银行周报：多部门联合发布金融业标准化体系建设规划；央行MLF续作缓解压力

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 银行 银行周报：多部门联合发布金融业标准化体系建设规划；央行MLF续作缓解压力 [Table_Summary] 投资要点： 上周（6月5日-6月9日）银行板块上涨0.23%，在28个申万一级行业中排名倒数第一。上周沪深300指数上涨2.57%，SW银行指数则上涨0.23%,跑输大盘。个股方面，上周涨幅排名前三的是常张江港行、江阴银行和招商银行，涨跌幅分别为：7.24%、5.93%、3.38%；涨幅排名最后的三名分别是工商银行、建设银行和农业银行，涨跌幅分别为：-2.64%、-2.2%、-1.96%。 6月6日央行4980亿元的一年期MLF操作。媒体有各种分析解读，但不管从任何角度，称之为“大放水”是不负责任的。6月共有4313亿元MLF到期，其中6月6日1510亿元到期，6月7日733亿元到期，以及6月16日2070亿元MLF到期。MLF续作主要是为了缓解资金到期压力。整体来看，央行仍旧坚持稳健中性，甚至中性偏紧的货币政策。因面临季末考核、缴税等多方面因素，以往6月资金面往往偏紧，央行MLF续作也一定程度上缓解了市场的紧张情绪。 行业评级：中长期看，行业的发展趋势没有改变，资产质量有转好趋势，不少上市银行去年四季度、今年一季度数据已透露出不良率企稳甚至下降的趋势。在资产质量转好的预期下，拨备计提压力也将减轻，利润增速也有改善空间。此外，降息的滞后性影响基本结束，息差下降的压力大大减小，上市银行中息差表现略有分化，不少银行息差有企稳上行趋势，利润改善空间大。维持行业“买入”评级。 重点推荐标的：经营稳健、估值较低、股息率较高的大行值得关注，且净息差、资产质量的行业性改善也将使得大行利润增速得到改善。此外，股份制行中的龙头也值得关注。重点标的：建设银行、工商银行、招商银行。 风险提示：监管趋严，需注意政策性风险；银行资产质量问题与实体经济修复情况密切相关，需保持密切关注。  走势对比 (1%)3%6%10%13%17%16/6/1316/7/116/7/2116/8/1616/9/516/9/2716/10/2416/11/1116/12/116/12/2117/1/1117/2/717/2/2717/3/1717/4/1017/4/2817/5/19银行沪深300 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《银行周报（5.22-5.26）：行业发展趋势向好，攻守兼备》--2017/05/28 《银行周报（5.15-5.19）：2016年度理财数据公布，规模增速放缓》--2017/05/22 《银行周报（5.8-5.12）：监管发声——“防 止 发 生 处 置 风 险 的 风险”》--2017/05/15 [Table_Author] 证券分析师：孙立金 电话：010-88321730 E-MAIL：sunlj@tpyzq.com 执业资格证书编码：S119051609002 联系人：董春晓 电话：010-88321827 E-MAIL：dongcx@tpyzq.com [Table_Message] 2017-06-12 行业周报 看好/维持 银行 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业动态： 1、6月6日，央行进行4980亿元MLF操作 6月6日，央行通过官方网站宣布：央行宣布开展MLF操作4980亿，全部为1年期；利率为3.2%，与上次持平。6月共有4313亿元MLF到期，其中6月6日1510亿元到期，6月7日733亿元到期，以及6月16日2070亿元MLF到期。 2、郭树清：原则上不允许上浮扶贫贷款利率 6月9日，银监会党委书记、主席郭树清带队赴工商银行总行实地督察普惠金融特别是小微金融服务工作开展情况，并主持召开座谈会，听取部分银行业金融机构相关工作情况汇报。郭树清指出，要积极推进金融精准扶贫，原则上不允许上浮扶贫贷款利率。 3、央行发布一季度支付体系运行总体情况报告 央行发布一季度支付体系运行总体情况报告：一季度全国共办理非现金支付业务333.71亿笔，金额928.63万亿元，同比分别增长24.53%和4.54%。银行业金融机构共处理电子支付业务374.01亿笔，金额756.84万亿元。其中移动支付业务93.04亿笔，金额60.65万亿元，同比分别增长65.71%和16.35%。 4、监管机构联合发布《金融业标准化体系建设发展规划（2016-2020年）》 近日，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、国家标准委联合发布《金融业标准化体系建设发展规划（2016-2020年）》（银发〔2017〕115号）（以下简称《规划》），明确提出了“十三五”金融业标准化工作的指导思想、基本原则、发展目标、主要任务、重点工程和保障措施。 公司动态： 1、 交通银行（601328）：交银国际的超额配股权已由联席代表于 2017 年 6月 9 日部分行使，涉及合计 67,712,000 股交银国际股份。相当于任何超额配股权获行使前全球发售初步可供认购的发售股份总数约 10.16%，以偿还之前向交通银行（代理人）有限公司借用以用于补足国际发售超额分配的部分交银国际股份。 行业周报 P3 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 2、 江阴银行（002807）：发布公告称，获中国银监会江苏监管局核准，同意本行公开发行不超过人民币 20 亿元的 A 股可转换公司债券，在转股后按照相关监管要求计入核心一级资本。 