基金仓位监测双周报:主动性减仓甚微,基金仓位维持较高水平

立信以诚 财达于通 金融工程与衍生品研究 信达证券信达证券信达证券信达证券股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司 北京市西城区南闹市口大街九号院一号楼六层信达证券研发中心 俞雪飞 执业编号：S1500208050039 +86 10 63081266 yuxuefei@cindasc.com 李兵伟 +86 10 63081094 libingwei@cindasc.com 请务必阅读最后一页重要的免责声明 基金研究 主动性减仓甚微 基金仓位维持较高水平 基金仓位监测双周报（10.08-10.22）））） 2010年年年年10月月月月25日日日日 摘要摘要摘要摘要 ●本次基金仓位测算涉及到2010年5月1日之前成立的基金，有效基金数量为383只，其中普通股票型基金198只，指数型基金66只，混合型基金（偏股型）119只。 ●所测算全部基金平均仓位为83.26%，其中普通股票型基金平均仓位为84.23%，指数型基金平均仓位为92.49%，混合型基金（偏股型）平均仓位为76.47%。10月8日至10月22日，各类型基金平均仓位均有所上升，但去除由于大盘上涨引起的被动增仓因素后，各类型基金在此期间表现为主动性减仓，但总体来看，主动性减仓幅度甚微 ，基金仓位仍保持一个较高的水平。 ●普通股票型基金平均仓位变动幅度为0.50%，其中由于大盘上涨引起的被动增仓幅度为0.55%，主动性增仓幅度为-0.5%。有98只仓位有所增加，92只仓位有所减少，8只仓位变化不明显。截止10月22日，普通股票型基金平均仓位水平为84.23%，处于历史较高水平。 ●指数型基金平均仓位变动幅度为0.20%，其中由于大盘上涨引起的被动增仓幅度为0.67%，主动性增仓幅度为-0.48%。有30只仓 位有所增加，36只仓位有所减少。截止10月22日，指数型基金平均仓位水平为93.49%。 ●混合型基金（偏股型）平均仓位变动幅度为0.46%，其中由于大盘上涨引起的被动增仓幅度为0.80%，主动性增仓幅度为-0.34%。有63只仓位有所增加，55只仓位有所减少 ，1只仓位变化不明显。截止10月22日，混合型基金（偏股型）平均仓位水平为76.47%。 ●按简单算术平均计算基金公司平均仓位，选择减仓基金公司数量和选择增仓基金公司数量相当，前五大基金公司仓位增加数量大于减少数量，其中华夏基金和易方达基金平均仓位有所下降 ，其中华夏基金平均仓位下降1.28%，易方达基金平均仓位下降2.50%；嘉实基金、博时基金和南方基金平均仓位有所上升，其中嘉实基金平均仓位上升1.48%，博时基金平均仓位上升0.77%，南方基金平均仓位上升0.80%。 2 立信以诚 财达于通 未经本公司书面许可任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。客户应全面理解本报告结尾处的免责声明。 目录目录目录目录 一、仓位变动情况综述..............................................................................................3 二、 普通股票型基金仓位变动情况............................................................................3 三、指数型基金仓位变动情况..................................................................................10 三、 混合型基金仓位变动情况.................................................................................12 五、基金公司仓位变动情况.....................................................................................16 图表目录图表目录图表目录图表目录 图 1：各类型基金及基金公司仓位增减数量..............................................................3 表格 1：普通股票型基金仓位测算明细 （2010.10.08--2010.10.22） 3 表格 2：指数型基金仓位测算明细（2010.10.08--2010.10.22）............................10 表格 3：混合型基金（偏股型）仓位测算明细（2010.10.08--2010.10.15）..........12 表格 4：基金公司平均仓位测算明细（2010.10.08--2010.10.22）.........................16 仓位测算说明仓位测算说明仓位测算说明仓位测算说明：：：： 本基金仓位测算报告是信达证券根据已有的公开数据计算而来，由于存在影响仓位测算准确性的因素（包括大小盘风格转换、基准指数选取等）， 仓位测算结果仅仅是对基金公司真实仓位水平的评估结果，并不代表真实的仓位水平，本报告中所有观点与建议仅供参考，投资者据此操作，风险自负。 本次基金仓位测算采用的模型为通过优化中证100、中证200、中证500指数得到仓位测算的基准指数，以20日为步长，通过线性回归基金涨跌幅、基准指数涨跌幅和上证国债指数涨跌幅得到基金仓位预测值。信达证券基金仓位测算每两周进行一次，同时 ，随着模型的检验，基金仓位测算模型会逐步改进。 3 立信以诚 财达于通 未经本公司书面许可任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。