人工智能主题周报：2017年世界机器人大会将于8月底召开，关注机器人主题投资机会

http：//www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 甄峰075583516231 Email：zhenfeng@cgws.com 执业证书编号：S1070516100001 联系人（研究助理）： 黄红卫010-88366060-8787 Email：huangwh@cgws.com 从业证书编号：S1070116080084 林彦宏0755-83881635 Email：linyh@cgws.com 从业证书编号：S1070117010015 股票名称 EPS PE 17 E 18 E 17 E 18 E 佳士科技 0.24 0.28 33.83 29.00 瑞凌股份 0.19 0.20 43.58 41.40 景嘉微 0.48 0.65 44.81 33.09 兆易创新 2.60 3.49 34.33 25.58 中科创达 0.55 0.84 54.87 35.93 熙菱信息 0.73 1.13 42.27 27.31 汇纳科技 0.64 0.83 53.28 41.08 安车检测 0.85 1.03 49.68 41.00 行业表现 数据来源：wind 2017年世界机器人大会将于8月底召开，关注机器人主题投资机会 ——人工智能主题周报2017年第12期  上周行情回顾：上周沪深300上涨0.17%，创业板指下跌0.78%。人工智能指数下跌2.08%，跑输创业板指1.30%，版块整体回调。上周，人工智能涨幅靠前的细分行业分别为智能汽车（-0.56%），智能家居（-0.6%），智能穿戴（-1.08%）。上周，人工智能涨幅靠后的细分行业分别为智慧城市（-2.87%）、云计算（-2.84%）、大数据（-2.79%）。上周成交量下降12547.86万手。个股方面，长园集团（+7.68%）、 欧 比 特（+6.34%）、英唐智控（+5.44%）涨幅靠前；赛为智能（-11.02%）、 和晶科技（-10.02%）、易华录（-9.42%）跌幅靠前。  本周投资观点：人工智能可分为基础层、技术层和应用层，基础层为算力支撑（AI芯片、云计算），技术层为算法平台，应用层是AI向各传统行业渗透应用。人工智能行业前景广阔，根据艾瑞咨询，2020年全球AI市场规模将达到1190亿元，年复合增速约19.7%；同期，中国AI规模将达91亿元，年复合增速超50%，远超全球增速。新兴AI产业吸引大量资本流入，并将深刻改造传统行业。根据Gartner统计，2010-2015年，企业在人工智能领域的投资增长了近7倍，2021年之前，企业将有30%新利润是来自于以人工智能技术为主的商务解决方案。当前， 海外科技巨头（英伟达 、亚马逊等）的AI基础层（AI芯片、云计算）业务已经爆发，根据产业链传导效应，未来AI产业盈利亮点还将由基础层（AI芯片、云计算）传导至应用层。应用层而言，国内机器人产业增速尤为强劲，根据国家统计局，2017年1- 4月份，中国工业机器人的产量达35073台，同比增速高达51.7%，呈现爆发式增长。当前，中国 人口红利逐步消减，2011年，中国15-59岁劳动年龄人口达到9.25亿人峰值后，2012年开始首次下滑，2012年-2015年分别比上 一年减少345万、244万、371万、487万。根据世界卫生组织预测，到2050年，中国将有35%的人口超过60岁，成为世界上老龄化最严重的国家。但国内机器人渗透比例极低，2013年，中国每万个劳动力中的机器人数量仅为23个，大幅低于美国（146）、日本（332）、韩国（396）， 国内机器人 存在大幅提升空间。随着国内老龄化加重及人力成本攀升，国内机器人行业将引来广阔发展空间。机器人核心零部件主要有电控系统、伺服电机和减速机，这三大关键核心技术，主要掌握在日本发那科、日本安川、德国KUKA和瑞士ABB等少数国外机器人企业手中。