股指期货日报：短期或将延续反弹格局

股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 股指期货投资策略日报 Equity Index Futures Investment Strategy Daily Report 国内主要指数 名称 最新价 涨跌% 沪深300 2673.33 3.03 上证综指 2365.59 2.26 深证成指 9641.44 3.30 上证50 1956.61 3.55 中证100 2607.84 3.35 中证500 3608.20 2.04 中小板指 4656.51 1.75 创业板指 861.10 1.77 全球主要指数 名称 最新价 涨跌% 道琼斯 14054.49 -0.15 标普500 1514.68 -0.09 纳斯达克 3160.19 -0.07 欧洲 50 2647.04 1.05 英国100 6360.81 0.55 德国DAX 7741.70 0.86 法国CAC 3723.00 0.85 香港恒生 23020.27 1.96 日经225 11559.36 2.71 澳洲200 5104.08 1.34 纽约黄金 1577.70 -1.58 WTI原油 91.85 -1.00 资料来源：Wind资讯、方正期货 短期或将延续反弹格局 要点： 现货市场：周四（2月28日），2月最后一个交易日，金融地产等蓝筹股再度发力，推动A股升逾2%，但因春节后股指连续下挫，月线仍小幅收跌，结束连续两月上涨走势。 国内外消息：央行公开市场操作连续两月净回笼资金5530亿元；央行：1月上证A股日均成交1130亿元环比增38%；央行：1月银行间债券市场发行债券5215亿元同比增近2倍；深圳证监局：将积极推动深圳上市公司转型；全国多地推行土地信托大幅提升土地流转率；广州部分银行个贷额度趋紧首套房贷利率已恢复至基准；日本立法者称政府已提名黑田东彦为新任央行行长；欧洲央行行长：远未到考虑撤除危机应对举措之时；香港证监会主席：全面配合政府研究引入开放式投资公司办法。 外盘数据：周四（2月28日），市场风险偏好情绪良好，亚太主要股指集体收高，日本股指因多重利好云集，涨势最为突出。月行情上看，2月亚太主要股指全线上扬，多国延续连月升势，澳大利亚、日本、韩国股指均录得不俗月涨幅。 操作策略： 期指看市：3.1 方向：多 波动区间：2650-2700 分析：周四股指早盘温和震荡，午后金融地产等蓝筹股再度发力，受资产证券化开闸在即、转融券试点正式启动等利好刺激，券商股集体大涨，龙头股万科业绩超预期利好带动地产股走强。目前金融和地产股上涨只能看做是下跌之后的反弹，能否再创新高还要看经济基本面或资金面能否进一步改善。从持仓看，正如前日所料，总持仓的持续减少或预示着市场迈出止跌的第一步，总持仓的持续下降为今日的反弹积累了筹码，由此可判断在利空出尽，两会政策利好预期增强的背景下，多头把握契机主动加仓推动此轮上涨；前20位累积净空持仓亦大幅下降，空头力量有所削弱。两会临近，市场资金押注两会期间利好消息出台，期指短期仍将延续反弹格局。继续以日内交易为主，中线仓单观望。 操作策略：日内交易为主 方正期货研究所期指策略研究组 研究员：谭莹 执业编号：F0280487 Email：tanying@foundersc.com 电话：0731-84319306 实习研究员：王苏镇 Email：4842333@qq.com 电话：0731-84319306 全球主要指数 名称 最新价 涨跌 道琼斯 13090.84 +0.69 标普500 1406.58 +0.51 纳斯达克 3066.96 +0.60 欧洲 50 2508.83 +0.20 英国100 5711.48 -0.14 德国DAX 6970.79 +1.09 法国CAC 3413.07 +1.00 香港恒生 19482.57 -0.36 日经225 8840.67 +0.01 澳洲200 4316.11 +0.01 纽约黄金 1690.70 +0.18 WTI原油 96.29 -0.19 资料来源：Wind资讯、方正期货 2013年3月1日星期五 行情预测：涨 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 合约代码 开盘 最高价 最低价 成交量 持仓量 收盘 结算 涨跌 IF1303 2605 2685 2597.4 875442 74621 2678.4 2669.4 86.8 IF1304 2615 2697.8 2610.4 23754 8042 2691.2 2683 87.8 IF1306 2630.4 2712.2 2626.4 18584 17310 2708.4 2698 88.2 IF1309 2657 2735 2653.4 2257 3646 2732 2722.6 86.2 合计 471001 103619 资料来源：方正期货研究所，中金所网站 2、宏观动态 2.1 国内要闻 【央行公开市场操作连续两月净回笼资金5530亿元】2013年2月份，央行公开市场操作共计净回笼资金2530亿元，为连续第二个月净回笼资金，两月共计净回笼资金5530亿元。 【央行：1月银行间债券市场发行债券5215亿元同比增近2倍】2月28日，央行公布2013年1月份金融市场运行情况。2013年1月份，银行间债券市场发行债券5214.6亿元，同比增加182.9%，较2012年12月减少14.3%。 【全国多地推行土地信托大幅提升土地流转率】全国多地推行土地信托，大幅提升土地流转率。沙县相关政府部门人士称，到2011年底，沙县土地流转率已达61.7%，而2012年底已提升至64.3%。