客户应全面理解本报告结尾处的免责声明。 一一一一、、、、仓位变动情况综述仓位变动情况综述仓位变动情况综述仓位变动情况综述 本次基金仓位测算涉及到2010年5月1日之前成立的基金，有效基金数量为383只，其中普通股票型基金198只，指数型基金66只，混合型基金（偏股型）119只。 截止到2010年10月22日，所测算全部基金平均仓位为83.26%，其中普通股票型基金平均仓位为84.23%，指数型基金平均仓位为92.49%，混合型基金平均仓位为76.47%。 从仓位测算的结果来看，10月8日至10月22日，各类型基金平均仓位均有所上升，但去除由于大盘上涨引起的被动增仓因素后，各类型基金在此期间表现为主动性减仓，但总体来看，主动性减仓幅度甚微，基金仓位仍保持一个较高的水平。 图 1：各类型基金及基金公司仓位增减数量 资料来源：信达证券 二二二二、、、、 普通股普通股普通股普通股 票型基金仓位变动情况票型基金仓位变动情况票型基金仓位变动情况票型基金仓位变动情况 10月8日至10月22日，普通股票型基金平均仓位变动幅度为0.50%，其中由于大盘上涨引起的被动增仓幅度为0.55%，基金主动性增仓幅度为-0.5%。在监测的普通股票型基金中，有98只仓位有所增加，92只仓位有所减少，8只仓位变化不明显。截止10月22日，普通股票型基金平均仓位水平为84.23%，处于历史较高水平。 表格 1：普通股票型基金仓位测算明细 （2010.10.08--2010.10.22） 基金代码 基金名称 上期仓位 本期仓位 变动幅度 被动增仓 主动增仓 020001 国泰金鹰增长 85.35% 87.96% 2.60% 0.87% 1.73% 162201 泰达宏利成长 74.55% 78.48% 3.94% 0.94% 2.99% 162202 泰达宏利周期 73.21% 80.08% 6.88% 0.77% 6.11% 162203 泰达宏利稳定 70.29% 71.78% 1.49% -0.77% 2.26% 217001 招商安泰股票 81.41% 82.93% 1.52% -0.25% 1.77% 210001 金鹰成份股优选 75.51% 72.17% -3.34% 0.43% -3.77% 1919830 63 301839236 55 3083.26% 84.23% 93.49% 76.47% 0 50 100 150 200 250 300 350 400 全部基金 普通股票型基金 指数型基金混合型基金 基金公司 50%55%60%65%70%75%80%85%90%95%100%仓位增加基金数仓位减少基金数量 平均仓位 4 立信以诚 财达于通 未经本公司书面许可任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。客户应全面理解本报告结尾处的免责声明。 260101 景顺长城优选股票 83.19% 75.99% -7.19% 0.48% -7.67% 260104 景顺长城增长 89.30% 87.81% -1.49% -0.20% -1.29% 162204 泰达宏利行业精选 83.87% 83.66% -0.21% 1.11% -1.32% 360001 光大保德信核心 94.26% 97.00% 2.74% -0.15% 2.89% 160505 博时 主题行业 97.89% 96.14% -1.75% 0.35% -2.10% 519996 长信银利精选 90.52% 87.92% -2.60% 0.95% -3.55% 162703 广发小盘成长 97.00% 97.00% 0.00% 0.00% 0.00% 213002 宝盈泛沿海增长 81.65% 81.27% -0.38% 1.39% -1.77% 162605 景顺长城鼎益 96.71% 90.70% -6.01% 0.40% -6.41% 460001 华泰柏瑞盛世中国 83.20% 83.56% 0.36% 0.38% -0.02% 160106 南方高增长 82.86% 93.33% 10.47% 0.27% 10.20% 161903 万家公用事业 99.81% 97.00% -2.81% -0.18% -2.63% 519005 海富通股票 97.74% 97.39% -0.35% 0.05% -0.40% 481001 工银瑞信核心价值 90.43% 93.37% 2.94% 0.52% 2.43% 519001 银华核心价值优选 97.00% 97.00% 0.00% -0.78% 0.78% 519688 交银精选股票 93.89% 96.81% 2.93% 0.16% 2.77% 377010 上投摩根阿尔法 84.12% 82.85% -1.27% 0.39% -1.67% 310328 申万巴黎新动力 98.54% 97.00% -1.54% -0.23% -1.31% 161706 招商优质成长 92.63% 92.11% -0.52% 0.49% -1.01% 240004 华宝兴业动力组合 60.58% 55.90% -4.68% 2.31% -6.99% 288002 华夏收入 77.67% 84.33% 6.66% 0.99% 5.67% 530001 建信恒久价值 81.67% 82.07% 0.39% 0.59% -0.20% 320003 诺安股票 74.76% 77.47% 2.71% 0.96% 1.74% 270005 广发聚丰 88.62% 88.52% -0.10% 0.84% -0.94% 257020 国联安精选 78.71% 84.38% 5.68% 1.21% 4.47% 163503 天治核心成长 89.56% 84.24% -5.32% 0.46% -5.78% 162607 景顺长城资源垄断 88.53% 86.45% -2.08% 0.80% -2.87%