金石研究|能源化工报告 2011-01-24 刘 昌 龙 能源化工助理研究员 0991-2361741 请务必阅读最后一页的免责条款 1 专业 客观 共创金石价值 临临近近传传统统春春节节 焦焦炭炭稳稳中中趋趋涨涨 一、上周焦炭价格评述 上周，国内焦炭市场持续攀升，成交良好。分地区来看： 上周，华北地区焦炭价格以稳为主，但钢铁集团采购价意向调涨。目前，山西地区准一级车板主流报价1950-2000元/吨，邢台地区二级焦1900-1950元/吨，天津地区一级焦平仓价2150元/吨。华北地区大型钢厂出台焦炭价格较晚，主要受两大因素影响：一方面，华北地区焦炭资源相对较宽裕，而大钢厂均是采购大户，所以在涨价时均是到下旬出台；另一方面，冶金煤价格刚刚调涨，焦炭价格上涨对钢厂有一定压力，所以焦化企业调涨焦炭将小幅度、分批上涨。 上周，华东地区焦炭价格普遍呈上涨态势，其中山东最大焦炭采购商日照钢铁冶金焦采购价格每吨上涨40元。目前，上海地区二级焦执行2100-2150元/吨，景德镇地区准一级焦出厂含税执行2150元/吨，山东地区二级焦出厂1950-2000元/吨。虽然部分地区焦炭库存较高，但焦煤价格大幅趋涨，对于后期焦炭市场继续看涨，所以本月焦炭采购价格普遍上涨40-50元，调价后二级焦省内采购价格在1960元，部分优质焦炭有价格补助将达到2000元。另一方面，目前华东地区煤价大幅调涨，不排除二季度与国际煤价接轨将继续攀升，推动配煤成本价格继续上涨。目前配焦煤均价在1550-1600元/吨左右，吨焦生产成本在2000元/吨左右，如排除焦化产品、和煤气，大部分独立焦化企业均呈亏损局面。预计后期焦炭市场仍将以稳中趋涨为主。 上周，东北地区市场反应较好，成交较为顺畅。在黑龙江七台河地区以龙洋焦电为首的几家焦化企业上调二级冶金焦价格120元后，吉林、辽宁的各焦化企业也上调了一级冶金焦价格。目前，东北地区一级冶金焦价格出厂含税价为2120元/吨，二级冶金焦出厂含税价为2020元/吨。春节将至，煤矿、洗煤厂即将停产，焦化企业开始加紧储煤，部分企业加大限产力度；同时，大量车皮排空抢运动力煤，造成冶金焦车皮紧张。近日，河北、山东、山西等地冶金焦价格均有所上涨，平均涨幅在100元/吨左右，预计后期冶金焦市场将平稳运行。 上周，西南地区焦炭市场以平稳运行为主。受原材料炼焦煤价格高位支撑影响，焦炭价格高位平稳，成交情况一般。接近春节，西南地区大部分矿企均已经停产、限产，整体导致炼焦煤资源偏紧，焦煤价格表现稳中上涨的态势。据云南各大焦化厂透露，后期焦炭价格将继续高涨，三级焦出厂价预计将达到2010元/吨。目前，云南曲靖国标三级冶金焦出厂含税价1960元/吨；等外级冶金焦出厂含税价均1650元/吨；越州等外级冶金焦车板含税价1650元/吨；昆明三级冶金焦出厂含税1960元/吨；师宗等外级冶金焦出厂含税价1650元/吨。 二、上游炼焦煤市场评述 上周，炼焦煤市场高位运行，部分地区资源偏紧。炼焦煤各地参考价如下： 金石研究|能源化工报告 请务必阅读最后一页的免责条款 2 专业 客观 共创金石价值 内蒙古乌海地区1/3焦煤到站价1450元/吨；安徽淮南1/3焦煤不含税价为1400元/吨；淮北主焦煤不含税价1450元/吨；河北邢台1/3焦煤车板含税价1450元/吨，唐山主焦煤车板含税价1560元/吨，邯郸主焦煤1560元/吨；沈阳瘦精煤车板含税价1286元/吨；河南平顶山主焦精煤车板含税价1686元/吨；山西吕梁焦精煤出厂含税价1550元/吨，太原焦精煤车板含税价1650元/吨，肥精煤车板含税价1660元/吨；长治主焦煤出厂含税价1680元/吨；青海主焦原煤坑口含税价850元/吨，1/3焦原煤800元/吨；攀枝花十级焦精煤车板含税价1500元/吨。 三、下游钢材市场评述 上周，国内各地钢材价格继续维持上涨走势，虽然各地钢材消费量受天气影响继续萎缩，但对于春节后钢材价格继续上涨的预期使得国内钢材市场依然维持较大的交易量，部分终端用户提前备货、中小贸易商积极囤货，带动市场价格继续走高。从目前市场走势判断，春节前这种对于节后价格看涨的预期将很难出现变化，市场价格将继续维持上涨走势，但本周各地贸易商将陆续离市，市场交易氛围逐渐减弱，价格上涨幅度会逐渐减小。 