人工智能主题周报：机器人制造列为独立行业&2017年世界机器人大会时间临近，关注机器人产业链标的

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2017年08月07日 分析师：甄峰 S1070516100001 ☎ 075583516231  zhenfeng@cgws.com 联系人：黄红卫 S1070116080084 ☎ 010- 88366060-8787  huangwh@cgws.com 联系人：林彦宏 S1070117010015 ☎ 0755-83881635  linyh@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<《新一代人工智能发展规划》近期将出台，关注AI龙头标的>> 2017-07-03 <<人工智能产业创新联盟成立，虚拟现实行业政策利好释放>> 2017-06-26 机器人制造列为独立行业&2017年世界机器人大会时间临近，关注机器人产业链标的 ——人工智能主题周报2017第21期 股票名称 EPS PE 17E 18E 17E 18E 佳士科技 0.24 0.28 34.58 29.64 瑞凌股份 0.19 0.20 43.37 41.20 景嘉微 0.48 0.65 53.17 39.26 兆易创新 2.60 3.49 30.48 22.71 中科创达 0.55 0.84 49.84 32.63 熙菱信息 0.73 1.13 46.04 29.74 汇纳科技 0.64 0.83 64.42 49.67 安车检测 0.85 1.03 54.73 45.17 资料来源：长城证券研究所  上周行情回顾：上周沪深300下跌0.38%，创业板下跌0.83%。人工智能指数下跌1.21%，跑输创业板0.38%。人工智能涨幅靠前的细分行业分别为无人机（+0.75%），智能物流（+0.54%），智能电视（+0.16 %）。上周，人工智能涨幅靠后的细分行业分别为大数据（-1.76 %）、智能穿戴（-1.59%）、智能汽车（-1.49 %）。上周成交量上升877.33万手。个股方面，共达电声（+9.12%）、盈方微（+6.87%）、科大智能（+5.03%）涨幅靠前；拓普集团（-11.01%）、东软载波（-7.41%）、浪潮信息（-5.29%）跌幅靠前。  本周投资观点：本周我们建议投资者从以下3条主线布局中小市值标的：1）强烈推荐佳士科技（300193.SZ）：市值40亿，账上现金16亿，16/17年业绩1/1.2亿，扣除现金后，市盈率仅为20倍，PB仅有不到2倍，第三大股东以5.8亿买入第一大和第二大股东的全部流通市值8.85%的股份，合13元/股，公司主业是焊接机械，40%都是出口，基本面质地较好，未来看产业升级并购。相似的逻辑还可以关注瑞凌股份，焊接设备领域，国际高端焊接设备市场大多被ESAB、Linclon、Miller垄断，国内焊接设备集中度较低，随着行业洗牌加剧，未来市场份额将向优势企业集中，国内有望诞生一两家焊接设备龙头公司。2）相比海外发达国家，“中国汽车保有量及“每万辆车辆拥有的检测机构”存在明显差距，随着国内放开机动车检测站收费，下游“检测站”资金充足，且拥有较强的检测设备购置需求。预计未来5年，国内机动车检测市场将维持25%以上的增速，建议关注国内机动车检测领域龙头：安车检测（300572.SZ）。3）人工智能领0.75 0.85 0.95 1.05 1.15 人工智能指数 创业板指数 核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 中小市值行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 域，海外科技巨头（英伟达、亚马逊）在基础层（AI芯片、云计算）的业务已经爆发，建议关注AI基础层标的：景嘉微（300474.SZ、GPU芯片）、汇顶科技（603160.SH、手机电容式触控芯片及解决方案供应商）、兆易创新（603986.SH、闪存芯片）及中科创达（300496.SZ、智能车载及硬件）；考虑AI产业链传导效应，我们认为，未来AI产业盈利亮点还将传导至应用层，建议关注AI应用层标的：海康威视（002415.SZ，AI+安防）、熙菱信息（300588.SZ、AI+安防）、汇纳科技（300609.SZ、AI+大数据+零售）、科大讯飞（002230.SZ、AI+语音输入+智能教育）。 