汽车及新能源行业周报：6月车市零售走势回暖，批发走势较强

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2017年06月25日 证券研究报告•行业研究•汽车 汽车及新能源行业周报（0619-0623） 6月车市零售走势回暖，批发走势较强 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：高翔 执业证号：S1250515030001 电话：023-67898841 邮箱：gaox@swsc.com.cn 联系人：张荫先 电话：0755-23617478 邮箱：zyx@swsc.com.cn 联系人：石川 电话：023-67898871 邮箱：sc@swsc.com.cn 联系人：陈怀逸 电话：021-68415819 邮箱：chy@swsc.com.cn 联系人：武雪原 电话：010-57758579 邮箱：wuxuey@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据 [Table_BaseData] 股票家数 151 行业总市值（亿元） 23,958.11 流通市值（亿元） 21,860.71 行业市盈率TTM 19.9 沪深300市盈率TTM 13.3 相关研究 [Table_Report] 1. 汽车及新能源行业周报（0612-0616）：商用车强于乘用车，车市走势出现分化 (2017-06-18) 2. 汽车及新能源行业周报（0605-0609）：零售形成恢复性走势，增长压力仍大 (2017-06-11) [Table_Summary] [Table_Summary]  近期行业动态：零售走势回暖，批发走势较强。6月车市呈现第二周大幅走强的特征。第一周车市零售日均3.8万台，同比增速是-2%，走势偏弱。但第二周的车市零售环比第一周回升10%，达到日均4.2万台的近期较高水平，实现了同比增长7%的较好表现。这也是车市的较好恢复状态。6月的前两周厂家批发销量走势相对较强。第一周的厂家销量达到日均4.1万台，同比增长10%，第二周的厂家销量又达到4.5万台的日均较好状态，同比增速达到14%，这也是车市的超强体现。由于16年6月端午因素，因此今年的6月多一天的产销工作日也是较好的促进。考虑到去年6月的最后一周走势较强，而且是并非强力压库的批发高，因此今年的6月销量仍需看最后的厂家努力情况。  行业重点事件：1）上海临港控股股份有限公司6月22日晚间发布公告称，截至目前，公司未与特斯拉公司(Tesla)进行过接触，亦未与特斯拉公司就其在中国建厂事项有合作意向，并且未签署任何协议；2）沃尔沃(Volvo)把旗下的北极星(Polestar)部门拆分为一个独立品牌，拟与特斯拉展开高性能电动汽车竞赛；3）美国福特公司计划将福特福克斯(Focus)小型车的生产业务从美国转往中国；4）斯巴鲁(SUBARU)公司19日宣布，已开发出可在高速公路上以时速0至120公里速度跟随行驶的自动驾驶新功能；5）本田(Honda)将在中国建立增产体制。  一周复盘：上周沪深300上涨2.96%，SW整车板块上涨1.03%，SW汽车零部件板块上涨1.48%，SW汽车服务板块下降0.37%。WI新能源汽车指数上涨0.03%，WI智能汽车指数上涨0.71%。  本周推荐：1）福耀玻璃：汽车零部件细分领域绝对龙头，市占率不断提升。美国工厂产能利用率提升，17年盈利贡献业绩，全球市场市占率提升，股息率高。2）精锻科技：全球精锻齿轮龙头，目前全球市占率10%，未来成长空间巨大，增资控股东风齿轮业绩增长又添动力。3）万里扬：收购奇瑞CVT，业绩增势强劲，传动系统自动变速箱核心标的。4）上汽集团：上汽大众合资品牌迎来车型上升周期，量价双升；自主品牌RX5及后续车型放量。5）富临精工：国内VVT龙头企业，进口替代空间广阔。并购升华科技，第三方磷酸铁锂供应商产能位于第二，2017，2018年业绩承诺2亿元和2.6亿元6）金龙汽车：公司处于估值底部，市值与公司产品力、规模不匹配；苏州金龙已经完成验收，资质有望恢复，少数股东权益整合加快推进中。  风险提示：宏观经济下滑风险；乘用车市场增速持续不达预期风险。 -1%2%6%9%13%16%16/616/816/1016/1217/217/417/6汽车 沪深300 汽车及新能源行业周报（0619-0623） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 行业近期动态回顾 ............................................................................................................................................................ 1 2 行业资讯 ........................................................................................................................................................................... 1 3 行业一周复盘 .................................................................................................................................................................... 2 4 本周主要观点 .................................................................................................................................................................... 