群益投顧 1 2010年11月12日 中小電跌勢趨緩 有利台股持續震盪向上 盤勢分析 短期間盤面較明顯的正面訊號，在於TPK股價連續2日轉強，並帶動中小電重拾投機動能，電子類股成交比重11/10、11/11也連2日拉高至56.7%，OTC指數更順勢攻抵10日線反壓前，頗有止穩轉入打底意味，並有助於提高電子交投比重，對加權指數在10日線8387點之上持強，並在年底前續往8650-8850點推升，有正面連動性。 行情展望 1. 目前國際盤勢部份，熱錢洶湧為明年Q1前最重要的關注焦點，新興國家央行包括台灣、印度、南韓、泰國、馬來西亞、新加坡、巴西、哥倫比亞、秘魯在內，即便祭出更積極的干預外匯市場政策但結果皆成效不彰，如台灣金管會決議自11/11外資投資台灣公債不分長短全面納入30%限額，然而新台幣仍在11/11盤中見30.02新高點。此外，南韓股市在11/10見1967.85點新高、印度股市11/8創21079.77點新高、馬來幣11/4盤中見3.082高點、泰銖11/9也曾收29.46新高點。整體而言，各國央行的打熱錢措施幾乎無法有任何效果，全球資金行情脫序的根源仍來自美國FED的政策傾向，可預期在FED關注的1)降低失業率、與2)避免通縮兩大焦點尚未出現起色之前，包括QE2在內的整體貨幣寬鬆態度不變，國際盤勢也相對穩固。 2. 11/11通訊設備大廠Cisco對本季財測保守，與市場原先預期差異極大，導致股價大跌近16.21%，並跌破所有各天期均線，但值得注意的是，同業如Juniper Networks與F5 Networks的報價，隨Cisco開低後隨即迅速拉升收紅K，但道瓊指數、那斯達克也全部收紅K棒，顯示市場並未對Cisco的重挫有連鎖性反應，Cisco財報效應侷限在個股範疇，這足以顯示美國股市仍處資金行情波段中。 各類股題材 1. 從9/24以來，加權指數向上攻堅走勢拖泥帶水，類股成交比重也與台股歷史慣性迥異，最主要原因在中小電股價對過去2年的本夢比進行全面修正，使得中小電與OTC指數的弱勢嚴重拖累台股投機動能。故11月裡只要OTC與中小電正式止穩，將較有利於台股投機層面升溫，台股的操作難度也降低。 2. 10/25OTC啟動另波跌勢迄今，市值逾200億元的櫃檯指數權值股包括元太、新普、凱基證、茂迪、中美晶、大漢、群聯、日盛金、世界、網龍、全家等，都逐漸展現相對抗跌力。此外，9/27啟動波段跌勢迄今，上櫃市值減少逾25億元的個股包含元太、盈正、力晶、璟德、茂德、原相、中美晶、富喬等8檔重挫股，短線下檔承接力道亦逐漸浮現，其餘上櫃的次產業指標股如越峰、陽光能、網家、旺矽等，進入11月後也幾乎未再破股價前波低點。故預期11/18碩禾高價掛牌前後的時間點，OTC與盤面中小電低檔將漸趨穩健，且反觀國內Cisco概念股包括建漢、明泰、智易、正文等，股價自Q4以來修正已久、跌幅亦夠深，且11/11盤中並未對Cisco相關盤後財報利空議題做出向下反應，顯示台灣電子股股價基期已夠低，先前的股價弱勢反成為短線國際盤震盪洗盤的最佳支撐條件。 政策/市場消息 1. 中國11日公佈10月多項經濟數據，CPI較去年同期成長4.4%，高出市場預期的4%，是連續第4個月超出官方設定目標3%，由於近期食物及農產品價格高漲，加上中國先前又調高成品油價，短期內通膨壓力欲減不易。中國人民銀行高層直言除升息手段，可能進一步收緊貨幣政策來應對流動性氾濫。 台幣11日盤中爆衝達5.8角，最高升抵30.02元，30元關卡觸手可及，因此市場傳出央行將限制銀行尾盤掛單時間提前至3點半，讓央行有更充裕的時間聯絡大型行庫、調整收盤價。 群益投顧 2 2010年11月12日 個股短線操作建議 短線操作建議 盤面焦點 技術面分析 2006東鋼 10月營收恢復水準，單月營收29.99億元，較9月大幅成長兩成，且新台幣持續升值，對鋼鐵類股有購料成本降低的效益。 