股指期货日报：期指延续反弹,短期仍震荡格局

1 万达期货早报·股指期货 2015-2-16 万达期货股份有限公司北京研究所 万达期货早报·股指期货 期指延续反弹，短期仍震荡格局 万达观点 周五A股再度上涨，日K线连收五阳，结束三周连跌。截至收盘，上证综指涨0.96%报3203.83点，深证成指涨1.24%报11443.05点。两市全天成交约5531亿元人民币，上日为4313亿元。中小板指收盘涨1.59%，创业板高开高走，收盘涨2.05%，最高上摸至1828.24点，再创历史新高。 期指早盘一度大涨，但午后迅速回落，最终收出十字星。股指期货主力合约IF1502收盘涨0.13%，报3466点，贴水3.83点。全天成交87.06万手，持仓6.38万手，减仓15378手。主力合约当周涨4.35%。现货方面，沪深300指数收盘涨0.78%，报3469.83点，当周涨4.75%。 在经历了连续两周的快速杀跌后，期指本周展开反弹，本周四合约均收涨。多方主力席位的主动加仓是本周上涨的主要推动力，当月合约连续4个交易日维持升水，净空仓逐渐缩小，说明了期指资金目前看多情绪更为强烈。自去年下半年以来的这轮上涨中，期指当月合约基差与短期行情之间形成的高度相关性，“当月合约出现升水则次日看多，当月合约贴水则次日看空”这一规律，在近半年的期指行情中始终保持较高成功率。上周五重回贴水，或暗示今日期指将小幅走低。 作者： 王 元 wangyuan@wdqh.com 詹 超 zhanc@wdqh.com 新闻热点 证监会发布会要点：IPO发行注册制方案已上报国务院。 中国1月社会融资规模增2.05万亿同比少增5394亿元。 中国1月新增贷款1.47万亿元M2增速10.8%创纪录新低。 数据提示 中国 1月实际外商直接投资年率 欧元区 12月末季调贸易帐 股票报告网整理http://www.nxny.com 2 万达期货早报·股指期货 2015-2-16 万达期货股份有限公司北京研究所 -2.0-1.5-1.0-0.50.00.51.01.52.02.5非银金融 机械设备 采掘 化工 商业贸易 电气设备 房地产 公用事业 建筑材料 休闲服务 交通运输 电子 传媒 国防军工 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨26.95点，涨幅0.78%，振幅1.67%，总成交量2470.76亿，比上个交易日增加557.9亿，增幅29.17%。 沪深两市总成交量为5530.59亿，较前一交易日较大增加。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数27涨1跌，钢铁上涨2.5%涨幅最大，非银金融下跌0.11%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 股票报告网整理http://www.nxny.com 3 万达期货早报·股指期货 2015-2-16 万达期货股份有限公司北京研究所 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:50IF1411IF1412IF1503IF1506沪深300 3460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 32003250330033503400345035003550-100-500501001502002509:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1502IF1503IF1506IF1509沪深300 图表 4 ：资金流向（万元） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业17行业净流入11行业净流出，医药生物净流入144864万元居首，非银金融净流出202312万元居末。 二、股指期货市场 IF1502收3466点，涨0.13%；IF1503收3500点，涨0.08%；IF1506收3558点，涨0.12%；IF1509收3583.8点，涨0.04%。 市场成交总量为1382845手（单边），较上个交易日增加298912手。 市场总持仓量为239701手，较上个交易日减小8979手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1502 3466.0 3482.6 0.13% 0.61% 870585 53580 63779 -15378 IF1503 3500.0 3511.2 0.08% 0.40% 466943 228777 114182 7003 IF1506 3558.0 3570.8 0.12% 0.48% 37977 14338 42776 -1075 IF1509 3583.8 3599.2 0.04% 0.47% 7340 2217 18964 471 合计 1382845 298912 239701 -8979 数据来源：万达期货北京研究所 股票报告网整理http://www.nxny.com 4 万达期货早报·股指期货 2015-2-16 万达期货股份有限公司北京研究所 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1502 IF1503 IF1506 IF1509 MAX 21.94 60.46 119.86 147.60 MIN 0.17 29.97 90.17 116.57 MAX-MIN 21.76 30.49 29.69 31.03 Q3 16.23 52.34 112.40 140.43 Q1 10.46 46.83 106.62 134.23 Q3-Q1 5.77 5.51 5.78 6.20 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为5.77，5.51，5.78和6.2，处于中等水平。最大离散幅度分别为21.76，30.49，29.69和31.03，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1502多方持仓减少9652手至47975手，空方持仓减少11987手至50756手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少9223手，空方持仓减少11608手。 三、新闻热点 证监会发布会要点：IPO发行注册制方案已上报国务院 2月13日，证监会新闻发言人邓舸表示，IPO发行注册制上报国务院，未有4 月份暂停受理新股申报材料计划。期权市场运行平稳，对现货市场影响积极，下一步将加强对期权各个环节监管。 期权期权市场总体运行平稳，合约定价合理，对现货市场影响积极，从成交和持仓情况来看，认购期权合约较认沽期权合约成交活跃，市场成交情况符合预期。针对2月11日下午个别期权价格报价错误触发熔断机制，证监会表示，将加强对期权各个环节的监管，完善规则，促进市场健康发展。 股票报告网整理http://www.nxny.com 5 万达期货早报·股指期货 2015-2-16 万达期货股份有限公司北京研究所 中国1月社会融资规模增2.05万亿同比少增5394亿元 2月13日，央行公布数据，初步统计，2015年1月份社会融资规模增量为2.05万亿元，比去年同期少5394亿元。其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加1.47万亿元，同比多增1531亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加212亿元，同比少增1288亿元；委托贷款增加804亿元，同比少增3167亿元；信托贷款增加52亿元，同比少增1007亿元；未贴现的银行承兑汇票增加1950亿元，同比少增2952亿元；企业债券净融资1863亿元，同比多1488亿元；非金融企业境内股票融资526亿元，同比多72亿元。 中国1月新增贷款1.47万亿元M2增速10.8%创纪录新低 央行2月13日公布，1月份人民币贷款增加1.47万亿元，同比多增2899亿元，1月末，广义货币(M2)余额124.27万亿元，同比增长10.8%，创有纪录以来新低。 1月末，广义货币(M2)余额124.27万亿元,同比增长10.8%，增速分别比上月末和去年同期低1.4个和2.4个百分点；狭义货币(M1)余额34.81万亿元,同比增长10.6%，增速分别比上月末和去年同期高7.2个和9.4个百分点；流通中货币(M0)余额6.30万亿元,同比下降17.6%。1月份净投放现金2781亿元。 股票报告网整理http://www.nxny.com 6 万达期货早报·股指期货 2015-2-16 万达期货股份有限公司北京研究所 免责声明 本研究报告由万达期货股份有限公司北京研究所撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为万达期货股份有限公司北京研究所，且