敬请参阅最后一页重要声明 第 1 页 共 19 页 证券研究报告 策略研究 周策略 总345期 （2011.04.11—2011.04.15） 上证综指52周走势图 分析师 广州证券研究所策略研究 袁季 执业证书编号： S0320510120005 电话：020-87322668-337 赵巧敏 执业证书编号：S0320511030001 电话：020-87322668-330 数据支持：刘兆铭 电话：020-87321190 地址：广州先烈中路69号东山广场主楼十七楼 http://www.gzs.com.cn ▲欧洲央行上调利率 欧洲央行2008年7月以来首次加息，可能会引发其他发达经济体陆续采取加息措施，有助改善货币流动性过于宽松的局面以及管理通胀预期。（《一周宏观视点》） ▲强周期与大盘股领先 资金继续地继续流入强周期行业。黑色金属、有色金属、采掘板块资金依然汹涌，而弱周期板块总体低迷。巨潮大盘连续数周保持资金流入领先态势。 ▲多头势强 多头虽在上轮僵持中暂时获胜，配合技术形态转好，但量能依旧萎缩，持续上涨的动力仍存疑。 “赚了指数亏了钱”的现象说明，市场格局正在发生变化，但投资人观念却还停留在惯性中，这点应引起高度重视。短期来看，多方的势头很猛，但大盘股的拉动需要大规模资金作支持，量缩价升的理想态势未必能持续多久，看多之际也需审慎。 广证60股票池本周关注 证券代码 证券简称 收盘价(元） 关注度 600176 中国玻纤 30.38 ▲ 600527 江南高纤 11.46 ▲ 市场格局有所变化 敬请参阅最后一页重要声明 第 2 页 共 19 页 市场格局有所变化 市场运行概况 主要指数表现 指数代码 指数名称 本周收盘 上周收盘 周涨跌 周涨跌幅(%) 000016.SH 上证50指数 2185.32 2126.45 58.87 2.77 399001.SZ 深证成份指数 13036.23 12699.42 336.82 2.65 399314.SZ 巨潮大盘 3206.41 3125.09 81.32 2.60 399004.SZ 深证100R 4758.62 4640.78 117.84 2.54 000300.SH 沪深300 3353.36 3272.73 80.63 2.46 000001.SH 上证综合指数 3030.02 2967.41 62.61 2.11 399316.SZ 巨潮小盘 4085.62 4017.77 67.85 1.69 399315.SZ 巨潮中盘 4044.33 3978.93 65.40 1.64 399106.SZ 深证综合指数 1285.99 1266.55 19.44 1.53 399101.SZ 中小板综 7231.04 7161.22 69.82 0.98 399006.SZ 创业板指数 1019.14 1015.08 4.07 0.40 数据来源：wind、广州证券研究所 09年以来大盘资金流向情况 数据来源：启明星资金流向系统、广州证券研究所 2011年4月6日—4月8日大盘累计净流入117亿元，资金大幅流入，同期沪深300指数上涨2.46%，创业板上涨0.4%。近10日累计资金净流入141亿元，近20日累计净流入87亿元，短期资金流向较为波动。 敬请参阅最后一页重要声明 第 3 页 共 19 页 一周板块资金流向: 资金流入有色金属、采掘等板块 从绝对值来看，资金净流入较多的为有色金属（+42.38亿元）、采掘（+18.04亿元）、黑色金属（+16.96亿元）、化工（+13.04亿元）板块；资金流出较多的板块是食品饮料（-9.15亿元）及纺织服装（-1.64亿元）板块。从相对值来看，黑色金属、有色金属、农林牧渔、采掘板块的资金流入较多，食品饮料及纺织服装板块流出较多。 从风格投资来看，上周资金同时流入大盘及小盘股，但流入大盘股的幅度较大。从主题投资来看，资金大幅流入CDM项目及整体上市板块，另外，资金继续流入黄金股及煤化工板块。资金继续流出铁路基建及智能电网板块。从地域板块来看，资金大幅流入海南板块，并继续流入内蒙古板块。 上周资金继续流入各周期类板块，而传统的防御类板块如食品饮料板块资金继续流出。上周资金回流机械、化工等热门板块。有色金属、黑色金属等周期类板块资金流入持续性正在增加，防御类的板块仍不受资金的青睐。 行业板块一周资金流向（流入前5名及后5名） 数据来源：启明星资金流向系统、广州证券研究所 敬请参阅最后一页重要声明 第 4 页 共 19 页 各行业板块一周资金流向表 板块 绝对净流入 （亿元） 相对净流入（%） 关注度 板块 绝对净流入 （亿元） 相对净流入（%） 关注度 黑色金属 16.97 6.16 ▲ 房地产 4.55 1 有色金属 42.39 4.34 ▲ 交运设备 3.29 0.92 农林牧渔 9.17 4.05 电子元器件 0.37 0.19 采掘 18.05 3.51 信息设备 0.04 0.02 轻工制造 4.05 3.08 综合 -0.06 -0.05 交通运输 4.60 2.38 家用电器 -0.17 -0.16 化工 13.04 2 ▲ 医药生物 -1.25 -0.35 公用事业 3.79 1.84 信息服务 -1.23 -0.66 金融服务 12.45 1.78 餐饮旅游 -0.31 -0.68 机械设备 12.40 1.74 ▲ 纺织服装 -1.65 -1.05 建筑建材 7.12 1.7 食品饮料 -9.16 -4.62 商业贸易 2.92 1.16 注：▲表示建议关注，▲越多越为看好；▼表示建议回避，▼越多表示越为看淡。 