焦炭焦煤期货日报：焦炭焦煤小幅下跌 考验前期低点支撑
0 2015年8月21日 1 / 10 华泰期货研究所 尉俊毅 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 相对指数表现： 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015-08-20 2015-8-21 焦炭焦煤小幅下跌 考验前期低点支撑 市场报价 宏观及行业主要新闻 1、2015年7月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.6%。2015年7月份，全国工业生产者出厂价格环比下降0.7%，同比下降5.4%。 2、2015年7月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.0%，比6月份回落0.8个百分点。从环比看，7月份规模以上工业增加值比上月增长0.32%。1-7月份，规模以上工业增加值同比增长6.3%。 3、2015年1-7月份，全国固定资产投资(不含农户)288469亿元，同比名义增长11.2%，增速比1-6月份回落0.2个百分点。从环比速度看，7月份固定资产投资(不含农户)增长0.75%。 4、7月末，广义货币(M2)余额135.32万亿元，同比增长13.3%，增速比上月末高1.5个百分点，比去年同期低0.2个百分点。当月人民币贷款增加1.48万亿元，同比多增1.61万亿元。 5、据中钢协数据显示，8月上旬钢协会员单位粗钢日均产量169.05万吨，旬环比增加5.45%；截至8月上旬末，重点企业钢材库存为1550.94万吨，旬环比增加2.58%。 6、与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有29个，上涨的城市有31个，持平的城市有10个。环比价格变动中，最高涨幅为6.3%，最低为下降0.7%。 7、2015年1-7月份，全国房地产开发投资52562亿元，同比名义增长4.3%，增速比1-6月份回落0.3个百分点。1-7月份，房地产开发企业房屋施工面积654172万平方米，同比增长3.4%，增速比1-6月份回落0.9个百分点。房屋新开工面积81731万平方米，下降16.8%，降幅扩大1个百分点。1-7月份，商品房销售面积59914万平方米，同比增长6.1%，增速比1-6月份提高2.2个百分点。1-7月份，房地产开发企业土地购臵面积12113万平方米，同比下降32.0%。 总结与操作建议 焦炭、焦煤小幅下跌，钢材价格无法进一步上涨，使得钢厂依然需求控制原料库存，对煤焦形成压制。从前十大主力持仓变化看，焦炭1601合约多空主力增减幅度大多在200手以内，净空持仓略有下降，焦煤1601合约多空主力双双小幅增持，净空持仓小幅上升。国内焦炭现货市场维稳运行，主要产区暂无价格变动，市场交投氛围暂良好，钢厂方面对后期焦炭价格调整持谨慎态度。国内炼焦煤市场弱势运行，国内各主产地炼焦煤价格保持平稳。国内钢材价格略有下跌，港口铁矿石现货价格连续数日无变化。近期钢材、铁矿石在一波反弹后价格维持平稳，而焦炭、焦煤则是下跌后价格开始企稳，考虑到焦炭、焦煤现货连续数月下跌毫无反弹，后期煤焦可能强于钢矿。建议投资者对焦炭、焦煤逢低适量做多，若创新低则止损。套利方面，受人民币贬值影响，焦煤、铁矿石进口价将有所上升，但最近焦煤、铁矿石期价已明显强于焦炭及螺纹钢，暂时以观望为宜。最高收盘持仓量变化（万手）809804.5-0.366085970.32204820289.8379.53760.49808焦炭J1601持仓量（万手）6.32238.26铁矿石I16013773720.13%221.48150.85-0.44%6.454.77涨跌幅成交量（万手）-1.16%4.88329.17最低5962020804-0.06%主力合约开盘2042焦煤JM1601607.5螺纹钢RB1601 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015年8月21日 2 / 10 市场走势 图 1焦炭、焦煤主力合约走势及比价（2013.3.22-2015.8.20） 图2焦炭、焦煤主力持仓变化（2012.8-2015.8.20） 1.251.31.351.41.451.560080010001200140016001800焦炭主力合约焦煤主力合约收盘价焦炭、焦煤比价 05000 001000 0001500 0002000 0002500 00005000 01000 001500 002000 002500 003000 003500 004000 004500 00焦炭主力成交量（右轴）焦煤主力成交量（右轴）焦炭主力持仓量焦煤主力持仓量手 资料来源：wind资讯 华泰期货研究所 图 3焦炭主力合约1601前10名持仓变化（2015.8.20） 图 4焦煤主力合约1601前10名持仓变化（2015.8.20） 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1永安期货1804111申银万国4836-1962光大期货1640-1072一德期货39411793东证期货14151473永安期货3838-614中粮期货1275-84中信期货2943825方正中期1180-325广发期货2531-866国泰君安1053-706中国国际1682-197南华期货1002-727方正中期863-318宏源期货965-408宏源期货7211989北京首创85029东证期货646210安粮期货778-3210财富期货64213总计11962-2012264381 