欧元区经济持续提供复苏支持的同时，欧债危机的再度爆发将进一步拖累欧元区的整体经济形势，与此同时中国国务院的常务会议确定了当前央行将继续稳健的货币政策不变，这使得市场对于中国央行将放松货币政策的邓期出现落空，这些都使得全球金融市场的乐观情绪出现大幅的回落，从而带动了基本金属价格的大幅下挫。从供需基本面来看，一方面，世界金属统计局的数据显示今年前四个月全球基本金属仍然维持供需过剩之势，而铜与铝的供需过剩情况有所加剧；另一方面，从中国海关的数据来看，5月我国铜、铝、铅的进口量同比出现大幅的下滑，此与国家外管局上月5日发布的第20号文件有关，从进口量的大幅回落来看，国内的融资铜需求出现回落，这从一方面还原了国内铜的真实需求的同时亦使得自2008年金融危机以来支撑铜价的“中国融资需求”效应大幅回落；此外从国内基本金属下游消费企业的状况来看，亦不容乐观，开工率的低迷与订单的回落均表明需求的疲软无法支撑基本金属价格的回升，这一点可以从汇丰中国制造业PMI初值的回落中看到。从技术面来看，当前基本金属中的铜、铝均已出现破位下行之势，从而结束了短期的横盘震荡整理态势，从中长期来看，基本金属的下行之势仍将持续进行，相对而言，铅锌价格本周表现略微抗跌，但对于后势，我们认为在铜价将继续大幅下挫之际，铅锌价格难以独善其身，其必将尾随其后重返下行通道。 时间:2013年6月22日作者:黄臻电话:0571-85161073E-mail:cpla-007@163.com期货执业编号:F02678153综合来看，在当前宏观经济与供需基本面均不利好且在技术面出现破位下行之际，短线可以高抛低吸，尽量以空单为主，而中长线的战略空头则可以继续持有并可在反弹之际逢高小幅加空。 时间:2013年6月22日作者:黄臻电话:0571-85161073E-mail:cpla-007@163.com期货执业编号:F02678154【大地有色金属指数】【大地有色金属指数】【大地有色金属指数】【大地有色金属指数】品种大地有色金属指数上周收盘本周收盘涨跌幅度铜4819.34601.7-217.6-4.52铝1467.41427.4-40-2.73铅锌1724.61702.8-21.8-0.23有色金属2693.692570.69-123-4.57图图图图1111－－－－1111：大地有色金属指数走势图：大地有色金属指数走势图：大地有色金属指数走势图：大地有色金属指数走势图点评：从本周有色金属总指数大幅下滑的情况来看，主要是受宏观经济不利的影响，特别是美联储准备在今年晚些时候逐步退出QE引发了市场的高度恐慌，从而使得价格大幅下挫，从而带动总指数的大幅回落，从行业来看，当前依然维持疲软态势。图图图图1111－－－－2222：大地铜指数与现货市场价格对比图：大地铜指数与现货市场价格对比图：大地铜指数与现货市场价格对比图：大地铜指数与现货市场价格对比图点评：从本周铜指数的变化来看，除了宏观层面的大幅打压使得价格大幅下挫从而带动指数回落之外，行业的整体情况并不容乐观，开工率与新订单持续低迷亦是打压铜行业指数回落的重要原因之一。 时间:2013年6月22日作者:黄臻电话:0571-85161073E-mail:cpla-007@163.com期货执业编号:F02678155图图图图1111－－－－3333：大地铝指数与现货市场价格走势对比图：大地铝指数与现货市场价格走势对比图：大地铝指数与现货市场价格走势对比图：大地铝指数与现货市场价格走势对比图点评：从本周铝指数的大幅回落来看，一方面是受宏观经济的