年線附近震盪 2903遠百 除人民幣升值題材外，全台8家周年慶業績平均成長20％，10月營收較去年同期成長27％，較9月業績大增210.48％，年底陸客開放自由行、與花博概念股雙重內需利基，第4季營收仍看好。 中長期均線維持向上 5326漢磊 由於EPI持續供不應求，公司第4季預估淡季不淡，且第3季獲利創近10年新高，單季每股稅後純益0.81元。每股淨值回升至票面之上，取得恢復信用交易資格。 年線支撐 3561昇陽科 今年下半年開始加快建置生產線，帶動第3季營收，由於第4季又有3條新生產線加入，預期單季營收季增率可達4成，總產能拉升極快。 區間震盪 1215卜蜂 第3季起受惠旺季與漲價效應，獲利可望逐季走高，全年EPS可望挑戰1.3元，再創歷史新高。 多頭排列 群益投顧 3 2010年11月12日 市場交易資訊 《主要股市漲跌》 台灣TAIEX 紐約道瓊NASDAQ費城半導體韓國股市 日本股市指數 8436.95 11283.12555.52382.491914.73 9861.46漲跌 -13.68 -73.94-23.26-4.85-53.12 30.94漲跌幅(%) -0.162 -0.651-0.902-1.252-2.699 0.315 《台灣ADR漲跌與匯率》 台積電 聯電日月光矽品友達 台幣/美元指數 11.06 3.114.615.2610.03 30.532漲跌 -0.19 -0.08-0.05-0.08-0.03 -0.068漲跌幅(%) -1.689 -2.508-1.073-1.498-0.298 -0.22 《外資投信動態》 外資買賣超（億元） 11.12 投信買賣超（億元） 0.16 主要買超 張數 主要賣超 張數 主要買超張數 主要賣超 張數 1 欣興 8817 華新 -18120 東聯 5939 彰化銀行 -5070 2 台新金 7256 鴻海 -11129 佳世達 1904 華紙 -4442 3 台塑 7056 國巨 -8372 華通 1506 力麗 -1704 4 元大金 5650 友達 -6703 宜進 1500 華航 -1545 5 新纖 5244 仁寶 -4814 TPK 1259 揚子江 -1500 6 日月光 5237 旺宏 -4492 可成 1166 亞聚 -1373 7 南港 3814 矽品 -4345 元大金 1140 長榮航 -1354 8 廣達 2815 聯電 -4290 太子 1013 飛宏 -1287 9 揚子江 2605 台積電 -4225 豐興 951 國碩 -1243 10 景碩 2572 中華電 -3841 合勤控 870 群益證券 -998 《信用交易動態》 融資 融券 昨日增減（億元） 10.22 融資餘額(億元) 2,943.74昨日增減(張數) 2,432 融券餘額(張數) 794,405 融資增加 張數 融資減少 張數 融券增加張數 融券減少 張數 1 華新 7782 聯電 -3070 華新 5748 長榮 -1373 2 中石化 4235 台新金 -2204 昇陽科 1501 新纖 -1242 3 長榮 2530 中信金 -2069 東聯 1408 中石化 -994 4 國喬 2118 泰金寶 -1687 福懋油 604 長榮航 -800 5 國巨 2050 台紙 -1612 欣興 558 中工 -749 1 本研究報告僅提供予特定人之客戶作為參考資料「非經同意不得轉載」。我們並不確保此資訊的完整性與正確性。投資人應了解，報告中有關未來預測之陳述可能不會實現，因而不應被依賴。而且此報告並非根據特定投資目的或依預定對象之財務狀況所撰寫出來的。因此，此研究報告的目的，既非對投資人於買賣證券﹑選擇權﹑期貨或其他證券相關之衍生性商品提供詢價服務，亦非作為進行交易的要約。投資人應注意到相關證券之價值及收益，可能會有無預警地上升或下降，產生投資回報金額可能比原始投資來得少的情形。