群益证券(香港)研究部晨讯

研究部晨訊R e s e a r c h D e p t . M o r n i n g C a l l 2010年12月13日 上 海 股 市 收盤價 漲跌% 上證綜指 2841.04 （1.07） 滬深300 3161.98 （1.24） 上證B股 298.87 （0.72） A股漲幅排名 收盤價 (元) 漲跌% 西藏城投 19.82 9.99 浙江陽光 38.50 9.97 皖新傳媒 14.78 8.84 深 圳 股 市 收盤價 漲跌% 深證成指 12460.46 （0.87） 中小板指 7506.27 （1.47） 深證B股 832.58 （0.92） A股漲幅排名 收盤價 (元) 漲跌% 日發數碼 46.02 31.48 浙江眾成 38.30 27.67 天橋起重 22.20 13.85 香 港 股 市 收盤價 漲跌 % 恒生指數 23,163 (9) (0.04) 紅籌指數 4,194 (19) (0.46) 國企指數 12,661 (70) (0.55) 創業板 840 (5) (0.56) 亞 洲 股 市 收盤價 漲跌 % 日 本 10,212 73.93 0.72 台 灣 8,719 35.01 0.40 韓 國 1,986 2.82 0.14 泰 國 1,036 10.77 1.05 美 洲 股 市 收盤價 漲跌 % 道瓊指數 11,410 40.26 0.35 Nasdq 2,638 20.87 0.80 費城半導體 417 0.29 0.07 請留意最後一頁分析員及公司披露和免責聲明。 中國／香港 2010年12月13日 一、 今日交投重心  陸股焦點： 招商銀行(600036)、燕京啤酒(000729)、中國帄孜(601318)、中海發展(600026)、上海醫藥(601607)、海螺水泥(600585)、煙臺萬華(600309)、特變電工(600089)、康美藥業(600518)、法拉電子(600563)、濰柴動力(000338)、中信證券(600030)、魯泰B(200726)、海航B（900945）、友誼B（900923）  港股焦點：領匯房產基金(823.HK)-逢低收集、上海電氣(2727.HK) 二、 盤勢分析與投資策略 ............................. p.3  滬深股市：短期股指會受影響出現波動，是逢低介入的好時機，建議積極參與佈局  香港股市：通賬數據高於預期 加息陰霾困擾下港股短期難擺脫震盪格局 三、 今日新聞摘要及重要事件評析 ..................... p.7  宏觀: 央行年內第六次統一上調金融機構人民幣存款準備金50個基點  市場：H股“雙重審計”政策將取消  基金：力推股指期貨基金，降溫分級基金  房地產: 11月地產運行情況點評，11月新開工面積年內首次負增長,3、4線城市房地產成交旺盛  贛粵高速（600269）：公佈2010年11月營運資料，通行費收入同比增長11%，符合我們的預期。維持買入的建議  國電電力(600795): 水電機組投產新項目獲批  複星醫藥（600196）：受讓瀋陽紅旗制藥70%股權  河北鋼鐵(000709):將增持5家民營鋼企股權  歐舒丹(973.HK): 大股東配售股份  龍源電力（916.HK）: 今年利潤勢超標 有意來港發人債  光大國際（257.HK）:15億山西建風塔  興業太陽能（750.HK）：獲港大合同  消費市場：CPI破5%，食品類仍為最大貢獻者  中國新材(1887.HK)：掛牌前夕擱置上市 研究部晨訊R e s e a r c h D e p t . M o r n i n g C a l l 2010年12月13日 四、 個股訪談速報精要 .............................. p.16  浙江陽光(600261)：積極佈局，迎接照明節能市場快速增長 五、 市場交易資訊 .................................. p.20  股市日曆、AB股價差表  主要港股於美收市價、中國金融服務業、中國電訊業、A H股、台資股 六、 今日出刊目錄  訪談速報：浙江陽光(600261) 研 究 部 晨 訊 R e s e a r c h D e p t . M o r n i n g C a l l 2010年12月13日 滬 深 股 市 盤 勢 分 析 與 投 資 策 略 盤 勢 分 析 本周滬深股市小幅震盪，波動較小，成交量也繼續萎縮，期間上證綜指最低點2798點，最高點2884點，底部較前一周有所提高。 截止週五收盤，上證綜指報收於2841.04點，全周下跌1.39點，跌幅0.05%；深證成指報收於12460.46點，上漲17.46點，漲幅0.14%；滬 深300指數報收於3161.98點，全 周 上 漲3.82點，漲幅0.12%。 兩 市 共 成 交10170.8億 元 ， 較 上 周 較 少19%， 日 均成交量2034億元，為近三個月最低。 板塊方面：漲跌各半，上漲方面，機械、券商保險漲幅均達到了3%，表現突出；餐飲旅遊、建築漲幅超過2%，也表現出色；下跌方面，農業、汽車板塊跌幅超過3%，地產、家電食品飲料跌幅分冸為2.63%、1.92%、1.68%，表現不佳。 權重股方面：市值排名前100大的權重股也漲跌各半，上漲方面，雙匯發展漲幅達到20.50%領漲，中國南車、中海油服、廣發證券漲幅超過15%， 表 現 出 色，中 集 集 團、 中 國 北 車、西 部 礦 業漲幅也超過10%；下 跌 方 面，上 海 醫 藥 下 跌8.68%領 跌，濰 柴 動 力 、瀘州老窖、S上石化跌幅超過6%，海 普 瑞、洋 河 股 份 跌 幅 超 過5%，上海汽車、萬科A、張裕A跌幅超過4%，均表現不佳。 B股方面：上證B指報收於298.87點，上漲0.10%，成交額2.48億 美 元，減 少40%；深 證B指報收於832.58點，下 跌0.36%，成交額19.64億港元，減少46%。 股指期貨方面：期貨指數報收於3193.1點，上漲0.05%，成交量100.59萬 手，放 大3%；合 計 持 倉 量32597手，較 前 一 週 末 增加16%。 投 資 策 略 上證綜指已經在2800點上下震盪了18個交易日，市場正在等待週末公佈的11月宏觀資料以及央行是否加息和上調存款準備金 率，我 們 認 為 年 內 由 於 通 脹 壓 力 較 大，確 有 加 息 一 次 的 可 能 性 ，但 是 從 中 期 來 看，無 論 加 息 與 否 股 指 均 會 選 擇 向 上 突 破,流動性依舊充裕以及通脹初期股市表現較好是主要推動力。 雖然短期股指會受到一些影響出現一定程度的波動，甚至下跌，但我們認為這恰恰是逢低介入的較好時間，我們看好明年一季度的行情表現，建議積極參與佈局。 研 究 部 晨 訊 R e s e a r c h D e p t . M o r n i n g C a l l 2010年12月13日 投 資 組 合 技 術 面 分 析 招商銀行（600036） 估值接近底部，有望得到修復 已近底部，無需擔憂，低吸 燕京啤酒（000729） 提價可抵消成本上升，好於市場預期 調整提供低吸良機 中國帄孜（601318） 保險股中質地最優良 高位震盪，後市繼續看漲 上海醫藥 (601607) 公司整合後效率凸顯，醫藥工商協同 慢牛行情，持股 海螺水泥（600585） 水泥價格超預期上漲，股價有表現機會 短線調整到位 煙臺萬華 (600309) MDI大漲，股價有爆發潛力 雖有調整，但仍在上升趨勢中 