当前，中国机器人特别是工业机器人仍然以及中低端为主，六轴及以上的多关节机器人占有率比较低。据统计，国外机器人企业占据了中国机器人市0.75 0.80 0.85 0.90 0.95 1.00 1.05 人工智能指数创业板指数投资建议 分析师 证券研究报告 中小市值行业| 行业周报 2017年06月05日 重点推荐公司盈利预测 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 相关报告 <<百度开源无人车平台，智能驾驶商业进程加速>>2017-04-24 <<《云计算发展三年行动计划（2017-2019年）》出台，“政务云、工业云”等垂直领域前景广阔>>2017-04 -17 <<雄安新区带动“智慧城市”行情，科技企业加速布局物联网>>2017-04 -10 场约90%的份额（仅发那科、安川、KUKA和ABB四家公司就抢占了约65%的市场份额），国内机器人进口替代空间巨大。中国制造大而不强，根据德勤《2016全球制造业竞争力指数》报告，到2020年美国制造业竞争力指数（100）将超越中国（93.5）。中国制造业面临较为严峻的转型升级压力，未来中国制造将向价值链的更高端产品延伸，机器人行业有望成为引导国内制造业整体升级的排头兵。5月25日，2017世界机器人大会新闻发布会在北京召开。会议确定2017年度世界机器人大会主题为“创新创业创造，迎接智能社会”，将于8月23-27日于北京亦创国际会展中心召开。考虑到“国内机器人市场持续扩张且进口替代空间巨大”，8月机器人大会召开前有望迎来主题投资行情，我们 提醒投资者关注机器人产业链标的：1）进军焊接机器人的国内领先焊接设备提供商：佳士科技（300193.SZ）及瑞凌股份（300154.SZ）；2）收购国际四大机器人厂家之一（ 德国库卡）并转型为消费电器、暖通空调、机器人及工业自动化系统的全球化科技企业：美的集团（000333.SZ）。 本周我们建议投资者从以下3条主线布局中小市值标的：相比海外发达国家，“中国汽车保有量及“每万辆车辆拥有的检测机构”存在明显差距，随着国内放开机动车检测站收费，下游“检测站”资金充足，且拥有较强的检测设备购置需求。预计未来5年，国内机动车检测市场将维持25%以上的增速，建议关注国内机动车检测领域龙头：安车检测（300572.SZ）。2）焊接设备领域，国际高端焊接设备市场大多被ESAB、Linclon、Miller垄断，国内焊接设备集中度较低，随着行业洗牌加剧，未来市场份额将向优势企业集中，国内有望诞生一两家焊接设备龙头公司，长城中小市值组建议关注业绩稳定、市场份额持续扩展的国内领先焊接设备提供商：佳士科技（300193.SZ）、瑞凌股份（300154.SZ）；3）人工智能领域，海外科技巨头（英伟达、亚马逊）在基础层（AI芯片、云计算）的业务已经爆发，建议关注AI基础层标的：景嘉微（300474.SZ、GPU芯片）、兆易创新（603986.SH、闪存芯片）及中科创达（300496.SZ、智能车载及硬件）；考虑AI产业链传导效应，我们认为，未来AI产业盈利亮点还将传导至应用层，建议关注AI应用层标的：海康威视（002415.SZ，AI+安防）、熙菱信息（300588.SZ、AI+安防）、汇纳科技（300609.SZ、AI+大数据+零售）。  万方发展（000638.SZ）参股子公司与腾讯云计算战略合作：公司6月1日晚间公告，公司参股40%的子公司义幻医疗与腾讯云计算签订了战略合作协议，就产业互联网、医疗云解决方案等相关领域展开深度合作。  中昌数据（600242.SH）再度置出海运资产，彻底转型大数据业务：公司31日晚公告，公司拟将持有的全资子公司舟山铭邦贸易100%股权、全资孙公司嵊泗中昌海运100%股权和舟山中昌船员管理100%股权转让给上海中昌，股权转让款全部以现金形式支付。由于中昌数据与上海中昌实际控制人均为陈建铭，此次交易构成关联交易。