群益证券(香港)研究部晨讯

研究部晨訊R e s e a r c h D e p t . M o r n i n g C a l l 2018年5月25日 上 海 股 市 收盤價 漲跌% 上證綜指 3154.65 (0.45) 滬深300 3827.22 (0.71) 上證B股 317.95 (0.19) A股漲幅排名 收盤價 (元) 漲跌% 福達合金 22.39 10.02 鐵流股份 24.59 10.02 海汽集團 11.42 10.02 深 圳 股 市 收盤價 漲跌% 深證成指 10564.13 (0.63) 創業板指 1838.40 (0.41) 深證B股 1101.76 0.02% A股漲幅排名 收盤價 (元) 漲跌% 遠望穀 7.43 10.07 粵宏遠A 4.70 10.07 亞夏汽車 4.92 10.07 香 港 股 市 收盤價 漲跌 % 恒生指數 30760.41 94.77 0.31 國企指數 12152.62 61.83 0.51 紅籌指數 4633.05 0.99 0.02 創業板 260.04 2.31 0.90 亞太股市 收盤價 漲跌 % 台 灣 10936.93 50.75 0.47 日 本 22437.01 -252.73 -1.11 韓 國 2466.01 -5.9 -0.24 澳 洲 6037.1 4.6 0.08 美 國 股 市 收盤價 漲跌 % 道 指 24811.76 -75.05 -0.30 標普500 2727.76 -5.53 -0.20 納斯達克 7424.43 -1.53 -0.02 請留意最後一頁分析員及公司披露和免責聲明。 中國／香港 2 0 18年5月25日 一、 今日交投重心  陸股焦點： 中國平安（601318）、分衆傳媒（002027）、貴州茅臺（600519）、康得新（002450）、九州通（600998） 二、 盤勢分析與投資策略 ............................. p.3  滬深股市：市場信心仍不足，難以形成持續性上漲 三、 今日新聞摘要及重要事件評析 ..................... p.7  自貿區：國務院賦予自貿區更大改革自主權  市場：央行出手金融統計大檢查 銀行信托概莫能外  兩融：兩市融資餘額連續回升化工板塊成爲資金新寵  銀行：MPA考核全覆蓋 同業存單發行規模趨穩  石油：國際油價高位震蕩成品油或迎“五連漲” 四、 市場交易資訊 .................................. p.16  股市日曆、AB股價差表  主要港股於美收市價、中國金融服務業、中國電訊業、A H股、台資股 研 究 部 晨 訊 R e s e a r c h D e p t . M o r n i n g C a l l 2018年5月25日 滬 深 股 市 盤 勢 分 析 與 投 資 策 略 盤勢分析 周四滬深股市再度震蕩調整，與前一日雷同，市場熱點繼續集中在少數個股之中，以醫藥領域爲主，概念類也只有海南板塊表現不錯。 終盤時，上證綜指報收於3154.65點，下跌14.31點，跌幅0.45%；深證成指報收於10564.13點，下跌66.99點，跌幅0.63%；創業板指數報收于1838.40點，下跌7.57點，跌幅0.41%。兩市共成交3823億元，較前一交易日减少17%。 板塊方面：絕大多數板塊下跌，軍工、電子跌1.3%；家電、食品飲料、汽車跌1%。上漲方面，商貿零售漲0.9%；醫藥、餐飲旅游漲0.4%。 權重股方面：前200大市值權重股7成下跌，東方園林跌8.7%；大華股份、中國巨石跌4%；隆基股份、中國巨石、大族激光、正泰電器等跌超3%。上漲方面，蘇寧易購漲5.4%；濟川藥業漲3.5%。 