3、 贵阳银行(601997)：发布2016年权益分配实施公告。A 股每股现金红利 0.26 元（含税）。除权（息）日为6月14日。 4、 兴业银行（601166）： A 股每股现金红利 0.61 元（含税）。除权（息）日为6月14日。 5、 无锡银行（600908）： A 股每股现金红利 0.15 元（含税）。除权（息）日为6月12日。 风险提示： 监管趋严，需注意政策性风险；银行资产质量问题与实体经济修复情况密切相关，需保持密切关注。 行业周报 P4 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 附：金融子行业——行情回顾 上周（6月5日-6月9日）银行板块上涨0.23%，在28个申万一级行业中排名倒数第一。上周沪深300指数上涨2.57%，SW银行指数则上涨0.23%,跑输大盘。个股方面，上周涨幅排名前三的是常张江港行、江阴银行和招商银行，涨跌幅分别为：7.24%、5.93%、3.38%；涨幅排名最后的三名分别是工商银行、建设银行和农业银行，涨跌幅分别为：-2.64%、-2.2%、-1.96%。 图 1、本周各行业收益率（2017年6月5日-2017年6月9日） 资料来源：WIND，太平洋证券 图 2、今年以来各行业收益率（2017年1月1日-2017年6月9日） 资料来源：WIND，太平洋证券 0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%家用电器 食品饮料 建筑材料 计算机 电子 轻工制造 传媒 建筑装饰 综合 国防军工 纺织服装 汽车 休闲服务 电气设备 有色金属 通信 化工 机械设备 商业贸易 医药生物 非银金融 农林牧渔 交通运输 公用事业 房地产 采掘 钢铁 银行 -20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%家用电器 食品饮料 银行 非银金融 交通运输 建筑材料 电子 公用事业 建筑装饰 钢铁 汽车 医药生物 房地产 采掘 有色金属 休闲服务 计算机 通信 机械设备 轻工制造 化工 电气设备 传媒 商业贸易 国防军工 纺织服装 农林牧渔 综合 行业周报 P5 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图 3、金融行业个股市场表现（2017年6月5日-2017年6月9日） [Table_AStockInfo] 股票名称 本周涨跌幅（%） 本月涨跌幅（%） 本周换手率（%） 2017年动态PE 本周涨跌幅前10 张家港行 7.24 (17.07) 81.19 21.41 江阴银行 5.93 (24.76) 68.9 11.05 招商银行 3.38 20.45 1.49 3.41 常熟银行 2.83 (21.31) 28.57 8.95 无锡银行 2.59 (33.79) 78.59 9.67 吴江银行 1.84 (26.07) 37.56 9.21 民生银行 1.5 4.77 1.41 2.31 上海银行 1.37 9.81 26.54 4.75 兴业银行 1.16 7.78 2.12 2.25 华夏银行 1.02 7.05 1.52 2.45 本周涨跌幅后10 工商银行 (2.64) 5.31 0.27 2.54 建设银行 (2.2) 4.55 0.24 2.47 农业银行 (1.96) 3.55 0.36 2.33 中国银行 (1.61) 2.23 0.38 2.54 交通银行 (1.61) 3.2 0.7 2.6 杭州银行 (1.37) (5.32) 25.96 3.37 光大银行 (0.99) 2.57 1.13 2.43 贵阳银行 (0.63) 0 17.03 3.43 江苏银行 (0.41) 3.02 22.67 3.66 平安银行 (0.22) 5.54 1.6 2.66 资料来源：WIND，太平洋证券 行业周报 P6 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 附：银行业基本数据跟踪 图 4、M1及M2 图 5、社会融资规模（亿元） 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 图 6、新增社融构成 图 7、新增人民币存款及贷款 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 图 8、 新增人民币存款构成 图 9、央行公开市场操作 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.000500,0001,000,0001,500,0002,000,000M1M2M1:同比 M2:同比 （亿元） 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,000社会融资规模:当月值 (10,000)(5,000)05,00010,00015,00020,00025,00030,0002016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-04短期贷款 票据融资 居民中长期贷款 非金融企业中长期贷款 (30,000)(20,000)(10,000)010,00020,00030,00040,00050,0002014-022014-052014-082014-