之所以发生如此大的变化，主因2011年沙县成立了沙县源丰土地信托公司和夏茂镇信托试点。 【广州部分银行个贷额度趋紧首套房贷利率已恢复至基准】新年以来，广州楼市“淡季不淡”，申请房贷的客户也比往年要多。与此同时，在近日频现有银行停贷的传闻之际，从广州多家银行了解到，受多方因素制约，多家银行的个贷额度已经十分紧张，尽管不少银行表面都声称首套房贷还可以打8.5折，但也有银行表示只能做到9折，而包括光大、浦发等在内的银行已经将首套房贷恢复到基准利率。 【万科郁亮：B转H股上市计划仍在审批阶段】内地房企巨头万科总裁郁亮在出席全年业绩发布会时表示，公司希望来港上市，上市计划仍在审批阶段。 2.2 国际要闻 【日本立法者称政府已提名黑田东彦为新任央行行长】日本执政党自民党立法者Genichiro Sada周四（2月28日）表示，日本政府已提名亚洲开发银行（ADB）行长黑田东彦（Haruhiko Kuroda）为下一任日本央行行长。政府同时提名学者岩田规久男（Kikuo Iwata）和日本央行官员中曾宏（Hiroshi Nakaso）为日本央行的两位副行长。 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 【欧洲央行行长：远未到考虑撤除危机应对举措之时】欧洲央行行长德拉吉（Mario Draghi）周三（2月27日）表示，该央行并未准备撤除危机期间为帮助欧元区经济而出台的政策，目前还远未到考虑撤出的时候。 【香港证监会主席：全面配合政府研究引入开放式投资公司办法】中国香港证监会主席唐家成2月28日表示，香港证监会将全面配合香港财政司司长曾俊华在预算案中提出的引入“开放式投资公司”形式，吸引更多传统及对冲基金以香港为基地的建议。他指出，若引入开放式投资公司形式，将利于简化现时基金来港程序。但有关规定仍要配合修订现行的公司条例。 3、持仓分析 图：期指四合约总成交量及总持仓对比 60000700008000090000100000110000120000130000140000-10000010000030000050000070000090000011000002012-09-032012-09-112012-09-192012-09-272012-10-122012-10-222012-10-302012-11-072012-11-152012-11-232012-12-032012-12-112012-12-192012-12-272013-01-092013-01-172013-01-252013-02-042013-02-192013-02-27总成交总持仓 图：主力合约前20位净空持仓 20002100220023002400250026002700280029000200040006000800010000120001400016000180002012/10/232012/10/292012/11/22012/11/82012/11/142012/11/202012/11/262012/11/302012/12/62012/12/122012/12/182012/12/242012/12/282013/1/82013/1/142013/1/182013/1/242013/1/302013/2/52013/2/182013/2/222013/2/28前20空-多IF当月连续 资料来源：Wind，方正期货研究所 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 图：主力合约IF1303前20位成交持仓情况一览 资料来源：方正期货研究所，中金所网站 4、价差分析 表：股指期货合约价差矩阵 合约名称 IF1303 IF1304 IF1306 IF1309 股指期货 沪深300 IF1303 / -13 -30 -54 IF1303 -5.07 IF1304 13 / -17 -41 IF1304 -18.07 IF1306 30 17 / -24 IF1306 -35.07 IF1309 54 41 24 / IF1309 -59.07 资料来源：Wind，方正期货研究所 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 图：沪深300与股指期货合约IF1302日内价差走势图 -10-505101520252,580.002,600.002,620.002,640.002,660.002,680.00 09:31 09:42 09:53 10:04 10:15 10:26 10:37 10:48 10:59 11:10 11:21 13:02 13:13 13:24 13:35 13:46 13:57 14:08 14:19 14:30 14:41 14:52IF- HS300IF收盘价HS300收盘价 图：股指期货合约与沪深300的价差分布 -200204060801001202012/08/012012/08/092012/08/172012/08/272012/09/042012/09/122012/09/202012/09/282012/10/152012/10/232012/10/312012/11/082012/11/162012/11/262012/12/042012/12/122012/12/202012/12/282013/01/102013/01/182013/01/282013/02/052013/02/202013/02/28当月价差下月价差下季价差隔季价差 图：股指期货合约价差分布 0204060801002012-09-032012-09-102012-09-172012-09-242012-10-082