群益证券(香港)研究部晨讯

研究部晨訊R e s e a r c h D e p t . M o r n i n g C a l l 2010年12月15日 上 海 股 市 收盤價 漲跌% 上證綜指 2927.08 (0.14) 滬深300 3269.47 (0.26) 上證B股 307.57 (0.85) A股漲幅排名 收盤價 (元) 漲跌% 廣安愛眾 12.16 10.05 福建水泥 8.88 10.04 巢東股份 13.05 10.03 深 圳 股 市 收盤價 漲跌% 深證成指 12926.62 (0.17) 中小板指 7805.08 (1.12) 深證B股 854.20 (0.28) A股漲幅排名 收盤價 (元) 漲跌% 新中基 13.82 10.03 巨力索具 20.08 10.03 天廣消防 36.47 10.02 香 港 股 市 收盤價 漲跌 % 恒生指數 23,431 114 0.49 紅籌指數 4,235 12 0.29 國企指數 12,865 113 0.89 創業板 844 1 0.17 亞 洲 股 市 收盤價 漲跌 % 日 本 10,317 22.88 0.22 台 灣 8,740 3.84 0.04 韓 國 2,009 12.46 0.62 泰 國 1,037 4.09 0.40 美 洲 股 市 收盤價 漲跌 % 道瓊指數 11,477 47.98 0.42 Nasdq 2,628 2.81 0.11 費城半導體 411 2.53 0.61 請留意最後一頁分析員及公司披露和免責聲明。 中國／香港 2010年12月15日 一、 今日交投重心  陸股焦點： 招商銀行(600036)、燕京啤酒(000729)、中國平安(601318)、上海醫藥(601607)、海螺水泥(600585)、煙臺萬華(600309)、特變電工(600089)、康美藥業(600518)、法拉電子(600563)、中信證券(600030)、禦銀股份（002177）、魯泰B(200726)、海航B（900945）、友誼B（900923）  港股焦點：神冠控股(829.HK)、莎莎國際(178.HK) 二、 盤勢分析與投資策略 ............................. p.3  滬深股市：股指放量大漲突破重要壓力位後小幅震盪整理,處於上升趨勢中，跟進  香港股市：假期前夕市場難脫離悶局，預料港股仍窄幅上落 三、 今日新聞摘要及重要事件評析 ..................... p.7  宏觀：明年GDP增長8% CPI升幅控制在4%  稀土：部分稀土產品出口關稅明年上調  中國人壽（601628/2628HK）: 11月保費收入點評  上海醫藥（601607）: 收購抗生素業務資產公告  馬鋼股份（600808）：供奇瑞車用鋼月均2萬噸  廣鋼股份（600894）: 苦等寶鋼三年終放棄，廣鋼股份賣殼自救  康師傅（322.HK）:家樂福不接受加價，康師傅停貨供應 四、 市場交易資訊 .................................. p.20  股市日曆、AB股價差表  主要港股於美收市價、中國金融服務業、中國電訊業、A H股、台資股 研 究 部 晨 訊 R e s e a r c h D e p t . M o r n i n g C a l l 2010年12月15日 滬 深 股 市 盤 勢 分 析 與 投資 策 略 盤 勢 分 析 週二滬深股市在週一大漲後小幅震盪，最終微漲報收，總體表現較為平穩。 終盤時，上證綜指報收於2927.08點，上漲4.12點，漲幅0.14%；深證成指報收於12926.62點，上漲21.59點，漲幅0.17%；滬深300指數報收於3269.47點，上漲8.41點，漲幅0.26%。