大豆：强劲需求及播种面积利多报告,美豆期价收高

本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 闫海 029-87406631 yanhai@xbmail.com.cn 大豆：强劲需求及播种面积利多报告 美豆期价收高 走势回顾 受到强劲需求以及分析机构调降2011年美豆种植面积的提振，周四CBOT美豆期价收高至接近前期高点附近区域，主力1月合约收报1339分/蒲式耳，上涨19.5美分。 受国内商品期货部分品种跌停以及大豆自身强劲基本面支撑的共同作用，周四连豆期价整体呈现宽幅震荡格局，1109合约报收于4769元/吨，较前一日结算价下跌9元，持仓增加8678手。 基本面分析 从近段市场情况以来，大豆基本面几乎一致性的倾向于利多方面，周二美国农业部的供需报告中大幅调降新年度美豆单产、产量、期末库存数据并调高出口需求，令市场此前的利多预期得到了验证，看涨心态得以延续。同时，市场分析机构Informa将2011年玉米播种面积上调，并下调大豆播种面积至7580万英亩，较10/11年度播种面积下调2.44%，这份报告给市场提供利多消息的同时也打响了2011年玉米、大豆面积竞争战。此外，此前一直对期价构成强支撑的需求因素当前仍然延续，由于来自于全球头号大豆进口国中国的刚性不减需求，促使美豆销售始终保持着超高增速推进，这也表明期价的上行未能抑制需求的增长，这也有望成为继续推动价格走高的关键因素。总体来看，随着大豆基本面一致性的倒向利多方面，短期价格仍然有望维持震荡偏强格局，但周边市场尤其是前期涨幅较大的农产品（如：棉花、白糖）大幅下挫，投资者应在期价不断上涨之后逐渐提高自身的风险防范意识。 国内方面，随着美豆期价继续呈现偏强格局运行，本周国内沿海豆油销售价格显著上涨，但市场成交逐渐转淡。短期来看，国内豆油走势偏离长期走势，下游厂商采购警惕意识加强，担心价格回落，同时，国内部分农产品短期冲高回落，期价持续走高的动能不足，有待于进一步验证万点关口的支撑力。本周国内豆粕市场现货价格普遍上扬，市场赊销随着饲料商补库略有好转，但由于油厂利润充足，开工率普遍维持较高，这也令豆粕库存上升概率加大。大豆方面，由于近几日以来，全球农产品市场整体降温，前期领涨的白糖、棉花等纷纷高位回落，周四ICE白糖单日暴跌更将加剧短期农产品市场的风险，而玉米期价短期回落也对大豆进一步上行十分不利，预计市场短期走势的分歧程度将逐渐加大，后期大豆价格的运行趋势须密切关注相关农产品的进一步走势。 操作建议 随着前期领涨的棉花、白糖纷纷冲高后大幅回落，短期市场进一步上行压力重重，市场分歧加大，投资者应逐渐提高自身风险防范意识，谨慎持有手中多单，择机落袋了解。 国内外主力合约成交情况 合约 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 持仓量 持仓变化 成交量 美豆1月 1324 1343.5 1320 1339 19.5 312763 -3086 85093 连豆1109 4780 4816 4722 4769 -9 365542 8678 84.9万 大豆早报 2010年11月12日 大豆早报 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 南美大豆主产区天气情况 巴西未来6天降雨预报：单位为英寸(1英寸=25.64毫米) 图1：美豆出口以及中国需求 图2：基金净多单以及美豆期价走势 图3：美豆库存与全球大豆产量对比 图4：黑龙江产区大豆收购价格 图5：美豆作物生长状况（单位：%） 图6：全球大豆库存消费比（单位：%）