人工智能可分为基础层、技术层和应用层，基础层为算力支撑（AI芯片、云计算），技术层为算法平台，应用层是AI向各传统行业渗透应用。目前,海外科技巨头英伟达的基础层(AI芯片)业务已经爆发，盈利将逐渐传到至应用层。应用层而言，我们强烈看好国内机器人产业发展前景。根据国家统计局，2017年5月，中国工业机器人产量为10057（台/套），增速高达47%，今年前五月，工业机器人产量增长50.4%，呈现爆发式增长。当前，中国人口红利逐步消减，2011年，中国15-59岁劳动年龄人口达到9.25亿人峰值后，2012年开始首次下滑。根据世界卫生组织预测，到2050年，中国将有35%的人口超过60岁，成为世界上老龄化最严重的国家。但国内机器人渗透比例极低，2013年，中国每万个劳动力中的机器人数量仅为23个，大幅低于美国（146）、日本（332）、韩国（396），国内机器人存在大幅提升空间。随着国内老龄化加重及人力成本攀升，国内机器人行业将引来广阔发展空间。机器人核心零部件主要有电控系统、伺服电机和减速机，这三大关键核心技术，主要掌握在日本发那科、日本安川、德国KUKA和瑞士ABB等少数国外机器人企业手中。当前，中国机器人特别是工业机器人仍然以及中低端为主，六轴及以上的多关节机器人占有率比较低。据统计，国外机器人企业占据了中国机器人市场约90%的份额（仅发那科、安川、KUKA和ABB四家公司就抢占了约65%的市场份额），国内机器人进口替代空间巨大。中国制造大而不强，根据德勤《2016全球制造业竞争力指数》报告，到2020年美国制造业竞争力指数（100）将超越中国（93.5）。中国制造业面临较为严峻的转型升级压力，未来中国制造将向价值链的更高端产品延伸，机器人行业有望成为引导国内制造业整体升级的排头兵。近期，国家质检总局、国家委员会批准《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2017），新标准将于2017.10.1日正式实施。根据新的分类，工业机器人制造与特种作业机器人制造两个行业小类，归属于其他通用设备制造业行业中类，机器人制造首次作为独立的行业列入《国民经济行业分类》之中。此前，国家标准未对机器人制造设置独立的分类，难以开展产值、收入、利润等方面的统计，导致反映产业全貌的数据缺失，给产业政策的制定、重大专项批复等方面带来了许多问题。我们预计，本次《分类》修订将进一步促进机器人行业规范化、健康化发展，利好机器人制造行业和企业的长远发展。此外，2017年度世界机器人大会，将于8月23-27日于北京亦创国际会展中心召开。随着机器人大会召开时间临近，考虑到“国内机器人市场持续扩张且进口替代空间巨大”，8月机器人大会召开前，市场有望迎来主题投资行情，我们提醒投资者关注机器人产业链标的：1）进军焊接机器人的国内领先焊接设备提供商：佳士科技（300193.SZ）及瑞凌股份（300154.SZ）；2）收购国际四大机器 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 人厂家之一（德国库卡）并转型为消费电器、暖通空调、机器人及工业自动化系统的全球化科技企业：美的集团（000333.SZ）。  欧比特（300053.SZ）拟投资2000万元设立澳门全资子公司，拓展大数据海外业务：7月31日公司公告称，为进一步落实公司卫星大数据战略部署，践行国家“一带一路”发展倡议，开拓卫星大数据的海外业务，公司将充分利用珠海与澳门特别行政区之间的毗邻优势，以澳门特别行政特区为桥梁，推动卫星大数据在“一带一路”沿线国家广泛应用。