Weekly Focus

1 Mar 11, 2013 GF Securities(Hong Kong) 1 Weekly Focus Weekly Stock Recommendations Market Overview US latest Fed Beige book mentioned that US economy is improving modestly. Meanwhile, US economic data were better-than-expected. The US ADP private sector jobs climbed 198,000 in February, beating market estimates of 170,000. In the meantime, US ISM manufacturing index rose to 54.2 in February, hitting one year high. All of the above economic data improved market sentiment. On the contrary, A share market was weak last week because of the “New National Five” regulations. We believe the negative factors may fade out soon. HSI would likely rebound this week. “Two sessions” are opening in China, different rumors may stimulate different sectors. Apart from environmental issues, urbanization and pharmaceutical revolution will be the hot spots. We can pay attention to the performance of related stocks. Regarding to economic data, we should pay attention to US consumer confidence index which is going to be announced this week. We recommend two stocks this week: 1) Xinyi Glass (868) 2) China Liansu (2128) Analyst Dominic Chan CE no.:APP609 dominicchan@gfgroup.com.hk Marco Zhang CE no.:AXK997 marcozhang@gfgroup.com.hk Ocean Pan CE no.:AWE766 oceanpan@gfgroup.com.hk GF Securities (Hong Kong) Research 29-30/F, Li Po Chun Chambers, 189 Des Voeux Road Central, Hong Kong Tel：(852)3719 1111 1 2013年3月11日 广发证券（香港）经纪有限公司 2 每周焦点 每周股份推介 市况简评 美国联储局褐皮书指出美国多个地区经济活动正稳步扩张。加上，美国近期公布之经济数据理想。ADP公布2月私人就业新增职位增加19万份，较市场预期的17万份多。美国2月ISM制造业指数上升至54.2, 达一年新高。这些经济数据均增强投资者信心。另一方面，受早前推出新国五条拖累，内地股市上周表现疲弱，并拖累港股表现。不过，港股经过调整后料逐步消化不利因素，本周港股可望有所反弹。至于内地继续召开两会，并将于17日闭幕。两会期间料有不少传闻刺激不同板块表现。除了环保议题外，我们相信城镇化及医药改革也是一个热点，可以留意相关股走势。至于下周需留意包括美国公布3月份消费信心指数等经济收据。下周港股续有较大型企业公布业绩，包括中国移动(941)及平安保险(2318)等。 信义玻璃 868.HK  去年营业额97.85亿港元，同比增长18.9%，纯利11.88亿元，减少6.1%。事实上，公司于下半年业绩有改善。去年下半年纯利7.1亿元，同比增长67.8%。  集团目前主要盈利贡献仍为汽车玻璃，占盈利50%。内地经济复苏对汽车需求增加，亦可望带动上游汽车玻璃销售。  去年占集团收入16%之建筑玻璃业务增长速度最快，收入15.74亿，增长38.9%。随着内地进一步推行城镇化，建筑玻璃可望保持高增长。  另外，大阳能玻璃价格已于去年下半年出现反弹，公司今年内或将重提分拆太阳能玻璃业务。公司现价预测今年市盈率13倍，估值合理。 中国联塑 2128.HK  我们相信城镇化为内地未来重要发展方向。中国计划将城镇化率由2011年的51%提高至未来的80%。城镇化率的大幅上升将拉动房地产及基建建设，对建材的需求亦料增加。  集团产品用途广泛，包括用于给水、排水、电力通讯、燃气领略等。而未来计划推出新产品，包括门及窗等家居产品，可望带来收入增长动力。  去年上半年毛利率25.9%，近期原材料价格走势稳定，集团可望维持现水平之毛利率。  公司将于3月18日公布去年全年业绩。现价相当于预测今年市盈率8.5倍，估值吸引。  产 分析师 陈惠杰 证监会中央编号:APP609 dominicchan@gfgroup.com.hk 张弛 证监会中央编号:AXK997 marcozhang@gfgroup.com.hk 潘陈玥 证监会中央编号:AWE766 oceanpan@gfgroup.com.hk 广发证券（香港）经纪公司研究部 香港德辅道中189号李宝椿大厦29及30楼 电话：（852）3719 1111 1 2013年3月11日 广发证券（香港）经纪有限公司 3 每周焦点 上周板块表现回顾 上周港股上涨0.93%。表现最好的板块为新材料板块，上升6.63%。中国旺旺(151)公布业绩后走势强劲，带动食品饮料板块上升6.15%。腾讯控股(700)续破新高，网络科技板块上升5.81%。 内地推出国五条打压房地产市场，中资房地产股下跌4.95%。科技软件板块下跌2.23%。至于香港百货连锁下跌1.97% 图表：2013年3月4日至2013年3月8日一周板块变动图 (4.95)(2.23)(1.97)0.935.81 6.15 6.63 -20-10010203040中资房地产科技软件百货连锁-香港奢侈消费品-香港澳门赌业股电力文化传媒水泥MSCI中国指数汽车钢铁新能源中国电讯股体育用品家电有色金属本港电讯股机械航空运输石油化工航运出口恒生指数保险煤炭恒生国企指数银行百货连锁节能环保高速公路电气设备服装零售燃气医药保健必须消费品网络科技食品饮料新材料一周今年20130304-20130308 数据来源：广发证券（香港）研究部、彭博 1 2013年3月11日 广发证券（香港）经纪有限公司 4 每周焦点 不承担责任声明 台端对本报告读取时,即视为同意接受下列各项之约束。 本报告只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定,如因相关建议招致损失,概与广发证券(香港)经纪有限公司无涉。 报告中部份内容及资料发放可能于部份地区受到法律上限制,而此报告并非提供予置身于该等在法律上限制我们发放此等数据之地区的人士使用。 翻阅此等报告之人士,须自行负责了解有关限制。 此报告之相关内容如在任何地区向任何人士招引或游说出售投资或接受存款乃属违法时,则此等报告之内容不应视为于该等地区作出该等招引或游说。 本报告之内容,包括但不限于文字、图表、版面、设计、相关网站或其它项目只备作一般参考用途。 虽然数据已力求准确,唯本公司对上述数据之正确性、充足性或完整性不予保证,并表明不会对该数据内之错误或遗漏负任何赔偿责任。 关于上述数据并不提供任何种类之保证、明示或法定保证, 包括但不限于不侵犯第三者权利、所有权、可商售性、对某特定用途的适用性等保证。 © 广发证券(香港)经纪有限公司