股指期货日报：期指震荡止跌,短线谨慎乐观

敬请参阅报告结尾处免责申明 - 1 - 1 研究发展部 期指震荡止跌，短线谨慎乐观 分析师 何建辉 现货市场行情评述 地址：北京市东城区北三环东路36号环球贸易中心A座26层 邮编：100013 电话：010-59113669 传真：010-59113555 邮箱：hejh@essences.com.cn 沪深300指数分时走势 周二美股涨跌互现，道指上涨0.18%至11575.54点。周三沪深两市小幅高开，盘中震荡走势，最终小幅反弹。从盘面上看，投资者悲观情绪明显缓解，近期跌幅较大的中小盘个股纷纷出现大幅反弹，不过金融、地产等权重板块表现依然较为疲软，而近期相对抗跌的煤炭板块大幅补跌则对指数形成较大拖累。截至收盘，上证综指上涨0.68%，沪深300指数上涨0.56%，中小板综指上涨2.45%。板块方面，电子信息、电子元器件、生物医药板块涨幅较大，采掘、金融服务、房地产板块表现较差。 综合来看，持续下跌后指数终于出现小幅反弹，不过成交量大幅缩小说明目前市场观望氛围依然较浓。从历史走势看，缩量是市场止跌反弹的必要条件而非充分条件，投资者悲观预期的修复才是推动市场重新走高的动力。从走势上看，目前中小盘股阶段性调整幅度已经较为充分，短线继续反弹的概率较大，中线继续调整的压力则仍未消除。而煤炭、金融、地产等权重板块短期仍有一定的补跌压力，不过其估值普遍较低，前期平台整理的位置支撑较强，预计下方空间相对有限。总体上，指数短期内或将延续反弹，反弹的幅度则取决于市场量能的变化，预计大小盘股的分化将明显放缓近期指数上涨或下跌的幅度。 基差、价差走势图 期货市场行情评述 周三期指合约小幅低开，盘中弱势震荡，尾盘小幅收高。从盘面上看，期指投资者表现依然较为谨慎，盘中波动幅度明显缩小，合约升水也保持平稳。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约小幅走高。截至收盘，1101合约上涨0.05%，1102合约上涨0.14%，1103合约下跌0.02%，1106合约下跌0.12%。 成交、持仓方面，今日市场成交量继续大幅回落、持仓量略有减少。截至收盘，四个合约总成交152974手，总持仓35093手，减仓30手。其中主力1101合约成交149470手，持仓27001手，减仓134手。次月1102合约成交866手，持仓1041手，增仓35手。 基差、价差方面，截至收盘，1101基差-29.77点，基差率0.97%；1102基差-69.97，基差率2.29%；1103基差-105.97点，基差率3.46%；1106基差-183.57，基差率6.0%。截至收盘，1102-1101合约之间价差40.2点，1103-1102合约之间价差36点，1106-1103合约之间价差77.6点。 -350-300-250-200-150-100-50010-0710-0810-0910-1010-1110-121101110211031106 02040608010012010-1010-1110-121102-11011103-11021106-1103 股指期货日报（2010.12.29） 敬请参阅报告结尾处免责申明 - 2 - 股指期货日报 操作建议 指数短期或将延续反弹，反弹幅度取决于市场量能的变化，建议短期谨慎观望，低位入场多单可继续持有。 表1 期现运行状况及基差走势 合约 收盘价 结算价 日涨跌幅 成交量/手 持仓量/手 基差 基差率 基差最值（收盘） 上日基差 HS300 3061.83 - +0.56% - - - - - - - IF1101 3091.6 3083 +0.05% 149470 27001 -29.77 0.97% -18.12 -64.36 -29.27 IF1102 3131.8 3123.4 .. +0.14% 866 1041 -69.97 2.29% -56.29 -89.69 -66.27 IF1103 3167.8 3163.5 -0.02% 2303 5374 -105.97 3.46% -54.87 -250.4 -110.07 IF1106 3245.4 3240.4 -0.12% 335 1677 -183.57 6.00% -127.92 -306.6 -188.07 数据来源：文华财经、安信期货研发部 表2 价差运行状况 合约名称 价差 最大值（收盘） 最小值（收盘） 价差均值 1102-1101 40.2 40.2 32.4 36.8 1103-1102 36 43.8 30.2 37.2 1106-1103 77.6 82.2 31.8 59.2 数据来源：文华财经、安信期货研发部 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 安信期货有限责任公司