为此，公司拟由母公司直接投资不超过人民币2000万元在澳门设立全资子公司澳门航天科技有限公司，全面拓展卫星大数据业务的海外市场。  保千里（600074.SH）与智车优行签订汽车前装开发协议：8月2日公告称，公司全资子公司深圳市保千里电子有限公司，与智车优行科技（北京）有限公司签订了汽车前装《开发协议》及《技术协议书》，为智车优行提供夜视安全系统相关技术开发服务。公告显示，智车优行拥有新能源汽车品牌奇点汽车，并拟推出智能电动汽车车型 TigerCar1（iS6）。为满足用户需要，保千里电子将向智车优行提供该车型夜视安全系统相关技术开发服务，提升该车型智能化水平。  天夏智慧（000662.SZ）子公司签署智慧城市建设战略合作协议：8月3日晚间公告，公司全资子公司杭州天夏科技集团有限公司与四川省有线广播电视网络股份有限公司自贡分公司签署《“高清自贡•智慧广电”智慧城市建设战略合作协议》。双方本着“诚信合作、互利共赢、风险共担”原则，充分发挥各自优势，共同参与自贡市各区域、各领域智慧城市建设，以灵活的合作机制和商业模式，共同推进“高清自贡•智慧广电”智慧城市建设项目的快速落地实施，加速提升当地政府、龙头企业产业发展水平，促进互联网新经济产业加快发展。  爱康集团&百洋医药：体检中心引入IBM Watson人工智能：8月1日，爱康集团与百洋医药集团旗下的青岛百洋智能科技有限公司联合宣布，将引入IBM Watson for Oncology (沃森肿瘤) 认知计算解决方案，双方将在爱康集团旗下108家体检与医疗中心合作建设“沃森智能肿瘤会诊中心”。Watson是IBM研发的人工智能系统，其具有认知计算能力和学习能力。从2011年开始在美国规最大的癌症中心纪念斯隆凯特琳肿瘤中心（MSKCC）接受培训，学习了超过300种医学期刊、250本以上的医学书籍及超过1500万页的资料和临床研究。目前，Watson for Oncology已于全球7个国家落地，分别是中国、美国、韩国、泰国、新加坡、印度、荷兰，这7个国家已经正式进入商业化对外服务患者。  机器人制造正式列为独立行业，10月1日正式实施：国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会批准《国民经济行业分类》国家标准，编号GB/T4754-2017，替代原《国民经济行业分类（GB/T4574-2011）》，新标准将于2017年10月1日正式实施。机器人制造首次作为独立的行业列入《国民经济行业分类》之中。根据新的分类，工业机器人制造（代码3491）与特种作业机器人制造（代码3492）两个行业小类，归属于其他行业重点新闻 重点公司公告 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 通用设备制造业行业中类（代码349），归属于通用设备制造业行业大类（代码34）。  阿里&京东：相继推出无人仓技术：近日，京东在江苏昆山宣布启用“无人分拣中心”。与此同时，阿里旗下的菜鸟网络也随即宣布在广东惠阳投入使用“智能机器人仓库”。京东的“无人分拣中心”号称从供包到装车，全过程无人操作。目前分拣中心的分拣能力已经达到9000件/小时，同等场地规模和分拣货量的前提下，据测算每个场地可以节省180人力。同时，对比传统供包能力，自动供包台的效率最高可达到传统效率的4倍多。菜鸟网络的“智能机器人仓库”有超过百台机器人，仓库的机器人不需要人工干预调配，消费者下单后由系统分单给机器人。机器人既能相互协作执行同一个订单拣货任务，也能独自执行不同的拣货任务。目前，机器人与拣货员搭配，一个拣货员一小时的拣货数量是传统拣货员的3倍多。  博世：在南京建立亚太首个智能化助力器生产基地：8月1日，博世亚太地区首个智能化助力器生产基地在南京破土动工。这个总投资金额达7.7亿元的全新生产基地，计划于2019年正式投入生产。南京智能化助力器生产基地将应用博世领先的工业4.0解决方案，快速应对市场变化，进一步提高生产效率。借助生产执行系统，各生产地的各设备间将实现互联，