兩市共成交2860.3億元，較前一交易日微減2%。 板塊方面：多數上漲，其中農業、建材板塊分別上漲3.47%和3.22%領漲，通信、家電分別上漲1.64%和1.51%也表現不錯；下跌方面，主要為金融、石化、醫藥板塊，但跌幅較小，均不到0.5%。 權重股方面：前100大權重股4成上漲，其中海康威視上漲8.32%領漲，國電電力、海螺水泥漲幅超過4%，國電南瑞、中國船舶、中國聯通漲幅超過3%；下跌方面，恒瑞醫藥下跌4%、金風科技下跌2.42%。 B股方面：滬市B收於307.57點，上漲0.85%，成交0.88億美元，放大4%；深市B收於854.20點，上漲0.28%，成交4.30億港元，減少29%。 股指期貨方面：期指指數報收於3308.2點，上漲0.48%，成交量15.17萬手，減少33%；持倉量35983手，增加2%。 投 資 策 略 股指放量大漲突破重要壓力位後小幅震盪整理，仍處強勢之中，目前正處於上升趨勢中，跟進。 投 資 組 合 技 術 面 分 析 招商銀行（600036） 估值接近底部，有望得到修復 已近底部，無需擔憂，低吸 燕京啤酒（000729） 提價可抵消成本上升，好於市場預期 調整提供低吸良機 中國平安（601318） 保險股中質地最優良 高位震盪，後市繼續看漲 上海醫藥 (601607) 公司整合後效率凸顯，醫藥工商協同 慢牛行情，持股 海螺水泥（600585） 水泥價格超預期上漲，股價有表現機會 短線調整到位 煙臺萬華 (600309) MDI大漲，股價有爆發潛力 雖有調整，但仍在上升趨勢中 特變電工（600089） 特高壓建設提速 短期調整無礙上市趨勢 康美藥業 (600518) 中藥飲片龍頭，上下游整合加速 加速上漲過程中，持股待漲 法拉電子（600563） 業績持續高增長，估值處於行業底部 創新高在望，跟進 中信證券（600030） 股指見底回升，券商股階段性機會 大幅調整後有強烈反彈要求 禦銀股份（002177） 銷售模式改變提高短 期 業 績，高 增 長 可 期 回調，持股待漲 魯 泰B (200726) 公司自有棉田享受漲價利好 上漲趨勢未改 海 航B (900945) 海南國際旅遊島的直接受益者 牛市格局中，持股待漲 友 誼B (900923) 百聯集團整合公司變身超級航母 連續拉升，繼續持股 研 究 部 晨 訊 R e s e a r c h D e p t . M o r n i n g C a l l 2010年12月15日 香 港 股 市 盤 勢 分 析 與 投 資 策 略 盤 勢 分 析 假期前夕市場難脫離悶局，預料港股仍窄幅上落 市 場 消 息 透 露 明 年 國 內 新 增 貸 款 目 標 可 能 最 少 達 ７ 萬 億 元 人民 幣，較 市 場 預 期 的 新 增 貸 款 目 標6.5－7 萬 億 元 為 高，再 加 上 內地未有加息措施，刺 激 內 地 股 市 早 段 造 好，帶 動 港 股 高 開133點，最高見23451點，H股 指 數 高 開101點，其後受制於50天線，午市過後隨內地股市持續上揚，收市報23,431點，升113.58點或0.5%；國指則升113.2點或0.9%，報12767.6點。主板全日成交額進一步縮減至576億元，期指走勢偏軟，即月期指收報23390點，升75點，低水42點。而1月 份 期 指 則 收 報23393點，升77點。 內 銀 股 持 續 造 好 ， 建 行 （939.HK） 、 工 行 （1398.HK） 、 中 行（3988.HK）等重磅內銀均升約1%。本港樓市交投反彈，長實(0001.HK)升0.7%報HK$116.7， 新 地(00016.HK)升0.5%報HK$132.4。