B股方面：滬市B收於317.95點，下跌0.19%；成交0.240美元，放大5%；深B收於1101.76點，上漲0.02%，成交1.242港元，减少19%。 股指期貨方面：滬深300期貨指數最終報收3797.2點，下跌1.03%，較滬深300指數貼水0.78%，貼水率較前一交易日擴大0.08個百分點；成交量1.88萬手，减少5%；持倉40981手，較上一交易日增加0.3%。 投資策略 滬深股市市場信心仍不足，難以形成持續性上漲。預計後市也將多以震蕩爲主，關注個股機會，布局優質成長股，持股待漲。 投資組合 技術面分析 中國國旅（601888） 免稅店空間廣闊，稀缺概念股 穩步上行中，持股 中國平安（601318） 保險業中質地最好，成長性可期 穩步上行中，持股 貴州茅臺（600519） 優質白馬股，MSCI概念，估值不高 穩步上行中，持股 康 得 新 （002450） 主頁扎實，碳纖維增强想像空間，PE不到25倍 穩步上行中，持股 九 州 通 （600998） 醫藥流通業2018年將恢復增長，PE僅20餘倍 穩步上行中，持股 研 究 部 晨 訊 R e s e a r c h D e p t . M o r n i n g C a l l 2018年5月25日 今 日 新 聞 摘 要 及 重 要 事 件 評 析 自貿區 國務院賦予自貿區更大改革自主權 昨日，國新辦舉行深化自貿區改革開放方案及經驗複製推廣發布會。商務部部長助理任鴻斌在會上表示，《進一步深化中國（廣東）自由貿易試驗區改革開放方案》《進一步深化中國（天津）自由貿易試驗區改革開放方案》《進一步深化中國（福建）自由貿易試驗區改革開放方案》三個方案近日已由國務院正式印發。 方案指出，進一步深化廣東、天津、福建自由貿易試驗區改革開放，要賦予自由貿易試驗區更大改革自主權，在形成全面開放新格局、加快培育發展新動能等方面進一步挖掘改革潜力、破解改革難題。方案聚焦服務實體經濟發展等改革關鍵環節，在多個領域深入開展改革探索。三省市圍繞服務國家戰略，根據自身特點，還制定了各具特色、各有側重的試點任務。 廣東自貿試驗區圍繞打造開放型經濟新體制先行區、高水平對外開放門戶樞紐和粵港澳大灣區合作示範區，提出了建設公正廉潔的法治環境、建設金融業對外開放試驗示範窗口和深入推進粵港澳服務貿易自由化等18個方面的具體舉措。天津自貿試驗區圍繞構築開放型經濟新體制、增創國際競爭新優勢、建設京津冀協同發展示範區，提出了創新要素市場配置機制、推動前沿新興技術孵化和完善服務協同發展機制等16個方面的具體舉措。福建自貿試驗區圍繞進一步提升政府治理水平、深化兩岸經濟合作、加快建設21世紀海上絲綢之路核心區，提出了打造高標準國際化營商環境、推進政府服務標準化透明化和加强閩台金融合作等21個方面的具體舉措。 任鴻斌表示，11個自貿試驗區30條改革經驗體現了差別化探索。這些試點經驗是各自自貿試驗區根據發展定位，結合地方發展特點，具有很强的創新意義和當地特色。以生物醫藥領域爲例，上海自貿試驗區圍繞加强與建設科技創新聯動，率先探索推廣了“低風險生物醫藥特殊物品行政許可審批改革”；廣東自貿試驗區聚焦促進內地與港澳深度合作，先行試點了“擴大內地與港澳合夥型聯營律師事務所設立範圍”；福建自貿試驗區著力建立21世紀海上絲綢之路核心區，在國際航運領域進行了深入探索，此次推廣“船舶證書三合一辦理”等具有明顯地方特色的船舶領域改革試點經驗。 任鴻斌指出，遼寧等7個新設自貿試驗區雖然設立時間只有一年，但這次複製推廣的30條改革經驗當中，這7個新設自貿試驗區就占了17條，達到一半以上。如遼寧自貿試驗區圍繞建設東北亞國家航運中心開展創新試點，複製推廣了“保稅混礦監管創新”模式；浙江自貿試驗區圍繞以油品爲核心的大宗商品投資自由化和貿易便利化積極探索，複製推廣了“保稅燃料油企業信用監管新模式”等5項保稅燃料油供應方面的政策措施；陝西自貿試驗區圍繞提高中歐班列的輻射能力，大膽探索，複製推廣了“鐵路運輸方式艙單歸幷”等新模式，顯著提升了中歐班列的通關效率。 