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1永安期货26862041中信期货4873-342英大期货2596-2292永安期货3084683浙江新世纪1672113华泰期货23021724光大期货1623744海通期货197635国泰君安16191005财富期货1572-216申银万国125756国贸期货150367道通期货100210017迈科期货1184-58中国国际8801248东航期货10514499银河期货843879国投期货10481310浙商期货8328810光大期货90920总计15010146519502671 资料来源：大连商品交易所 华泰期货研究所 图 5焦炭、焦煤主力合约前十大主力净持仓（2013.3.22-2015.8.20） -200 00-100 0001000 02000 03000 04000 05000 0焦炭前十大主力净空持仓焦煤前十大主力净空持仓 资料来源：wind资讯 华泰期货研究所 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015年8月21日 3 / 10 价差和比价追踪 图 6焦炭主力合约与天津港准一级冶金焦价差（2011.4-2015.8） 图7焦煤主力合约与京唐港澳大利亚产主焦煤价差（2013.3-2015.8） -400-300-200-1000100200300400800100012001400160018002000220024002600期现价差焦炭主力合约天津港准一级冶金焦价格 -200-1000100200600800100012001400期现价差焦煤主力合约收盘价京唐港澳大利亚产主焦煤现货价格 资料来源：wind资讯 华泰期货研究所 图 8螺纹钢主力合约与焦炭主力合约比价（2012.7-2015.8） 图 9焦炭主力合约与铁矿石主力合约比价（2013.10-2015.8） 22.12.22.32.42.52.62.72.82.9380013001800230028003300380043004800焦炭主力合约螺纹钢主力合约螺纹钢、焦炭比价 1.51.71.92.12.32.52.730050070090011001300150017001900Oct-1 3Jan-14Apr-14Jul-14Oct-1 4Jan-15Apr-15Jul-15焦炭主力合约铁矿石主力合约焦炭、铁矿石比价 资料来源：wind资讯 华泰期货研究所 焦炭、炼焦煤现货市场 地区质量指标价格涨跌折合标准品 类型山西太原 A<12.5%,S<0.7%7500961一级、出厂价 A<12.5%,Mt8%7000933准一级、出厂价山西河津 A<12%,S<0.65%7800992一级、含税车板价 A<13.5%,S<0.8%6400936二级、出厂价河北唐山 A12.5%,S0.65%9000924准一级、到厂价 A<13%,S<0.7%8300931二级、到厂价河北邯郸 A<13%,S<0.7%7400839二级、出厂价山东潍坊 A<12.5%,S<0.8%8000911二级、出厂价河南平顶山 A<13.5%,S<0.7%8300881准一级、车板价天津港 A<12.5%,S<0.75%8850913准一级、平仓价连云港 A<13.5%,S<0.7%86001012二级、平仓价主要焦炭现货市场报价 (元/吨） 华泰期货|焦炭焦煤期货日报 2015年8月21日 4 / 10 进口港口 产地煤种质量标准报价涨跌折合标准品类型京唐港澳大利亚焦煤S0.6V28A＜10G95Y207100671港口含税提货价京唐港澳大利亚焦煤S0.6V24A8.5G85Y186900654港口含税提货价京唐港俄罗斯瘦焦煤A10.5V＜18S0.3G75Y86250-港口含税提货价京唐港加拿大焦煤S0.5V28A9G90Y207100671平仓承兑含税价京唐港美国肥煤S1.8V40A＜8G＞95Y＞196000-港口含税提货价日照港澳大利亚主焦煤S0.6V28A＜10G95Y207100701港口含税提货价日照港澳大利亚主焦煤S0.6V24A8.5G85Y186900654港口含税提货价日照港俄罗斯瘦焦煤A10.5V＜18S0.3G75Y86300-港口含税提货价日照港澳大利亚1/3焦煤S＜0.6G75V36A10Y＞146000-港口含税提货价进口炼焦煤现货市场报价（元/吨） 地区煤种质量标准报价涨跌折合标准品类型河北唐山主焦煤A10V25G80S<17300721到厂含税价河北邢台1/3焦煤A8.5V35G85S0.56700-到厂含税价安徽淮北主焦煤A11V25G80S0.87600722车板不含税价山西安泽主焦煤A9.5V20G80S0.56400896出厂含税价山西柳林4#焦煤A9.5V20G>90S0.66700927车板含税价黑龙江七台河主焦煤A10V25G70S0.47300711出厂含税价内蒙古乌海1/3焦煤A13V28G82S0.55500-出厂含税价河南平顶山主焦煤A8V<26G80S0.57000661车板含税价以上焦炭、炼焦煤现货折算标准品时均不考虑运费、港杂费国产炼焦煤现货市场报价（元/吨） 图10我国各主要城市二级冶金焦价格（元/吨）（2009.1-2015.8） 图11我国各炼焦煤品种均价（2009.1-2015.8） 6001100160021002600唐山邯郸淮北潍坊平顶山河津 资料来源：中国煤炭资源网 华泰期货研究所 550750950115
