国防军工行业点评报告：阅兵行情提前演绎，军工板块大涨超过5%
请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 国防军工 阅兵行情提前演绎，军工板块大涨超过5% [Table_Summary] 事件： 2017年4月11日申万军工指数上涨5.25%,跑赢上证指数4.65%，板块内近半数个股上涨超过5%。 点评： 我们认为今天军工板块大涨主要是受以下因素影响:1.美卡尔·文森号航母编队逼近朝鲜。2.据媒体报道疑似中国首艘国产航母下水纪念封的设计图曝光，设计图上的邮戳时间为2017年4月23日。3.建军90周年阅兵时间节点临近。三点共振推动军工板块大幅上涨，我们判断最主要原因是建军90周年主题炒作提前发酵，市场进行抢跑阅兵行情提前到来，军工板块有望迎来阶段性上涨。 与市场的不同认识是，我们认为虽然朝鲜半岛紧张程度持续升级，但爆发战争的可能性较小。美军一系列动作的主要目还是以威慑作用为主，对朝鲜动武的概率不大。中美两国元首在2017年进行首次会晤后达成共识，双方将进行为期100天的商业贸易对话，旨在减少美国贸易逆差，中美作为世界前两大经济体，拥有广泛的共同利益。同时朝鲜问题牵扯广泛，中、美、俄、韩、日多国均受到影响，从地缘政治和大国因素考虑，对朝动武不符合美国的经济利益，亦不符合特朗普“美国优先”的执政理念。我国外交部发言人近期也重申中方坚持半岛无核化、坚持维护半岛和平稳定、坚持通过对话协商解决问题，并提出了解决朝核问题“双轨并行”思路和“双暂停”的建议。我们预计朝鲜问题未来仍将以谈判沟通为主，中国周边局势持续紧张将成为常态。 随着建军90周年预期不断升温，阅兵行情有望提前引爆，我们判断板块短期将偏向主题性炒作为主，三季度至年末将回归业绩端。建议关注受益于强政策扶持、聚焦国防军费重点投入领域、符合国家战略新兴产业发展方向的投资标的。同时密切关注朝鲜局势后续发展以及军工板块融资余额的变化。我们推荐舰船产业链，重点关注：中船防务（600685）、天海防务（300008）、全信股份（300447）。 走势比较 子行业评级 国防军工 看好 [Table_CompanyInfo] 推荐公司及评级 全信股份（300447） 买入 天海防务（300008） 买入 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 2017年军工行业投资策略——业绩为王，关注改革带来的机会 [Table_Author] 证券分析师：刘倩倩 电话：010-88321947 E-MAIL：liuqq@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190514090001 联系人：蒋博 电话：010-88321812 E-MAIL：jiangbo@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190115110032 -50%-30%-10%10%30%Apr/16May/16Jun/16Jul/16Aug/16Sep/16Oct/16Nov/16Dec/16Jan/17Feb/17Mar/17Apr/17国防军工沪深300[Table_Message] 2017-04-11 行业点评报告 看好/维持 国防军工 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 投资评级说明 1、行业评级 看好：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上； 中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平－5%与5%之间； 看淡：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。 2、公司评级 买入：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上； 增持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间； 持有：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间； 卖出：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 研究院/机构业务部 中国北京 100044 北京市西城区北展北街九号 华远·企业号D座 电话： (8610)88321761/88321717 传真： (8610) 88321566 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号 13480000。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。
