股指期货日报：期指震荡收低,弱势局面难改

敬请参阅报告结尾处免责申明 - 1 - 1 研究发展部 期指震荡收低，弱势局面难改 分析师 何建辉 现货市场行情评述 地址：北京市东城区北三环东路36号环球贸易中心A座26层 邮编：100013 电话：010-59113669 传真：010-59113555 邮箱：hejh@essences.com.cn 沪深300指数分时走势 周五美股小幅收高，道指上涨0.41%至11871.84点。周一沪深两市小幅高开，盘中震荡下行，整体下挫。从盘面上看，上周五指数反弹未能扭转投资者的悲观预期，个股开盘之后惯性下挫的趋势较为明显，其中中小板、创业板跌幅较大，有色、煤炭等资源类的个股也有较大幅度的下挫，不过石油、石化、联通以及铁路股走强缓解了指数的跌幅。截至收盘，上证综指下跌0.72%，沪深300指数下跌0.98%，中小板综指下跌3.05%。板块方面，农林牧渔、煤炭、生物医药板块跌幅较大，房地产、交运设备、建筑建材板块相对抗跌。 综合来看，虽然今日指数跌幅并不算太大，不过投资者的悲观情绪有增无减，而市场持续缺乏热点也导致场外资金入场的积极性不断降低。后市来看，目前个股疲软的状态短期难以根本性好转，高估的中小板、创业板个股仍有补跌的需求，不过指数下行的风险相对较小，主要由于权重板块下跌的动能并不充足。目前市场的主流方向依然是由高估中小盘股向低估蓝筹股转变，金融、地产以及相当数量的中字头个股依然对资金具备较强的吸引力，这在很大程度上缓解了指数下行的速度与空间。总体上，预计上证综指短期在2700点附近弱势震荡的可能性较大。 基差、价差走势图 期货市场行情评述 周一期指合约小幅高开，盘中震荡下行，整体下挫，不过在指数调整过后合约升水有所扩大。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约小幅收高。截至收盘，1102合约下跌0.89%，1103合约下跌0.82%，1106合约下跌0.68%，1109合约上涨0.82%。 成交、持仓方面，今日市场成交量大幅回落，持仓量则明显增加。截至收盘，四个合约总成交258040手，总持仓34178手，增仓1799手。其中主力1102合约成交245416手，持仓22120手，增仓941手。次月1103合约成交11735手，持仓9754手，增仓636手。 基差、价差方面，截至收盘，1102基差-15.97，基差率0.54%；1103基差-41.77点，基差率1.41%；1106基差-99.77，基差率3.38%；1109基差-145.97，基差率4.94%。截至收盘，1103-1102合约之间价差25.8点，1106-1103合约之间价差58点，1109-1106合约之间价差46.2点。 -350-300-250-200-150-100-50010-0710-0810-0910-1010-1110-121102110311061109 02040608010012010-1010-1110-1211-011103-11021106-11031109-1106 股指期货日报（2011.01.24） 敬请参阅报告结尾处免责申明 - 2 - 股指期货日报 操作建议 预计上证综指短期在2700点附近弱势震荡的可能性较大，建议短线观望或区间波段操作。 表1 期现运行状况及基差走势 合约 收盘价 结算价 日涨跌幅 成交量/手 持仓量/手 基差 基差率 基差最值（收盘） 上日基差 HS300 2954.23 - -0.98% - - - - - - - IF1102 2970.2 2975.6 -0.89% 245416 22120 -15.97 0.54% -7.34 -89.69 -7.34 IF1103 2996 3003.2 .. -0.82% 11735 9754 -41.77 1.41% -31.54 -250.4 -31.54 IF1106 3054 3061.4 -0.68% 568 2145 -99.77 3.38% -90.09 -306.6 -90.34 IF1109 3100.2 3108.2 +0.82% 321 159 -145.97 4.94% -145.97 -145.97 - 数据来源：文华财经、安信期货研发部 表2 价差运行状况 合约名称 价差 最大值（收盘） 最小值（收盘） 价差均值 1103-1102 25.8 48.4 22.8 33.8 1106-1103 58 82.2 31.8 61.6 1109-1106 46.2 46.2 46.2 46.2 数据来源：文华财经、安信期货研发部 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 安信期货有限责任公司