白糖周报：弱势震荡,考验前期低点支撑

敬请阅读末页的免责条款 期货期货期货期货 研究研究研究研究 白糖白糖白糖白糖 周报周报周报周报 李志阳 86-755-82763040 lizy@cmschina.com.cn 2010年年年年11月月月月29日日日日 弱势震荡弱势震荡弱势震荡弱势震荡，，，，考验前期低点支撑考验前期低点支撑考验前期低点支撑考验前期低点支撑 白糖周评白糖周评白糖周评白糖周评20101122~20101126 一周 行情报价和要闻回顾 NYBOT#11原糖1103 时 间 开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交量 持仓量 11/22/2010 26.8 27.5 25.9 26.5 49202 235986 11/23/2010 26.87 27.44 25.45 27.33 64472 235160 11/24/2010 27.37 28.2 27 27.95 42393 235294 11/26/2010 27.75 28.4 27.25 28.25 23033 230998 郑糖1105 时 间 开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交量 持仓量 11/22/2010 6160 6278 6130 6176 88582 105816 11/23/2010 6199 6260 6123 6163 119194 110862 11/24/2010 6244 6352 6225 6352 99982 110162 11/25/2010 6400 6400 6291 6291 80786 108082 11/26/2010 6301 6305 6098 6256 97066 111766 郑糖1109 时 间 开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交量 持仓量 11/22/2010 6301 6429 6270 6318 1607168 460462 11/23/2010 6355 6409 6253 6297 2251268 472140 11/24/2010 6415 6488 6360 6484 1721282 488056 11/25/2010 6510 6528 6420 6423 1300410 490732 11/26/2010 6440 6442 6219 6359 1749166 448460 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 2 行情评述行情评述行情评述行情评述 弱势震荡弱势震荡弱势震荡弱势震荡，，，，考验前期低点支撑考验前期低点支撑考验前期低点支撑考验前期低点支撑 外盘方面外盘方面外盘方面外盘方面：：：：原糖 经历了前期的大跌 ，近期 陷入 弱势 震荡 ，等候 商品 整体 走势 明朗 ，前期低点 有较强 支撑 ，近期 美元 反弹强烈 ，商品 整体 调整 趋势 延续 。 现货市场方面现货市场方面现货市场方面现货市场方面：：：：现货市场方面，新糖上市量正在不断增加。据不完全统计，截至26日，广西开榨糖厂数已经达到28家，目前新糖产量10万吨左右 ，而且周末还有数十家糖厂计划开榨 ，预计月底开榨糖厂数能达到总数的一半，总产能也将开启六成。目前已开榨糖厂正紧锣密鼓加紧生产，以保障市场供应，未开榨糖厂也在周密计划，做足准备，以确保即将到来的开榨进程顺利。各制糖集团顺价销售，中间商采购积极，周五柳州中间商最低报价6750元，相信近期销区就将有广西新糖报价。 而广东也已于11月25日正式开榨 ，目前华南区中间商报价最低7000元，最高7300元。 期货市场方面期货市场方面期货市场方面期货市场方面：：：：本周郑糖延续弱势，继续调整，考验前期低点的支撑。周初市场触底反弹，但是受制于商品整体和股市的弱势，市场反弹较为疲弱，缺乏量能的支撑，前期获利的多头资金持续出逃。基本面上，国内现货企稳，较期货升水扩大，成交情况较为清淡。市场缺糖，现货比较紧俏是现货价格坚挺的主要原因。并且一季度冬季复杂的天气因素将加大糖价的波动和炒作。千年极寒的可能性更是加大了这种炒作的预期，近期的回调更是为了一月份的炒作提供了较好的空间。近期甘蔗新糖逐渐大量开榨，大量供给能够缓和市场缺糖的格局。市场依旧维持弱势震荡格局，关注股市对商品整体的影响 ，短期继续弱势，考验前期低点的支撑，中线多单等候创新低的中线买入机会。 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 3 图表分析图表分析图表分析图表分析 图图图图1：：：：期货现货糖价走势期货现货糖价走势期货现货糖价走势期货现货糖价走势比较比较比较比较 资料 来源 ：招商期货研究所 图图图图2：：：：现货贴水走势现货贴水走势现货贴水走势现货贴水走势 资料 来源 ：招商期货研究所 图图图图3：：：：郑糖总成交和总持仓走势郑糖总成交和总持仓走势郑糖总成交和总持仓走势郑糖总成交和总持仓走势 资料 来源 ：招商期货研究所 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 4 图图图图4：：：：郑糖多空总持仓力度对比郑糖多空总持仓力度对比郑糖多空总持仓力度对比郑糖多空总持仓力度对比 资料 来源 ：招商期货研究所 图图图图5：：：：1105与与与与1101价差价差价差价差 资料 来源 ：招商期货研究所 图图图图6：：：：1109与与与与1105价差价差价差价差 资料 来源 ：招商期货研究所 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 5 图图图图7：：：：浙江永安浙江永安浙江永安浙江永安 1109持仓走势持仓走势持仓走势持仓走势 图图图图8：：：：中粮中粮中粮中粮 期货期货期货期货1109持仓走势持仓走势持仓走势持仓走势 资料来源：招商期货研究所 图图图图9：：：：万达期货万达期货万达期货万达期货1109持仓走势持仓走势持仓走势持仓走势 图图图图10：：：：珠江珠江珠江珠江 期货期货期货期货1109持仓走势持仓走势持仓走势持仓走势 资料来源：招商期货研究所 期货研究期货研究期货研究期货研究 敬请阅读末页的免责条款 Page 6 ☆招商期货研究产品信息☆ 招商期货"智睿理财"将复杂的研究成果以简洁易懂的形式表现出来，并以最直接、快捷 、有效的方式在盘中即时传递给投资者，直接应用于实战。 目前已推出"套利金"（商品 ）、"程序宝"（商品 ）、“套利盈”（股指 ）、“翌日赢 ”、“趋势星 ”（股指 ）、“T+0”（商品及股指）等系列产品。 招商期货客户如符合相关条件，可请致电95565或开户营业部申请；非招商期货客户如想获取该项产品，请致电0755-82766967或发邮件至zrlc@cmschina.com.cn申请 。 研究员简介 李志阳 ： 武汉大学经济学，数学双学士，上海财经大学数量经济学硕士，金融计量方向。具有期货从业资格（执业证书编号：F0232145），目前任招商期货研究员，从事白糖期货的研究 。 免责条款 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告仅向特定客户传送，版权归招商期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制 、引用或转载。