3 5 风险提示 ........................................................................................................................................................................... 3 汽车及新能源行业周报（0619-0623） 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：SW整车板块涨跌幅前十 ................................................................................................................................................... 2 图2：SW汽车零部件板块涨跌幅前十 ....................................................................................................................................... 2 图3：SW汽车服务板块涨跌情况 ............................................................................................................................................... 2 图4：WI新能源汽车板块涨跌前十名 ........................................................................................................................................ 2 图5：WI智能汽车板块涨跌前十名............................................................................................................................................ 2 汽车及新能源行业周报（0619-0623） 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 1 行业近期动态回顾 近期行业动态：零售走势回暖，批发走势较强。6月车市呈现第二周大幅走强的特征。第一周车市零售日均3.8万台，同比增速是-2%，走势偏弱。但第二周的车市零售环比第一周回升10%，达到日均4.2万台的近期较高水平，实现了同比增长7%的较好表现。这也是车市的较好恢复状态。6月的前两周厂家批发销量走势相对较强。第一周的厂家销量达到日均4.1万台，同比增长10%，第二周的厂家销量又达到4.5万台的日均较好状态，同比增速达到14%，这也是车市的超强体现。由于16年6月端午因素，因此今年的6月多一天的产销工作日也是较好的促进。考虑到去年6月的最后一周走势较强，而且是并非强力压库的批发高，因此今年的6月销量仍需看最后的厂家努力情况。 2 行业资讯 （1）上海临港控股股份有限公司6月22日晚间发布公告称，截至目前，公司未与特斯拉公司(Tesla)进行过接触，亦未与特斯拉公司就其在中国建厂事项有合作意向，并且未签署任何协议。特斯拉发言人在电子邮件声明中表示，正与上海市政府探讨在当地生产汽车的可能性；特斯拉还没有确定具体的厂址，将持续评估潜在选址。特斯拉预计将在今年年底明确中国生产计划，但公司预计多数生产仍将在美国。 （2）沃尔沃(Volvo)把旗下的北极星(Polestar)部门拆分为一个独立品牌，拟与特斯拉展开高性能电动汽车竞赛。北极星表示，将利用与沃尔沃的紧密联系来“设计、研发和制造全球一流的高性能电动汽车”，尽管它将拥有自己的管理团队。该品牌也将继续为沃尔沃创造高性能车型。 （3）美国福特公司计划将福特福克斯(Focus)小型车的生产业务从美国转往中国。在美国市场上，小型车的销售量已大幅下降，汽车公司正寻求降低小型车的生产成本。福特将小型车生产业务转往中国之举将为该公司节省10亿美元的资金，其中包括取消在墨西哥兴建福克斯生产工厂的计划将可节省的5亿美元。 （4）斯巴鲁(SUBARU)公司19日宣布，已开发出可在高速公路上以时速0至120公里速度跟随行驶的自动驾驶新功能。该功能改进了独创的驾驶辅助系统“EyeSight”，司机不踩油门和刹车也能与前方车辆保持一定距离行驶。EyeSight通过车载摄像头感知前方车辆和车道，判断状况进行自动操作，是斯巴鲁的独创技术。力争到2020年在车上搭载卫星定位系统(GPS)和雷达、实现高速公路自动变道的实际应用、并提升避免交叉口事故的功能。 （5）本田(Honda)将在中国建立增产体制。本田位于湖北省的东风本田主力工厂将新雇用2200名员工，使员工人数增加约20%。东风本田包括管理部门在内，共有约1万名员工。年产能为51万辆，此前主要靠加班等来应对产量增加。雇用新员工后，不仅减轻员工的负担，还能延长生产时间，预计可以年产70万辆。本田公司还计划2018年在中国市场发售的电动汽车(EV)。 汽车及新能源行业周报（0619-0623） 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 3 行业一周复盘 上周沪深300上涨2.96%，SW整车板块上涨1.03%，SW汽车零部件板块上涨1.48%，SW汽车服务板块下降0.37%。WI新能源汽车指数上涨0.03%，WI智能汽车指数上涨0.71%。 图1：SW整车板块涨跌幅前十 图2：