每日财经点评
2013年05月21日 1 期货研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 研究所 每日财经点评 研究员：程赵宏 TEL：0571-85237429 Email：chengzh@ghlsqh.com.cn 国海良时期货有限公司 地 址：杭州市河东路91号 邮 编：310014 传 真：0571-85237426 网 址：www.ghlsqh.com.cn 全国客服热线400-700-9292 宏观财经信息： 美元大幅走低，伯南克讲话前市场谨慎 银行间市场资金面吃紧 人民币罕见交易延时 行业信息点评： 索罗斯减持 黄金空仓规模创新高 收储利好难敌供应压力 白糖创近一个月新低 粗钢产量创新高 钢厂抛售铁矿石船货传递减产信号 高盛分六次清仓工行 总收入达上百亿美元 重要经济数据 美国4月芝加哥联储全国活动指数-0.53，前值-0.23 2013年05月21日 宏观财经要闻： ●美元大幅走低，伯南克讲话前市场谨慎。纽市尾盘，美元指数大幅走低，美元指数收跌于83.81，风险货币则纷纷大幅反弹。盘中美联储埃文斯暗示将支持资产购买，打压美指。埃文斯的论调与上周另外三位委员呼吁年底前结束QE的态度迥然不同，彰显联储内部对未来政策前景存在分歧。市场在等待周三(5月22日)伯南克“一锤定音”。 ◆点评：上周五公布的美国消费者信心数据缓解了对美国经济成长可能因政府减支而大幅放缓的忧虑。数据引发投资者臆测美联储是否会在今年稍后缩减购债规模。尽管美联储以每月850 亿美元的规模大举购买公债和抵押贷款支持债券(MBS)，即第三套量化宽松政策，扶助楼市复苏，使消费者和企业得以偿还债务，但措施未能令美联储达到大幅降低失业率和维持经济实质成长的目标。 行业信息点评： ●索罗斯减持 黄金空仓规模创新高。今年一季度索罗斯减持黄金，高盛预计黄金牛市结束后金价一年间会跌落1400美元，对冲基金持有的黄金空仓规模达到有记录以来最高。CFTC投机性期权与期货持仓数据显示，截至5月14日一周内黄金空仓由此前一周的6.7374万手合约增至7.4432万手，为2006年6月记录以来最高规模。黄金净多仓规模减少20%，减至3.9216万手，为2007年7月以来最低水平。铜空仓由上周的1.6789万手减至1.3115万手。 ◆点评：全球ETP黄金持仓规模今年减少16%，减至2207.1公吨，价值965亿美元。与此同时，原油、玉米和棉花的净多头寸持续增加，利多黄金，利空原油、棉花等。 ●收储利好难敌供应压力 白糖创近一个月新低。中国国家发改委宣布，将从周五(24日)起，启动本年度国家第二批食糖临时收储计划，收储数量 30 万吨，收储基础价格为每吨 6,100元人民币。 ◆点评：发改委收储的消息对盘面的提振转瞬即逝。由于此前市场对收储早有预期，且 30万吨的收储规模难与庞大的库存和进口量相提并论，近期巴西糖进口价格与国内价差已达到每吨1,000元左右，从而激励海外白糖从各种渠道大量输入国内，加剧了市场供大于求的局面。 ●粗钢产量创新高 钢厂抛售铁矿石船货传递减产信号。中国钢铁工业协会最新数据显示，5月上旬其会员企业粗钢日产量为 174.8 万吨，旬环比增长 2.71%，全国估算值为 219.29 万吨，旬环比增长3.02%，全国旬度粗钢日产量再创同口径历史新高。 ◆点评：在产能屡创新高，钢价持续下跌的背景下，近两周以来，中国钢企开始频频将部分铁矿石船货拿回市场兜售，缩减存货以降低成本。62%的铁矿石从年初158美元/吨跌至123美元/吨。近两周以来铁矿石船货被积极抛售，意味着中国钢厂对后期需求全面看淡，而这一举动也意味着钢厂减产将在不久后展开，对三季度钢铁市场走势有利。 ●高盛分六次清仓工行 总收入达上百亿美元。周一，高盛启动对中国工商银行 11 亿美元股份的抛售，这也意味着高盛将清仓对工行的全部持股。据 IFR 引述该笔交易的条款清单，高盛抛售工2 期货研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2013年05月21日 行股份的价格定于每股5.47港币至5.50港币之间，以周一工行收盘价5.64港币来计算，高盛的售价要低3%左右。 ◆点评：据路透社计算，如果此次高盛成功售出11亿美元工行股份，那么高盛出售工行股份的总收入将达到 101 亿美元。至此，2009 年以来，高盛至少分六次减持工行股份，此前几次公开出售分别为：2009 年 6 月，2010 年 10 月，2011 年 11 月，2012 年 4 月和今年 1月。对比同期上证指数走势，大多为冲高回落阶段，此后2个月左右均见阶段性高点。 重要经济数据： ◆ 美国4月芝加哥联储全国活动指数-0.53，前值-0.23 ◆ 葡萄牙4月份PPI环比下降0.4%，同比上升0.5%3 期货研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2013年05月21日 4 期货研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 【免责声明】 本报告所列的所有信息均来源于已公开的资料。尽管我公司相信资料来源是可靠的，但我公司不对这些信息的准确性、完整性做任何保证。 本报告中所列的信息和所表达的意见与建议仅供参考，投资者据此入市交易产生的结果与我公司和作者无关，我公司不承担任何形式的损失。 本报告版权为我公司所有，未经我公司书面许可，不得以任何形式翻版、复制发布。如引用请遵循原文本意，并注明出处为“国海良时期货有限公司”。 公司营业机构： 公司总部 地址：浙江省杭州市河东路91号 期货研究所：0571-85238905 业务管理部：0571-85336138 客服电话：400-700-9292 传真：0571-85237017 营销中心：0571-85336101 0571-85238902 0571-85238903 0571-85230329 上海营业部 地址：上海市浦东世纪大道 1777 号东方希望大厦 8 楼GH座 电话：021-50810143 传真：021-50810124 绍兴营业部 地址：浙江省诸暨市浣东街道暨东路68号第九层 电话：0575-87019338 传真：0575-87112977 湖州营业部 地址：浙江省湖州市人民路333-349号 电话：0572-2215973 传真：0572-2037398 越城营业部 地址：浙江省绍兴市迪荡新城北辰广场16楼 电话：0575-85359287 传真：0575-85359288 柯桥营业部 地址：浙江省绍兴县柯桥湖西路228号发展广场轻纺大厦B座13楼 电话：0575-81168598 传真：0575-81168592 南宁营业部 地址：广西省南宁市金湖路 26-1 号东方国际商务港 A座4楼 电话：0771-5588188 传真：0771-5588189 台州营业部 地址：浙江省温岭市万昌中路海关大楼北楼 电话：0576-81688160 传真：0576-81688169 三亚营业部 地址：海南省三亚市三亚湾路蓝色海岸B、C段 电话：0898-88399339 传真：0898-88393639 长沙营业部 地址：湖南省长沙市雨花区中意一路158号中建大厦裙楼二楼 电话：0731-88338318 柳州营业部 地址：柳州市友谊路4号友谊国际2楼 电话：0772-3021000 传真：0772-3028819 全国统一客服热线： 400-700-9292 网址： www.ghlsqh.com.cn