藍 籌 股 中，匯 控(0005.HK)走高0.31%，中 移 動(0941.HK)走低0.58%、和黃(0013.HK)跌0.43%， 港 交 所(0388.HK)走高0.16%。H股 方 面，國 壽(2628.HK)持 平，中 石 油(0857.HK)升0.6%，中石化(0386.HK)走高1.09%。波 司 登（3998.HK）被 基 金 股 東 配 舊股，跌8％，收 報3.45元，宏 安（1222.HK）大 折 讓 供 股，跌25.3%，報0.121元。 MI 能源(01555.HK)昨日首日上市，全日收報HK$.7，與招股價持平。 香 港 政 府 統 計 處 公 佈 ， 今 年 第 三 季 的 香 港 本 地 居 民 生 產 總 值(GDP)較去年同期上升7.9%至4,478億 元；而 同 季 以 當 時 市 價 計 算的本地生產總值為4,539億元，按年上升9.5%。 投 資 策 略 環 球 股 市 方 面 ， 美 國 聯 邦 儲 備 委 員 會(Federal Reserve, 簡稱Fed)決定維持其寬鬆貨幣政策不變，更重申將對明年6月底前購買6,000億 美 元 國 債 的 計 劃 不 變 ， 刺 激 道 指 升48點，至11477點，升幅0.4%。標普500指數微漲1點，至1242點 因 此 ， 預 期 港 股 短 期 內 仍 然 受 中 央 政 府 調 控 政 策 所 影 響 ， 下周 本 港 踏 入 假 期 前 夕 ， 預 料 成 交 將 維 持 低 水 準 ， 即 使 部 份 基 金 可能 進 行 粉 飾 櫥 窗 活 動 ， 惟 恆 指 的 波 幅 並 不 會 很 大 ， 預 料 在22800點至23500點區間震盪。 強勢股：中資銀行股、內房股、公用股 弱勢股：醫藥股、食品股、零售股 盤面焦點 技術面分析 研 究 部 晨 訊 R e s e a r c h D e p t . M o r n i n g C a l l 2010年12月15日 神冠控股(829.HK) 神 冠 主 要 在 中 國 從 事 製 造 及 銷 售 食 用 膠 原 蛋 白腸 衣 產 品 ， 其 產 品 一 般 分 為 西 式 腸 衣 及 中 式 腸 衣 兩大 主 要 類 別 。 公 司 產 品 全 以 〔 神 冠 〕 品 牌 經 營 ， 其食 用 相 關 膠 原 蛋 白 腸 衣 的 主 要 生 產 技 術 已 向 中 國 國家知識 產 權 局 註 冊 為 專 利 ， 而 公 司 的 蛋 白 腸 衣 生 產技 術 實 際 上 亦 屬 於 技 術 要 求 較 高 的 領 域 ， 其 水 準 達至國際安全及衛生要求。 截止2010年6月 底，公 司 主 要 客 戶 為 中 國 大 及中型香腸製造商外，來自此地區的營收佔整體95%，其餘5%營收來自出口美國、馬來西亞及南美洲等海外 市 場 。 而 西 式 膠 原 蛋 白 腸 衣 產 品 為 公 司 主 要 收 入來源，佔總營收93.2%，2010年上半年，該板塊營收增長良好，同比增51.9%至4.43億 元 人 民 幣(下同)， 而 中 式 膠 原 蛋 白 腸 衣 產 品 營 收(佔整體6.8%)同比增26.3%至3220萬元。 2010年 首 六 個 月 ， 公 司 營 收 同 比 增49.9%至4.75億元，股東應佔淨利同比增72.2%至2.22億元，每 股 淨 利 至0.13元。由 於 市 場 對 產 品 需 求 持 續增加，公司上半年的生產線由過去的32條 增 至148條 ， 而 計 劃 下 半 年 再 增 加18條 生 產 線 至 整 體166條，令產能提升40％。公司兩家生產場在中國廣西梧州。 由 於 中 國 高 質 蛋 白 腸 衣 需 求 持 續 增 長 ， 而 神 冠為 中 國 相 關 市 場 的 領 導 者 ， 市 場 需 求 及 其 領 先 地 位令 公 司 今 年 採