特變電工（600089） 特高壓建設提速 短期調整無礙上市趨勢 康美藥業 (600518) 中藥飲片龍頭，上下游整合加速 加速上漲過程中，持股待漲 法拉電子（600563） 業績持續高增長，估值處於行業底部 創新高在望，跟進 中信證券（600030） 股指見底回升，券商股階段性機會 大幅調整後有強烈反彈要求 禦銀股份（002177） 銷售模式改變提高短期業績，高增長可期 回調，持股待漲 魯 泰B (200726) 公司自有棉田享受漲價利好 上漲趨勢未改 海 航B (900945) 海南國際旅遊島的直接受益者 牛市格局中，持股待漲 友 誼B (900923) 百聯集團整合公司變身超級航母 連續拉升，繼續持股 研 究 部 晨 訊 R e s e a r c h D e p t . M o r n i n g C a l l 2010年12月13日 香 港 股 市 盤 勢 分 析 與 投 資 策 略 盤勢分析 通賬數據高於預期 加息陰霾困擾下港股短期難擺脫震盪格局 港 股 上 週 主 要 受 中 國 人 民 銀 行 將 於 短 期 內 加 息 陰 霾 困 擾 。 加上 ， 中 國 政 府 提 早 於 剛 過 去 的 週 六 發 佈 主 要 經 濟 數 據 ， 令 市 場 揣 測中 國 通 膨 數 據 會 否 呈 現 大 幅 上 升 狀 況 ， 強 化 市 場 對 中 國 通 膨 壓 力 加劇 的 預 期 ， 加 深 投 資 人 對 中 國 政 府 將 採 取 更 大 力 度 打 擊 通 膨 憂 慮 。另 一 方 面 ， 中 國 政 府 把 明 年 貨 幣 政 策 由 今 年 的 適 度 寬 鬆 轉 至 穩 定 ，投 資 人 關 注 中 國 人 民 銀 行 在 收 緊 貨 幣 政 策 上 的 力 度 ， 故 傾 向 採 取 觀望 態 度 ， 大 盤 上 週 缺 乏 方 向 ， 但 主 要 指 數 反覆 偏 空 。 恆 生 指 出 上 週累計下跌159點或0.68%，以23162點 作 收 。國 企 指 數 累 計 下 跌276點或2.13%，以12661點 作 收。主 板 每 天 帄 均 成 交 金 額 為732億 港 元。內銀、汽車及高負債股份上週股價表現相對較差。 上 週 五 ， 港 股 的 焦 點 在 中 國 將 於 上 週 六 發 佈 的 通 膨 數 據 ， 其 中11月份居民消費價格指數(CPI)同比升幅會否達到4.7%為市場焦點（實際數據為:11月份CPI同比上升5.1%)， 此 後 ， 投 資 人 普 遍 揣 測中國人民銀行會否在終盤後加息0.25%，強 化 市 場 觀 望 氣 氛。恆 生 指數上週五開盤走低80點 後，曾 下 跌 超 過200點，最低跌至22965點，午盤卻反彈回升，升至當天高點23202點 ， 不 過 ， 終 盤 未 能 延 續 升勢，輕微跌8點 或 不 足0.1%作收，主板成交金額萎縮至695.7億港元，反映大盤滿佈觀望情緒。 國企指數終盤下跌70點或0.6%，盤 中 在12524點至12734點區間 震 盪 。 電 煤 限 價 的 消 息 令 煤 炭 股 面 對 較 大 賣 壓 ， 三 大 煤 炭 股-中煤能源(1898.HK)、中 國 神 華(1088.HK)及兗州煤業(1171.HK)股價終盤下跌1.88%及0.88%不 等 。 當 中 前 者 為 表 現 最 差 的 藍 籌 股 。 至 於 近 期弱 勢 的 汽 車 板 塊 ， 繼 續 受 賣 壓 困 擾 ， 主 因 市 場 傳 聞 明 年 取 消 小排量汽 車 購 置 稅 優 惠 ， 市 場 憂 慮 影 響 明 年 銷 售 成 長 ， 比 亞 迪 股 份(1211.HK)股價下跌2.46%，為跌幅最大的國指成份股。 投 資 策 略 投資市場高度關注的中國