数据来源：启明星资金流向系统、广州证券研究 概念板块一周资金流向（流入前5名及后5名） 数据来源：启明星资金流向系统、广州证券研究所 A股周策略 第 5 页 共 19 页 概念板块一周资金流向表 板块 绝对净流入 （亿元） 相对净流入（%） 关注度 板块 绝对净流入 （亿元） 相对净流入（%） 关注度 CDM项目 20.31 6.58 节能环保 4.20 1.18 海南 8.01 6.51 3G概念 1.66 1.01 整体上市 38.17 6.13 辽宁沿海 0.86 0.98 内蒙古 16.07 6.08 ▲ 海峡西岸 0.91 0.89 稀缺资源 55.39 4.86 中小企业板 7.57 0.85 青海 5.44 4.79 次新股 2.69 0.66 横琴新区 1.88 4.13 滨海新区 0.24 0.58 期股概念 8.61 4.05 物联网 0.38 0.54 黄金股 7.10 4 ▲ 黄河三角 0.54 0.53 循环经济 20.82 3.88 巨潮小盘 6.37 0.52 资产注入 26.59 3.86 江苏沿海 0.90 0.4 股指期货 7.89 3.66 珠江三角 0.34 0.39 煤化工 5.66 3.15 股权激励 1.86 0.26 参股金融 34.12 2.95 航天军工 -0.11 -0.04 沪深300 101.09 2.85 铁路基建 -0.49 -0.34 巨潮大盘 66.70 2.73 网络游戏 -0.42 -0.68 社保重仓 21.33 2.51 关中天水 -0.96 -0.73 新材料 9.57 2.5 创业板 -1.36 -0.88 低碳经济 10.07 2.47 天津 -1.11 -1.06 基金重仓 47.80 2.12 成渝特区 -4.22 -1.49 QFII持股板块 21.12 2.04 四川 -4.64 -1.81 新能源 12.54 1.92 IGCC -1.36 -2.2 图们江 1.09 1.56 贵州 -2.64 -2.48 巨潮中盘 21.31 1.38 智能电网 -1.43 -2.76 注：▲表示建议关注，▲越多越为看好；▼表示建议回避，▼越多表示越为看淡。 数据来源：启明星资金流向系统、广州证券研究所 重点关注板块资金流向分析： 综合各板块资金流向来看，上周资金大幅流入化工、采掘等周期类板块；资金持续流入有色金属及黑色金属板块，建议关注。上周资金继续流入各周期类板块，而传统的防御类板块如食品饮料板块资金继续流出。上周资金回流机械、化工等热门板块。有色 A股周策略 第 6 页 共 19 页 金属、黑色金属等周期类板块资金流入持续性正在增加，防御类的板块仍不受资金的青睐。 化工板块：上周资金大幅流入该板块。产品价格上涨推动股价上涨：下游化纤、农药、氧化铝等行业开工逐步提高推动了需求旺季的来临，烧碱市场呈现供需偏紧的局面，推动价格连续上涨；日本地震致使全球最大甲乙酮企业停工，供给冲击下丁酮本周上涨18%至18600元/吨；近期国际原油价格，尤其是受北非及利比亚政治危机影响，国际原油价格飞涨并在近期创两年半新高，成品油价格的上调直接利好炼油企业。 重点关注板块资金流向一览 有色金属板块 采掘板块 房地产板块 金融服务板块 黑色金属板块 化工板块 A股周策略 第 7 页 共 19 页 内蒙古板块 机械板块 数据来源：启明星资金流向系统、广州证券研究所 一周技术指标分析:多头势强 广证优选四大中期技术指标中，本周指数强势突破均线压制后一路走高，5、10日均线形成抬头之势，均线系统呈现初步的多头排列，形态上走好，并对指数有较好支撑；MACD仍显示位于涨势区间；随机摆动指标K线上穿D线现后走高，涨势区间；中期转向指标SAR与指数同步震荡，无信号；短期技术指标提示买入信号出现，短期MACD指标走稳，动量指标MTM显示涨势区间，短期SAR指标无显著转向信号。广证大盘短期指标体系曲线突破指数上行，显示买入信号。 A股周策略 第 8 页 共 19 页 表现较好前5名行业 表现较差前5名行业 行业名称 涨跌幅（%） 行业名称 涨跌幅（%） 有色金属 4.050 食品饮料 -0.650 黑色金属 3.600 餐饮旅游 0.830 家用电器 3.130 信息设备 0.890 化工 3.050 纺织服装 0.900 建筑建材 2.910 信息服务 0.940 数据来源：广州证券根据wind资讯数据整理 本周涨跌家数对比 短期指标体系与指数（近两个