机械设备行业周报：持续推荐工程机械、煤机、集装箱等周期龙头：建军90周年阅兵-持续推荐兵器集团旗下坦克龙头

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年07月30日 机械设备 持续推荐工程机械、煤机、集装箱等周期龙头 建军90周年阅兵——持续推荐兵器集团旗下坦克龙头 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：王华君 执业证书编号：S0740517020002 电话：01059013814 Email：wanghj@r.qlzq.com.cn 联系人：朱荣华 Email：zhurh@r.qlzq.com.cn 联系人：范炜 Email：fanwei@r.qlzq.com.cn 联系人：于文博 Email：yuwb@r.qlzq.com.cn 联系人：许忠海 Email：xuzh@r.qlzq.com.cn able Profit] 机械行业基本状况 上市公司数 305 行业总市值(百万元) 2563124.2953662 行业流通市值(百万元) 1756758.07503372 机械行业-市场走势对比 (6%)(1%)3%8%12%17%7/29/168/25/169/20/1610/19/1611/10/1612/2/161/3/171/25/172/23/173/17/174/12/175/5/175/31/176/22/177/17/17机械设备沪深300 公司持有该股票比例 [Table_Report 相关报告 1 《安徽合力（600761）深度：中国叉车龙头：产品销售回暖，有望受益国企改革》-2017.7.19 2 《三一重工（600031）深度：受益一带一路、军民融合；对标美国卡特彼勒，工程机械龙头，王者归来！》-2017.5.7 3 《徐工机械（000425）深度：受益“一带一路”、PPP、国企改革，汽车起重机龙头，业绩有望超预期》-2017.4.25 4 《上海机电（600835）深度：电梯行业龙头，受益国企改革，维保后市场空间大，看齐国际巨头》-2017.5.31 5 《2017年机械军工行业投资策略：加配周期，关注成长》-2017.2.12 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2016 2017E 2018E 2019E 2016 2017E 2018E 2019E 徐工机械 3.9 0.03 0.14 .21 0.28 32 28 19 14 0.45 买入 三一重工 8.28 0.03 0.33 0.46 0.55 312 25 18 15 0.62 买入 中联重科 4.68 -0.12 0.21 0.26 0.39 - 22 18 12 0.50 买入 安徽合力 11.27 0.53 0.78 0.84 1.09 21 14 13 10 0.73 买入 上海机电 20.68 1.42 1.53 1.67 1.82 15 14 12 11 1.37 买入 天地科技 5.02 0.23 0.31 0.35 0.47 22 16 14 11 0.62 买入 天沃科技 9.06 -0.41 0.54 0.71 0.89 - 17 13 10 0.45 买入 春晖股份 8.25 0.02 0.29 0.37 0.47 427 28 22 17 0.80 买入 科达洁能 8.81 0.21 0.45 0.53 0.59 41 20 17 15 1.15 买入 [Table_Summary]  核心组合：徐工机械、三一重工、中联重科、安徽合力、上海机电、天地科技、天沃科技、春晖股份、烟台冰轮、康尼机电、科达洁能。 注：重点推荐：兵器集团旗下装甲车辆龙头；徐工机械、三一重工、中联重科、天地科技（本周深度）、安徽合力（上周深度）、科达洁能（上周深度）。  重点股池：中铁工业、鼎汉技术、中集集团、郑煤机、恒立液压、柳工（本周深度）、中鼎股份、中国中车、大冷股份、惠博普、杰瑞股份、海特高新、威海广泰、江南嘉捷、隆华节能、金通灵、恒泰艾普  本周观点：工程机械龙头中报业将超预期，加大关注轨交装备、军民融合 （1）工程机械重点公司中报业绩有望超预期，持续性有望超预期。6月共挖掘机销量同比增长幅101%；2017年上半年累计销量同比增长110%，已超过2016年全年销量。其中：徐工预告中报净利润5-6亿元，同比增长2.94-3.72倍；中联中报预告盈利11-13亿元，超巿场预期；柳工中报预告盈利2.38-2.46亿元，同比增长13.9-14.4倍。持续重点推荐龙头——徐工机械（6、7月中泰金股）、三一重工（5月中泰金股）、中联重科、安徽合力。 （2）聚焦行业龙头，聚焦工程机械、轨交装备。新股数量增加，估值中枢下移，外延并购难度加大；大市值行业龙头的确定性优势更为凸显。推荐徐工机械、三一重工、中联重科、安徽合力、中国中车、中铁工业、天地科技。 （3）近期加大关注中报业绩超预期、超跌个股。中报有望超预期：徐工机械、中联重科、天地科技。近期超跌个股：康尼机电、鼎汉技术。 （4）建军90周年阅兵主题投资：持续兵器集团旗下坦克装甲车辆龙头。  上周报告/交流：天地科技（深度）、柳工（深度）、鼎汉技术、科达洁能等 【天地科技】深度报告：煤炭机械龙头央企，业绩重回上升通道。 【柳工】深度报告：土方机械、路面机械领军企业，行业复苏业绩弹性较大。 【鼎汉技术】定增基近完成，定增价14.91元；新中标金额同比大幅增长。 【科达洁能】中国陶瓷机械龙头，大力开拓海外市场；战略布局锂电池产业链、拟引入战投新华联促二次腾飞。【*ST一重】2017年上半年业绩大幅增长；新签订单同比大幅增长。【威海广泰】军品、消防设备大幅增长。  【工程机械】进入业绩兑现期，持续性有望超市场预期。持续推荐行业龙头徐工机械、三一重工、中联重科、安徽合力、恒立液压、柳工。  【煤炭机械】订单大增；推荐龙头天地科技、郑煤机（个股逻辑很好）。  