股指期货日报：受利好刺激期指高开高走，短期或延续反弹

1 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-1 华信万达期货早报·股指期货 受利好刺激期指高开高走，短期或延续反弹  新闻热点  美联储主席耶伦：通胀预期愈加不明确，加息尤需谨慎  中央财政预算首次公布地方债余额：2016年超16万亿  数据提示 欧元区 3月CPI年率 美国 3月26日当周初请失业金人数  华信万达观点  受美联储主席耶伦鸽派言论等利好消息刺激，周三A股高开高走，强势反弹，提振市场情绪，收盘站上3000点关口，成交额略有放大。截至收盘，上证综指涨2.77%报3000.65点，深证成指涨3.48%报10445.69点。中小板指涨3.57%、创业板指涨4.47%。两市成交金额6275亿元，上日为5368亿元。  三大期指早间大幅高开震荡，午后开盘再度上攻，主力合约涨幅均超2%，沪深300主力涨幅强势超过4%。截止收盘，IF1604报3190.0点，涨幅为2.82%；IH1604报2154.6点，涨幅为2.55%；IC1604报6020.8点，涨幅为4.36%。期指升贴水方面，IF1604贴水26.3点，IH1604贴水2.9点，IC1604贴水116.7点。  耶伦鸽派言论超市场预期，外部重要的风险因素减弱，有助于A股反弹。前日在连续反弹后大幅杀跌，但却未能击穿20日均线及2900点支撑；受利好消息影响，昨日指数高开高走，显示出指数或延续反弹，继续向上。近期期指主力净多持仓持续上升，显示主力仍看好后市表现，投资者可逢低做多参与。但未来两周数据高峰，金融数据和工业数据会对市场短期风险偏好产生影响，值得高度关注。 2 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-1 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨80.87点，涨幅2.58%，振幅1.77%，总成交量1407.22亿，比上个交易日增加268.77亿，增幅23.61%。 沪深两市总成交量为6284.28亿，较前一交易日略有增加。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数28涨0跌，电子上涨4.27%涨幅最大，食品饮料上涨2.12%涨幅最小。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-1 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:503460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深3000500100015002000250030003500-350-300-250-200-150-100-500509:319:399:479:5510:0310:1110:1910:2710:3510:4310:5110:5911:0711:1511:2313:0113:0913:1713:2513:3313:4113:4913:5714:0514:1314:2114:2914:3714:4514:53IF1601IF1602IF1603IF1606沪深300系列6图表 4 ：资金流向（万元） 申万一级行业27行业净流入1行业净流出，化工净流入327569万元居首， 休闲服务净流出53133万元居末。 数据来源：万达期货北京研究所 二、股指期货市场 IF1506收5230.4点，涨1.69%；IF1507收5240.8点，涨1.72%；IF1509 IF1507收4212.4点，跌10%；IF1508收4204.6点，跌10%；IF1509收IF1507收3696.8点，跌7.42%；IF1508收3619.2点，跌9.07%； IF1508收3647.8点，跌10%；IF1509收3593.8点，跌10%；IF1512收IF1508收3693.4点，涨0.35%；IF1509收3625.2点，涨0.25%；IF1512收3547.8点，跌0.38%；IF1603收3549.2点，跌0.85%。 市场成交总量为2039295手（单边），较上个交易日减少316838手。 IF1512收3593点，涨0.39%；IF1601收3512.4点，涨0.31%；IF1603收3394.8点，涨0.38%；IF1606收3282点，涨0.07%。 IF1604收3190点，涨2.82%；IF1605收3136.2点，涨2.68%；IF1606收3093.6点，涨2.96%；IF1609收2977.8点，涨2.98%。 市场成交总量为22701手（单边），较上个交易日增加1726手。 市场总持仓量为47517手，较上个交易日增加410手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1604 3190.0 3185.2 2.82% 2.67% 19986 1398 34696 172 IF1605 3136.2 3135.8 2.68% 2.67% 478 89 948 235 IF1606 3093.6 3085.4 2.96% 2.69% 1650 101 7736 -56 IF1609 2977.8 2970.4 2.98% 2.73% 587 138 4137 59 合计 22701 1726 47517 410 数据来源：万达期货北京研究所 4 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-1 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓前20空仓前20净多仓020040060080010001200-20000-15000-10000-5000050001000015000200002015-10-212015-10-222015-10-232015-10-262015-10-272015-10-282015-10-292015-10-302015-11-02前20多仓前20空仓前20净多仓-200020040060080010001200-30000-20000-1000001000020000300002016-01-272016-01-282016-01-292016-02-012016-02-022016-02-032016-02-042016-02-052016-02-15前20多仓前20空仓前20净多仓系列4图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1604 IF1605 IF1606 IF1609 MAX -21.45 -66.90 -115.71 -223.45 MIN -3171.31 -3171.31 -3171.31 -3171.31 MAX-MIN 3149.87 3104.41 3055.60 2947.86 Q3 -29.15 -74.69 -121.02 -231.35 Q1 -34.62 -84.07 -131.94 -244.58 Q3-Q1 5.47 9.38 10.92 13.23 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为5.47，9.38，10.92和13.23，处于中等水平。最大离散幅度分别为3149.87，3104.41，3055.6和2947.86，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1604多方持仓减少312手至25932手，空方持仓增加547手至26594手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少190手，空方持仓增加601手。 三、新闻热点 美联储主席耶伦：通胀预期愈加不明确，加息尤需谨慎 汇通网报道，美联储主席耶伦在纽约经济俱乐部发表讲话时表示，通胀预期越来越不明确，加息尤其需要谨慎。 耶伦表示，通胀预期越来越不明确，对一些低通胀预期的数据感到担忧。尽管目前通胀预期看似仍然被锚定，但不能将此视为理所当然。现在判断核心通胀回升是否持久为时过早。鉴于经济前景面临的风险，美联储谨慎升息是适当的做法。未来美联储利率路径肯定存在不确定性，FOMC预计未来数年会渐进加息。全球发展和风险导致决策者的利率路径预期慢于12月最初预计的速度。若有需要美联储有实施刺激的“巨大空间”，可以部署前瞻指引和QE。2016年美国经济数据表现好坏参半，当前经济前景面 5 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-1 临着风险。市场是美国经济的自动稳定器，全球经济放缓给美国经济构成风险。 中央财政预算首次公布地方债余额：2016年超16万亿 财政部网站3月30日披露了2016年中央财政预算。今年的中央财政预算由26张预算表及相关说明组成，比2015年多出6张表。 《第一财经日报》记者发现，今年首次公布的这6张表格，分别是《2015年和2016年地方政府一般债务余额情况表》、《2015年和2016年