沪胶早报：波动式温和上涨是沪胶主基调

 要点： 1、现货价格：昨日，华东标一胶报价 37600-37800 元/吨(+550)，泰国RSS3保税区仓库提货价为5300-5300美元/吨(+60)。 2、价差结构：昨日，天胶期现价差为 580 元，价差走强。国产标一胶与国产复合胶价差0元。国产标一胶与进口RSS复合胶价差为-4737元。SCR5与丁苯胶价差在12800元左右，SCR5与顺丁胶价差在5800元左右。 3、比价结构：昨日，沪胶与日胶比价走弱，沪胶与原油的比价走弱。 4、上期所天胶库存：上周，上海期货交易所橡胶总库存增加。可交割仓单为68850吨(+2335吨)，注册仓单为49460吨(+3530吨)。 5、原油价格：昨日，收盘时纽约商品交易所轻质原油2月期货每桶91.86美元，比前一交易日上涨0.75美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2月期货每桶98.12美元，上涨0.51美元。 6、全球供需状况： 根据 IRSG 最新预测，2011 年天然橡胶产量为 2011年预计产量为1026万吨，消费量为1033万吨。 7、进口数据：中国12月天然橡胶进口持平于去年同期，共计为180,000吨。 该数据同样持平于11月。 2010年全年进口186万吨，同比增长8.8%。8、汽车产销量： 2010年12月国内汽车产销分别为186.48万辆和166.67万辆。2010 年国内全年汽车产销分别为 1826.47 万辆和 1806.19 万辆，同比增长32.44%和32.37%。 9、行业要闻：考虑到政策取消对2010年第四季度产生的刺激性消费作用，乘联会预计2011年第一和第四季度车市销量将出现负增长。  小结 昨日，沪胶高位震荡，内盘胶价小幅上涨，外盘胶价大幅走高，贸易商手中现货不多，低价不出货，成交清淡。年前汽车消费鼓励政策到期引发车市提前消费，今年一月汽车销售不容乐观，但欧美需求继续回升，轮胎巨头的采购加剧橡胶供应的紧张形势，温和波动式上涨是沪胶主基调，建议前期多单继续持有。 分析师:詹建平 研究中心 能源化工小组 TEL： 010-88085541 Email： zhanjianping@hysec.com 相关图表 相关研究 20110104 月度策略 波动式温和上涨将是沪胶主基调 20101206 周度策略 ： 沪胶“快牛”或变“慢牛” 20101025 周度策略： 加息难撼沪胶牛市格局 20100921 四季度策略 沪胶新一轮牛市行情即将开启 20100822 周度策略： 沪胶短期回调不改中期上涨趋势 波动式温和上涨是沪胶主基调 请务必阅读正文之后的免责条款部分 沪胶早报 2011年1月13日 [table_page] 沪胶早报 第2页 共6页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 插图 图1：天胶现货价格走势图 ................................................................................................................................................ 3 图2：天胶期现价差图 ........................................................................................................................................................ 3 图3：沪胶库存与主力合约价格对比图 ............................................................................................................................ 3 图4：天胶国内现货行情图 ................................................................................................................................................ 3 图5：天胶与合成胶价差图 ................................................................................................................................................ 3 图6：天胶与复合胶价差图 ................................................................................................................................................ 3 图7：沪胶连续与日胶比价走势图 .................................................................................................................................... 4 图8：沪胶主力与原油比价走势图 .................................................................................................................................... 4 图9：RSS3内外盘价差图 .................................................................................................................................................. 4 图10：2005-2009年沪胶主力合约价格走势图................................................................................................................ 4 图11：沪胶库存与主力合约价格对比图 .......................................................................................................................... 4 图12：我国天胶进口量图 .................................................................................................................................................. 4 [table_page] 沪胶早报 第3页 共6页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图1：天胶现货价格走势图 图2：天胶期现价差图 资料来源：易贸，博弈大师，宏源期货研究中心 资料来源：易贸，博弈大师，宏源期货研究中心 图3：沪胶库存与主力合约价格对比图 图4：天胶国内现货行情图 资料来源：易贸，博弈大师，宏源期货研究中心 资料来源：易贸，博弈大师，宏源期货研究中心 图5：天胶与合成胶价差图 图6：天胶与复合胶价差图 资料来源：易贸，博弈大师，宏源期货研究中心 资料来源：易贸，博弈大师，宏源期货研究中心 [table_page] 沪胶早报 第4页 共6页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图7：沪胶连续与日胶比价走势图 图8：沪胶主力与原油比价走势图 资料来源：易贸，博弈大师，宏源期货研究中心 资料来源：易贸，博弈大师，宏源期货研究中心 图9：RSS3内外盘价差图 图10：2005-2009年沪胶主力合约价格走势图 2005-2009年沪胶主力合约价格走势图50001000015000200002500030000350001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月20052006200720082009资料来源：易贸，博弈大师，宏源期货研究中心 资料来源：易贸，博弈大师，宏源期货研究中心 图11：沪胶库存与主力合约价格对比图 图12：我国天胶进口量图 资料来源：易贸，博弈大师，宏源期货研究中心 资料来源：易贸，博弈大师，宏源期货研究中心 [table_page] 沪胶早报 第5页 共6页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图13：我国2007-2010年汽车月度产量图 图14：我国2007-2010年汽车月度销量图 资料来源：易贸，博弈大师，宏源期货研究中心 资料来源：易贸，博弈大师，宏源期货研究中心 [table_page] 沪胶早报 第6页 共6页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 分析师简介： 詹建平：宏源期货研究中心能源化工分析师，工学经济学双学士，美国密苏里州立大学MBA，主要负责橡胶、PTA品种研究。 宏源期货研究中心团队 宏观策略小组 股指期货小组 能源化工小组 马春阳 010-88085521 machunyang@hysec.com 刘健 010-88085531 liujian1@hysec.com 汪洋 010-88085515 wangyang@hysec.com 吴守祥 010－88085522 wushouxiang@hysec.com 曹自力 010-88085525 caozili@hysec.com 詹建平 010－88085541 zhanjianping@hysec.com 有色金属小组 农产品小组 王一多 021－62321982 wangyiduo@hysec.com 张磊 010－88085546 zhanglei3@hysec.com 许骏 021－62321982 marshall－0553@hotmail.com 王勇 010－88085514 wangyong1@hysec.com 白净 010