汽车和汽车零部件行业周报：乘用车市场回暖，4月关注自主品牌向上发力

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年04月16日 汽车 乘用车市场回暖，4月关注自主品牌向上发力 -汽车和汽车零部件行业周报 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：邵晶鑫 执业证书编号：S0740517010005 电话： Email：shaojx@r.qlzq.com.cn [Ta le_Profit] 基本状况 上市公司数 134 行业总市值(百万元) 2359394.06475377 行业流通市值(百万元) 1836667.12272242 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<宁波高发深度报告：传统主业升级，汽 车 电 子 业 务 进 入 收 获期>>2017.04.13 <<3月乘用车销量点评：乘用车销量回暖，SUV增长趋势延续>>2017.04.12 <<3月新能源汽车产销点评：产销企稳回 升 ， 关 注 爆 款 车 型 产 业链>>2017.04.11 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2015 2016E 2017E 2018E 2015 2016E 2017E 2018E 拓普集团 32.43 0.7 0.9 1.1 1.4 42.2 36.4 29.2 23.3 1.19 增持 精锻科技 15.72 0.5 0.5 0.6 0.8 34.3 33.4 25.8 19.7 0.94 增持 京威股份 18.58 0.6 0.9 1.1 1.4 36.7 21.4 16.4 13.2 0.54 未评级 上汽集团 25.42 2.7 2.7 3.1 3.4 7.9 9.3 8.2 7.6 0.64 未评级 万里扬 16.15 0.4 0.3 0.6 0.8 56.2 57.7 28.3 21.3 0.27 未评级 备注：未评级公司盈利预测来源于wind一致预期 [Table_Summary] 投资要点  本周汽车与汽车零部件板块下跌2.2%。本周市场继续震荡调整，汽车与零部件板块下跌2.2%。其中，整车子板块下降0.9%，汽车零部件子板块下降2.6%，汽车服务子板块上涨6.4%，沪深300指数下降0.9%。从整车子板块来看，乘用车板块下跌0.3%，客车下跌3.5%，货车下跌0.5%、均低于沪深300指数。本周A股重点公司涨幅前三为长城汽车，福田汽车、中国重汽，涨幅为3.4%、1.8%和1.4%。跌幅前三为云意电气，精锻科技与双环传动，跌幅为19.8%、8.1%和7.4%。  行业层面：传统汽车与零部件：3月份，自主品牌乘用车共销售95.7万辆，同比增长7.3%，占乘用车销售总量的45.6%，比上年同期提高2.4个百分点。工信部装备工业司公示了2016年度乘用车企业平均燃料消耗量情况，平均燃料消耗量超标的车企有40多家。包括广汽菲克、广汽三菱、长城汽车、奇瑞捷豹路虎等；智能汽车与新能源：交通运输部发布《交通运输部办公厅关于做好无车承运试点运行监测工作的通知》，公示了283家无车承运试点企业。长安汽车与蔚来汽车在北京共同签署了战略合作协议。双方将在智能网联新能源汽车领域开展全面且深入的合作，以共同推动智能化服务和新能源汽车的发展。  公司层面：万里扬：公司拟与中国银行庆春支行的相关机构共同合作投资设立汽车电子产业基金（名称待定），产业基金投资规模不超过20亿元。上汽集团：上汽集团发布了2016年年报，其中显示，2016年公司实现营业总收入7564.16亿元，同比增长12.82%；实现归属于上市公司股东的净利润320.09亿元，同比增长7.43%。净利润再次蝉联第一。金马股份：金马股份发布了关于拟变更公司名称及证券简称的公告，变更后的公司名称为：安徽众泰汽车股份有限公司。  投资建议： 随着乘用车销售数据回暖，4月建议继续关注自主品牌向上发力。自主品牌市场的集中度有望进一步提高，关注内部结构分化带来的机会，1）一方面，看好创新能力强、技术储备完善，具有品牌向上能力的一线自主品牌，关注吉利汽车、长安汽车、长城汽车。2）另一方面，在消费升级的趋势下，关注汽车电子化，智能化带来的持续性投资机会。3）最后，国产汽车工业的崛起将拉动产业链的优秀本土零部件供应商，利润核心零部件供应商万里扬、其他零部件领域细分龙头如福耀玻璃，精锻科技等。  本周组合：万里扬（潜在客户进一步开发，二季度北汽SOP放量助力业绩起航）、福田汽车（宝沃BX5销量复苏，康明斯发动机的放量）、吉利汽车（Link & Co发布在即，有望成为业绩强力增长点）精锻科技（价位调整至合理估值区间）。  风险提示：乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，品牌价格战激烈等。 (3%)1%6%10%15%19%汽车 沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一周市场表现回顾 ............................................................................................... - 3 - 汽车细分板块市场表现 ................................................................................ - 3 - A股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - H股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - 行业市场表现 ............................................................................................... - 4 - 公司近期重大事项 ............................................................................................... - 5 - 上周公司公告回顾 ....................................................................................... - 5 - 公司新闻 ...................................................................................................... - 7 - 行业一周要闻速递 ............................................................................................... - 9 - 国内新闻要点 ...................................................................................................... - 9 - 国际新闻要点 .................................................................................................... - 11 - 图表目录 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） ............................................................ - 4 - 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 4 - 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） ................................................................ - 4 - 图表6：上周重要公告回顾 ................................................................................. - 5 - 图表8：下周大事提醒 ......................................................................................... - 6 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一周市场表现回顾 汽车细分板块市场表现  本周市场继续震荡下行，汽车与零部件板块下跌2.2%。其中，整车子板块下降0.9%，汽车零部件子板块下降2.6%，汽车服务子板块上涨6.4%，沪深300指数下降0.9%。  从整车子板块来看，乘用车板块下跌0.3%，客车下跌3.5%，货车下跌0.5%、均低于沪深300指数。 A股重点上市公司市场表现  本周A股重点公司涨幅前三为长城汽车，福田汽车、中国重汽，涨幅为3.4%、1.8%和1.4%。跌幅前三为云意电气，精锻科技与双环传动，跌幅为19.8%、8.1%和7.4%。 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：中泰证券研究所 来源：中泰证券研究所 H股重点上市公司市场表现  本周港股重点上市公司涨幅前三为比亚迪股份、正通汽车中升控股与德昌电机控股，分别上涨1.8%、1.5%和1.2%。跌幅前三为北京汽车、中国重汽、Brilliance Chi，跌幅分别为7.3%、5.6%和5.5%。 -0.9 -1.2 -0.5 6.4 -2.6 -1.5 -2.2 -3.5 -0.9 -0.3 -4.0-2.00.02.04.06.08.0沪深300 上证综合指数 申万商用载货车 申万汽车服务 申万汽车零部件 Wind全A指数 Wind汽车与汽车零部件 申万商用载客车 申万汽车整车 申万乘用车 -2.4 2.0 -2.6 -1.8 -2.6 -1.4 -3.2 -4.9 1.4 1.8 -3.6 -4.3 -0.8 -4.5 0.6 -2.9 -2.0 -6.4 -19.8 3.4 -7.4 -2.2 -3.7 -1.1 -8.1 -25.0-20.0-15.0-10.0-5.00.05.0东安动力 威孚高科 江淮汽车 奥特佳 天润曲轴 东风汽车 双林股份 星宇股份 中国重汽 福田汽车 银轮股份 江铃汽车 长安汽车 拓普集团 上汽集团 均胜电子 松芝股份 蓝黛传动 云意电气 长城汽车 双环传动 京威股份 万里扬 福耀玻璃 精锻科技 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：Wind、中泰证券研究所 来源：Wind、中泰证券研究所 行业市场表现  本周