截至1月21日，国内10大重点城市Φ25mm二级螺纹钢均价为4766元（吨价，下同），比上周同期涨63元，比上月同期涨115元。国内10大重点城市Φ6.5mm高线均价为4777元，比上周同期涨45元，比上月同期涨58元。国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4804元，比上周同期涨 77 元，比上月同期涨 237 元。国内 10 个重点城市 20mm 中板价格为 4882元，比上周同期涨74元，比上月同期涨161元。国内10个重点城市1.0mm冷轧板卷平均价格为5634元，比上周同期涨35元，比上月同期涨156元。 四、一周重要资讯 国家统计局公布，中国2010年焦炭产量同比增9.1%，达3.88亿吨，其中12月产量达3,420万吨，同比降2.3%。 1月13日，江西省工信委发出通知，明确2011年炼钢、炼铁、焦炭等14个重点行业淘汰落后产能标准。 2010 年，山西焦煤焦化三厂加工无水焦油突破 25 万吨，同比增长 13 万余吨，各类产品质量合格率达100%，创开车以来的最好水平。 以柳林 4#主焦煤为例，2010 年全年涨幅 10%，平均价格上涨 150-200 元；记者发现，这个品种2010年年初为1480元/吨，最高价格为1650元/吨，但成交量不多。数据分析，预计2011年2月柳林4#主焦煤有望上涨至1800元/吨。 1月14日，中国人民银行宣布，从2011年1月20日起上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。 大商所相关人士称，计划上市的焦炭期货采用散存散放的交割体系，即降低交割成本又方便现货企业，而业内专家预测焦炭期货明年三月上市的可能性较大。焦炭期货将首次采用了散存散放，仓库和厂库同时利用的交割体系，降低了交割成本，极大地方便了焦炭现货企业。 金石研究|能源化工报告 请务必阅读最后一页的免责条款 3 专业 客观 共创金石价值 海关初步数据显示，2010年12月份中国煤炭进口增加到了1734万吨，环比上月增加25%。 山西省煤炭工业厅的最新数据显示，2010 年山西省共生产煤炭 7.41 亿吨，比 2010 年初的预测多出4100万吨，这一数据也创造了山西省煤炭年度产量历史新高。 报导称，2010 年山西煤炭产量创历史最高，达到 7.4 亿吨。但内蒙古后来居上，煤炭产量首次超过山西，达到7.82亿吨，居全国首位。 Abares 表示，澳大利亚昆士兰州洪灾主要影响炼焦煤行业和农业，对其他矿产业和能源产业影响甚微，昆州12月至3月期间的煤炭出口将减少1,500万吨。 国家统计局公布，中国2010年焦炭产量同比增9.1%，达3.88亿吨，其中12月产量达3,420万吨，同比降2.3%。 五、焦炭价格走势预测 上周，国内焦炭市场持续攀升，成交良好。据市场了解到，河钢、日钢前后纷纷提出上调焦炭采购价，优质二级焦炭执行价已突破2000元/吨，与炼焦煤持续上涨有直接关系；虽然部分钢厂自身焦炭库存较高，但焦煤价格大幅趋涨，对于后期焦炭市场继续看涨。目前焦炭市场价格高位上行，但实际利润并没有大幅提升，对于后期市场仍将以稳中趋涨为主。 金石研究|能源化工报告 请务必阅读最后一页的免责条款 4 专业 客观 共创金石价值 助助理理研研究究员员简简介介：： 刘昌龙：毕业于石河子大学，现任金石期货能源化工部助理研究员。 研究领域涉及燃料油、塑料、焦炭期现货，对燃料油、塑料、焦炭期现货市场及相关产业链研究较为深入。坚持以数据与原创为基础，不断跟踪市场动态变化，并提出研究策略，为客户投资提供服务。 免免责责条条款款：： 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，金石期货研究机构求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经金石期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。