本次继续置出海运业务后，公司将完成传统海运企业向互联网大数据企业的彻底转型，进一步集中资金、人才、管理等资源发展大数据产业。  埃斯顿（002747.SZ）正寻求合作伙伴进入康复机器人市场：6月1日，重点跟踪公司动态 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 公司在投资者互动平台上表示，公司曾经为军工客户提供过工业机器人；公司近期收购了BARRETT公司，其康复机器人已通过美国FDA认证，公司正在寻找具有医疗器械资源背景的合作伙伴进入康复机器人市场。  美媒报道数百位专家预言人工智能有望在45年内胜过人类：据美国《新闻周刊》网站5月31日报道，根据对352位曾在2015年神经信息处理系统大会或国际机器学习大会上发表过文章的人工智能研究人员的调查，45年内人工智能在完成所有人类任务方面都比人类更出色的概率达50%，所有人类工作都将在未来120年内自动化。  中国自主研发太阳能无人机在2万米高空完成飞行试验：近日，中国航天科技集团公司第十一研究院自主研发的新型彩虹太阳能无人机在西北某地圆满完成临近空间飞行试验。太阳能无人机具备超长航时特点，未来留空时间可长达数月至数年，且飞行高度超过两万米，具备“准卫星”特征。可广泛应用于军民融合领域，包括灾害预警、海域监管、抢险救灾、反恐维稳等公益领域及移动通信、数字信号广播等商业及产业类领域。此次试验成功，标志着我国已成为继美、英之后第三个掌握该技术的国家。  公安部制定网络安全条例，关注大数据保护：公安部网络安全保卫局副局长李彤在日前闭幕的2017中国国际大数据产业博览会上透露，目前公安部正在制订网络安全保护条例，拟将大数据、云平台、物联网、工控系统纳入，并进一步完善等级保护措施，重点加强对国家关键基础设施和大数据的安全保护。据悉，公安部已经组织相关单位制订了网络安全等级保护技术标准中的大数据扩展要求，拟今年正式发布实施。上半年，公安部开展安全部署工作，下半年将采取技术检测，对大数据子单位履行保护业务。  顺丰&菜鸟：大数据让巨头“以命相搏”：顺丰突然宣布关闭对阿里旗下物流平台菜鸟的数据接口，停止给所有淘宝平台上的包裹回传物流信息。顺丰菜鸟之争其实是由数据保管权引发的。硬件配备的圈地运动外，另一项重资产。拥有足够体量的数据，不仅仅让电商和物流平台得以对用户消费习惯充分了解，更重要的是可以在对其分析基础上，预测并分化库存和物流压力，从而产生更高效配置和资源节约。  歌尔&Kopin：联合发布轻量级PC VR虚拟现实头显：美国西部时间6月1日，歌尔股份有限公司在第8届世界增强/虚拟现实科技博览上正式推出基于Kopin Corp.的微显示技术的新一代虚拟现实(VR)头显的参考设计- Elf VR。此款Elf VR搭载两块超高分辨率与刷新率的“Lightning”OLED微显示屏，可实现双目4K超高清显示，同时搭配新型的多片式复合光学透镜模组，结合小型化、轻量化的VR整机设计，在显著改善光学显示性能的同时,极大地提升了VR头显的显示效果和佩戴舒适度。 人工智能行业重点新闻 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明  风险揭示：特朗普时代，侧重保全工人岗位，海外科技巨头AI研发遭受抑制风险；美联储加息在即，AI产业融资进程受阻风险；AI应用推广不及预期风险；芯片、算法研发遭遇未知障碍风险；基础层、技术层变化巨大，应用层难以适应风险；国内企业使用国际开源平台，无自身核心竞争力，产品严重同质化风险。 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 本周投资观点——顺丰与菜鸟相争，大数据安全与归属或成未来行业重点 ............... 7 2. 上周行情回顾——人工智能板块回调 ............................................................................. 12 3. 重点公司公告——