去年，遼寧等7個自貿試驗區挂牌運行，自貿試驗區的數量達到了11個，形成“1+3+7”的試點格局。隨著自貿試驗區改革開放試點的不斷深入，又推出了一批效果好、風險可控的制度創新成果。商務部會同有關部門和省市對這些新制度創新成果進行了總結評估，又提煉形成了新一批30項可複製的改革試點經驗，包括全國範圍內複製推廣的改革事項27項，和在海關特殊監管區域複製推廣的改革事項3項，一共30項。近日，國務院已正式批准印發。 市場 央行出手金融統計大檢查 銀行信托概莫能外 瞭解到，爲加强金融統計工作管理，提高金融統計數據質量，更好地爲貨幣政策决策和宏觀審慎管理服務，央行爲期半年的2018年金融統計大檢查工作已在5月拉開序幕，目前多家機構正在緊鑼密鼓地展開自查工作。 研 究 部 晨 訊 R e s e a r c h D e p t . M o r n i n g C a l l 2018年5月25日 銀行業人士表示，此次自查活動的開展，有助于銀行健全監督機制、梳理自身業務情况，有效防範和化解以後計財條綫業務風險。 央行開展的此次大檢查，範圍涵蓋各類銀行、信托、財務公司、金融租賃、汽車金融和消費金融等有報送統計資料義務的銀行和非銀行機構。 根據《關于開展2018年金融統計檢查的通知》，本次檢查時間從5月正式開始，直到今年10月結束。 據瞭解，檢查內容涵蓋三個方面，一是金融機構本身統計管理情况，重點評估金融機構統計管理相關內控制度與效果；二是金融統計數據的質量；三是金融機構對2017年統計檢查發現問題的整改落實情况。 注意到，第二部分金融統計數據的質量可謂此次檢查的重點內容，包含了3個方面的統計數據內容，即全科目資産負債統計數據質量、專項統計數據質量、理財與資金信托專項統計數據質量。 全科目資産負債統計數據質量重點檢查包括存、貸款統計準確性，同業往來統計準確性，主要交易對手分類的準確性，債券資産統計的準確性等內容。 專項統計數據質量部分則包含了委托貸款統計、涉農貸款統計、房地産貸款存量統計、金融精准扶貧貸款統計等，重點檢查國民經濟行業分類調整落實情况及普惠金融領域貸款統計的準確性。 理財與資金信托專項統計數據質量部分則包含募集信息、資産負債表項目分類信息、股權明細信息、貸款明細信息和收益率信息的完備性和準確性，重點檢查理財和資金信托收益率信息、股票及其他股權信息的準確性。 通知還表示，對檢查發現的各類統計違法行爲，央行各級機關將按照相關法規認真嚴肅處理，對檢查發現的嚴重數據質量問題，及時上報央行總行，相關錯誤數據原則上在2019年結轉數予以糾正。 兩融 兩市融資餘額連續回升化工板塊成爲資金新寵 經過長達一個多月的低位運行後，滬深兩市融資餘額本周連續回升，迅速收復9900億元關口。截至5月23日收盤，兩市融資餘額報9909.97億元，刷新4月20日以來的新高。 近期市場表現强勢的化工板塊成爲融資客的新寵，在股價連續拉升的同時獲得融資資金大幅涌入。 Wind數據顯示，本周前3個交易日，申萬化工行業融資餘額累計增長11.92億元，高居所有一級行業首位。 在此之前，化工行業融資餘額就如同其股價表現一樣，在群雄逐鹿的股票市場中變化幷不起眼。即使在去年下半年融資餘額總量大幅擴張的過程中，化工行業的融資餘額增速仍明顯落後于體量相近但股價活躍度更高的有色金屬、非銀金融等行業。 今年5月中旬，沉寂許久的化工板塊突然崛起，無論是市值龐大的“兩桶油”，還是南京聚隆、阿科力等一批化工行業次新股，股價均在短期內取得了較爲明顯的超額收益，幷成功吸引了融資資金的關注。 本周前3個交易日，中國石化獲融資淨買入2.37億元，排在所有兩融標的股第3位