阅读本报告前请务必仔细阅读本刊免责声明 - 1 -财 经 早 茶 勤奋、团结、真诚、坚毅 2013年3月08日 星期五 【目录】 1、外盘行情 2、今日焦点：见闻早餐 国际市场/国内市场 重要财经事件预告 3、晨报天下 ◆ 【能源化工动向】 ◆ 【金属动向】 ◆ 【农产品动向】 4、早茶时间：投资建议 外盘行情 名 称 最新价 涨跌幅 道琼工业 14329.4 ▲0.23% 恒生指数 22771.44 ▼0.03% 沪深300 2619.479 ▼1.16% 金融时报 6439.2 ▲0.18% 巴黎证商 3793.78 ▲0.53% 法兰克福 7939.77 ▲0.26% 美元指数 82.09 ▲0.01% CRB指数 599.53 ▲10.39% 美原油连 91.42 ▼0.15% 布油连续 110.84 ▼0.18% LME电铜 - → 美精铜连 3.521 ▲0.11% 美黄金连 1578.7 ▲0.10% 白 银 连 28.84 ▼0.41% 日橡胶连 293.5 ▲0.55% 美黄豆连 1472.5 ▼0.09% 美豆油连 50.54 ▼0.08% 棕榈油连 2435 ▲1.50% 美小麦连 694.2 ▼0.33% 美玉米连 690 ▼0.22% 11美糖连 18.77 ▲3.25% 见闻早餐：您需要关注的隔夜新闻 意大利总统纳波利塔诺成为破解政治僵局关键 决定欧洲命运的“默克尔-德拉吉赌博” 。 英国央行维持利率和QE规模不变，英镑跳涨 欧洲央行维持最低记录基准利率不变 仍为0.75% 欧洲央行行长德拉吉：欧元区经济将在下半年复苏 美国上周首次申领救济人数意外降至34万 美国贸易逆差扩大幅度超过预期 。 阅读本报告前请务必仔细阅读本刊免责声明 - 2 -今日焦点：国际市场 ※1、美联储公布压力测试结果 仅1家银行未达要求 美联储周四公布银行压力测试的结果指出，18家接受测试的银行中有17家可以在严重的经济衰退中维持正常运营，它们持有的资本比例都满足了监管机构的最低要求。美联储指出，只有已经因为接受纳税人资金援助而被政府控制了大部分股权的联合汽车金融在压力测试中没有达到一级资本比例高于5%这个监管机构的最低要求。此外表现不佳的还有摩根士丹利和高盛集团，两家银行在一级资本比例这个显示财务强壮程度的指标上分别是5.7%和5.8%。 ※2、标普500公司近5年回购超1万亿美元股票 诺森布拉特证券首席市场策略师布莱恩-雷诺兹（Brian Reynolds）周四表示，上市公司股票回购的规模已经突破了1万亿美元关口，也是2009年以来的首次，这其实是信贷膨胀达到一个新高度的警示性信号。雷诺兹在客户报告中指出，“标准普尔指数成份股公司的回购公告总量已经超过了1万亿美元，是本轮信贷膨胀的一个标志点。虽然这次的膨胀即将进入第五个年头，过去一个月还是有期间最快速的回购公告金额增长，看起来更像是首席执行官们希望追回失去的时间。” ※3、美1月消费信贷出现5个月以来最大增长 美联储周四公布数据显示，美国消费信贷在2013年1月出现了五个月以来的最大涨幅，其中以购买汽车的借贷与学生贷款的数量增加最明显。美联储数据指出，1月美国消费信贷规模增长了161.5亿美元，总规模是2.795万亿美元。市场调查显示，分析师平均预期消费信贷额会在1月扩张145亿美元。 ※4、美就业数据利好 道指连续第三日创历史新高 截至美东时间下午4:00，道琼斯工业平均指数上涨33.25点，涨幅为0.23%，至14329.49点；纳斯达综合指数上涨9.72点，涨幅为0.30%，至3232.09点；标准普尔500指数上涨2.80点，涨幅为0.18%，至1544.26点。 ※5、油价周四上涨1.3% 创一个月以来新高 周四，欧洲央行如市场预期维持基准利率不变，央行行长德拉吉在之后的发言中对区域经济前景做出了相对积极的评估，使得市场对欧元区经济前景担忧得以缓解，另一方面，最新的美国就业市场数据好于预期，投资者对周五的非农就业数据有更乐观的期待，同样从需求层面对原油价格提供了支持，加上美元汇率同期表现弱势，也使得包括原油在内的多种以美元定价商品期货合约价格受到支撑，主力原油合约场内交易中收于超过一个月高位的每桶91.56美元。纽约商品交易所4月主力原油合约周四涨1.13美元，收于每桶91.56美元，涨幅是1.3% 今日焦点：国内市场 ※1、基建信托凶猛 地方政府隐性担保风险暗藏 阅读本报告前请务必仔细阅读本刊免责声明 - 3 -基建类信托产品已逐渐开始取代房地产信托，成为信托市场上的主要融资方式，但其风险也在积聚。 3月初，用益信托网上挂出了陆家嘴信托发行的一款名为“南京江宁交通集团应收账款收益权投资集合资金信托计划第一期”（下称江宁交通集团信托计划）的信托产品，发行规模定在1亿-3亿元之间，预期年收益率为8.5%-9%，产品期限为24个月，主要投资方向就是“投资于江宁交通集团代建江宁区公路项目产生的应收账款的收益权”。 ※2、市场担忧新定价机制或致高油价 分析人士担心，新机制将使国内油价调整频率越来越高，上调几率高于下调几率.发改委主任张平确认今后成品油定价机制将缩短调价周期，且取消4%变化率引发市场不少好评。不过多个分析机构担心，新定价机制势必使得国内油价调整频率越来越高，按照目前国际油价的走势，新机制的实施则意味着国内消费者将告别低油价时代。 ※3、社保基金首次纳入政府预算报告 今年的财政预算报告首次将社保基金纳入，提请十二届全国人大一次会议审议。全国人大代表、中国人民大学中国社会保障研究中心主任郑功成教授认为，将社会保险基金纳入政府预算口径之后，该基金的运行信息将更加透明，运行过程会更加规范，制度也会更稳健、更安全。这也标志着国家层次的全口径预算体系已经形成，以后将不再出现“预算内、预算外”的说法，而是自此将全部纳入预算管理范畴，这是预算管理的一大进步。 ※4、多地收紧公积金政策 业内称之为调控加码前奏 武汉市住房公积金中心近日宣布，自3月10日起对公积金贷款和提取政策作出调整：缴存时间越短、余额越低，所贷额度越少；申请公积金贷款，须正常缴纳公积金6个月以上。像武汉一样，湖南长沙、广东东莞、浙江金华以及江苏昆山等城市最近都先后收紧了公积金贷款政策。多个城市先后出台收紧住房公积金贷款政策，被市场解读为调控加码前奏。业内人士预测，更多部委和省份将出台细化的楼市调控措施。 ※5、“国五条”被指误伤刚需 一线城市二手房交易激增 “国五条”细则针对二手房交易差额征税20%的规定令全国二手房市场中的买卖双方都迅速地行动了起来。 原本还犹豫不决的买家，瞬间就下了决定马上出手；当然，也有临时决定放弃购房计划再看一看的。那些一再跳价仍不甘心的卖家也立刻决定，只要价格合适就卖掉吧！哪怕打点折。国家细则与地方细则出台的时间差给了买卖双方“抢末班车”的机会，甚至导致多个城市的房产交易中心不得不通宵开门以应对突然激增的交易案例。这显然并非一个正常状态。 2013年3月8日事件预告 公布数据 时间 地区 数据名目 前值 预测值重要讲话 重要会议&报告 2月贸易余额（亿美元） 291.5 -88.5 出口同比 25% 7.60% 中国 进口同比 28.80% -8.20% 无 无 阅读本报告前请务必仔细阅读本刊免责声明 - 4 -04:00 美国 1月消费信贷（亿美元） 145.9 150 第四季度GDP季环比终值 -0.10% 第四季度GDP同比 -0.40% 1月经常账户总额（亿日元） -2641 -6260 07:50 日本 1月贸易余额（亿日元） -5676 -15123 2月非农就业人数增减（万） 15.7 16 21:30 美国 2月失业率 7.90% 7.90% 21:30 加拿大 2月失业率 7% 7.10% 晨报天下 【能源化工动向】 ◆ 【截止3月1日当周美国乙醇产量为564万桶】 美国能源信息局最新报告显示，截止3月1日当周，美国乙醇产量为564万桶，玉米用量为8450万蒲式耳；乙醇日均产量为80.5万桶，环比降0.86%；乙醇库存为1940万桶，环比降0.12%，同比降12.3%。 ◆ 【多家机构料3月底成品油价或迎来今年首降】 国内成品油价刚上调一周，下调窗口又将打开。多家机构预测，3月下旬三地原油变化率将突破-4%的红线，成品油价或迎来今年首降，下调幅度预计为300元/吨。 发改委主任张平3月6日表示，将取消“4%”的涨跌幅限制，并将调价时间由“22个工作日”变更为“该调就调”。卓创资讯分析师表示，未来成品油价或一个月调整两次。 ◆ 【环渤海动力煤价格连跌十一周累计降幅达18元/吨】 2月27日至3月5日，环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收622元/吨，比前一报告周期下降了2元/吨。由此，环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格已经连续十一周下降，累计下降18元/吨。 分析认为，继续消化快速增长的进口动力煤；不断下滑的市场动力煤价格，以及在其背景之下市场谨慎情绪升温；秦皇岛等重点煤炭发运港口以及重点电力企业的煤炭库存出现回升并超过合理水平等等，一些不利因素成为影响国内动力煤市场的主要因素，并继续占据上风，导致内贸煤炭供求持续萧条，促使本期环渤海地区动力煤交易价格继续小幅回落。 ◆ 【去年日本乙烯产量为614.6万吨同比降8.1%创20年来新低】 2012年日本乙烯产量为614.6万吨，同比降8.1%，创20年来新低；产能利用率为82.3%，除设备维修外，装置基本处于低位运行。 阅读本报告前请务必仔细阅读本刊免责声明 - 5 -【金属动向】 ◆ 【2月黑德兰港向中国出口铁矿石1566万吨环比降14.8%】 2月澳大利亚黑德兰港向中国出口铁矿石1566万吨，环比降272万吨或14.8%，连续2个月下降，因上周热带气旋Rusty横扫皮尔巴拉一带海岸线导致港口关闭86.5小时，且2月正逢中国传统春节。 据悉，必和必拓、FMG和阿特拉斯主要利用黑德兰港发运铁矿石，预计今年铁矿石发运量将超过2亿吨。 ◆ 【中钢协：料2月下旬全国粗钢日均产量为203.42万吨创近期新高】 中钢协网站信息显示，2月下旬全国重点大中型企业粗钢日均产量为173.23万吨，旬环比增0.8%；预计2月下旬全国粗钢日产量为203.42万吨，旬环比增1.4%，创近期新高。 【农产品动向】 ◆ 【3月6日国家临储销售小麦82.17万吨成交率63.77%】 国家粮油交易中心网站信息显示，3月6日，国家临时存储小麦竞价销售交易会计划销售小麦1288395吨，实际成交821665吨，成交率63.77%。 其中：白小麦计划销售852482吨，实际成交483806吨，成交率56.75%，成交均价2358元/吨；红小麦计划销售44815吨，实际成交18875吨，成交率42.12%，成交均价2360元/吨；混合麦计划销售391098吨，实际成交318984吨，成交率81.56%，成交均价2354元/吨。 ◆ 【截至2月27日本年度俄罗斯谷物出口量为1385万吨同比降三成】 俄罗斯农业部最新数据显示，截至2月27日，2012/13年度俄罗斯谷物出口量为1385万吨，同比降615万吨或30.75%，因去年天气干旱，导致谷物减产。 数据还显示，2013年2月1日-27日，俄罗斯谷物出口量为30.81万吨，其中小麦11.74万吨，玉米14.71万吨，大麦3.74万吨，其他谷物6200吨。 ◆ 【截至3月5日乌克兰谷物出口量为1800万吨同比增39%】 乌克兰农业部最新数据显示，截止3月5日，2012/13年度乌克兰谷物出口量为1800万吨，同比增39%。其中，小麦出口量为