【轨交装备】中铁工业、中国中车、鼎汉技术、春晖股份、康尼机电。  【军民融合】7月30日建军90周年阅兵，持续推荐兵器集团旗下坦克装甲车辆龙头、海特高新、威海广泰。  【冷链设备】冷链设备景气向上，推荐烟台冰轮、大冷股份。  【油气装备】油价上涨主题迈向基本面投资，看好惠博普、杰瑞股份。  风险提示：周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一、中泰机械：本周核心观点 ............................................................................. - 3 - （1）核心组合：徐工机械、三一重工、中联重科、安徽合力等 ................ - 3 - （2）重点股池：中铁工业、鼎汉技术、郑煤机、科达洁能等 .................... - 3 - （3）核心观点：工程机械重点公司中报业绩有望超预期 ........................... - 3 - （4）上周报告/交流：天地科技（深度）、柳工（深度）、鼎汉技术等 .... - 3 - （5）工程机械进入业绩兑现期，持续性有望超市场预期。 ....................... - 5 - （6）近期主要观点：持续配置周期、逐步布局成长 .................................. - 6 - （7）核心组合投资事件：徐工机械、天地科技、春晖股份等 .................... - 6 - 二、市场回顾、行业与公司动态 ......................................................................... - 7 - （1）市场回顾 ............................................................................................. - 7 - （2）行业动态 ............................................................................................. - 7 - （3）公司动态 ............................................................................................. - 9 - 三、中泰机械：行业整体观点 ........................................................................... - 10 - （1）机械军工：2017年投资机会好于2016年 ....................................... - 11 - （2）加配周期：工程机械、煤炭机械、集装箱、油气装备 ..................... - 11 - （3）布局成长：轨交装备、军民融合、通用航空 .................................... - 12 - （4）主题投资：国防军工、国企混合所有制改革 .................................... - 12 - （5）自下而上：把握优质个股增发、并购带来的投资机会 ..................... - 12 - （6）风险提示 ........................................................................................... - 13 - 图表目录 图表1：重点公司盈利预测表 ............................................................................ - 13 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一、中泰机械：本周核心观点 （1）核心组合：徐工机械、三一重工、中联重科、安徽合力等  徐工机械、三一重工、中联重科、安徽合力、上海机电、天地科技、天沃科技、春晖股份、烟台冰轮、康尼机电、科达洁能  注：近期重点推荐：徐工机械、三一重工、中联重科、天地科技（深度报告本周已发）、安徽合力（深度报告上周已发）、科达洁能（深度报告上周已发）。  注：徐工机械、三一重工、中联重科、安徽合力、上海机电、天地科技、科达洁能、天沃科技、春晖股份、康尼机电的深度报告均已发。 （2）重点股池：中铁工业、鼎汉技术、郑煤机、科达洁能等  中铁工业（深度已发）、鼎汉技术（深度已发）、中集集团、郑煤机、恒立液压、柳工（深度报告本周已发）、中鼎股份、中国中车、大冷股份、惠博普、杰瑞股份、海特高新、威海广泰、江南嘉捷、隆华节能、金通灵、恒泰艾普  注：近期提示鼎汉技术，看好中铁工业、科达洁能 （3）核心观点：工程机械龙头中报业将超预期，加大关注军民融合、轨交装备  工程机械重点公司中报业绩有望超预期，持续性有望超预期。6月挖掘机销量增长超100%，工程机械持续性有望超预期。根据工程机械行业协会最新数据，2017年6月，国内挖机销量达8933台，同比增长100.8%。1-6月份累计销量达75068台，同比增长100.5%（今年上半年挖机销量已超去年全年）。持续重点推荐行业龙头——徐工机械（6月中泰金股）、三一重工、中联重科、安徽合力、恒立液压。  聚焦行业龙头，聚焦工程机械、轨交装备。新股数量增加，估值中枢下移，外延并购难度加大；大市值行业龙头的确定性优势更为凸显。推荐徐工机械、三一重工、中联重科、安徽合力、中国中车、中铁工业、天地科技。  近期加大关注中报业绩超预