新股简介：丽悦酒店集团有限公司

大唐金融集團 www.grandfg.com 香港中環皇后大道中 30 號 娛樂行 22樓 電話 : +852 3550 6888 傳真 : +852 3550 6999 大唐金融集團 研究部 電郵: Research@grandfg.com 2010年9月28日 星期二 新股簡介：麗悅酒店集團有限公司（2266.HK) 公司簡介 我們為亞洲高速增長之經濟型、中至高檔及精品酒店發展商、投資商及營運商，於香港及馬來西亞擁有雄厚業務根基，並專注於擴充業務至中國及其他亞太地區市場。我們於一九九八年由一間設有320 間客房之酒店開展業務，至今我們之酒店客房數量已擴大逾十倍。我們現時擁有及經營之酒店中，合共八間位於香港、五間位於馬來西亞及兩間位於中國，總計有約3,889 間客房（按若干酒店現時進行之翻新工程已完成及最終客房數目一如計劃之基準估計）。我們亦有七間酒店處於不同規劃或發展階段，當中四間位於香港、兩間位於中國及一間位於新加坡，可額外提供2,406 間客房。 行業概覽 香港酒店業務數目增長強勁，主要由於中國內地旅客依循 自由行計劃訪港，中國旅客數目於2000至2009年間上升近9倍;自2002年以來乙級高價及中價酒店複合年增長率分別為3.6%及3.7%，香港甲級酒店6.2%。中國酒店業務方面， 國際及國內旅客複合平均增長率分別為8.9%及11%。星級酒店房間數目於2008年接近160萬間，其中四星級複合年增長率17.1%，五星級15.9%，一至三星級7.5%。HVS預計四星及五星級酒店之市場佔有率於中期內將繼續增加。 2009年馬來西亞之旅客主要目的為休閒旅遊，佔訪客總數77%。於2004至2009年，國際旅客數目複合年增長率7.3%。其間，區內酒店房間供應16萬間，於2002至2004年間，全國供應複合年增長率2.9%。 發售股份數目540,000,000股新股份 配售股份數目486,000,000 股股份（可予調整及視乎超額配股權行使與否而定）公開發售股份數目54,000,000股股份（ 可予調整）發售價2.04-2.75元， 另加1%經紀佣金、0.004% 證監會交易徵費及0.005% 聯交所交易費（須於申請時繳足， 多收款項可予返還） 入場費每手（1,000股）2,777.72港元市盈率89.1-120.1 財務年截止日12月31日 擬集資總額最多14.85億元港幣 保薦人瑞信、摩根士丹利、苏皇 賬簿管理人及牽頭經辦人 瑞信、摩根士丹利、苏皇 招股日期2010年9月28日 - 10月4日 擬上市日期2010年10月11日 重要信息披露，請參見位於本報告結尾的免責聲明部分。所募資金用途 同業比較 代號名稱市盈率 2266.HK麗悅酒店89.1-120.1 2006.HK錦江酒店68 78.HK富豪酒店7.5 財務信息页码，1/2麗悅酒店集團有限公司（2266.HK)2010-09-28http://www.grandfg.com/research/2266%20IPO.htm 香港 香港中環皇后大道中 30 號娛樂行 22 字樓 電話 : +852 3550 6888 傳真 : +852 3550 6999 上海 上海黃浦區延安東路700號港泰廣場1705室 電話 : +86 21 2327 5000 傳真 : +86 21 2327 5111 廣州 廣州越秀區東風中路268號交易廣場2511室 電話 : +86 20 8336 6728 傳真 : +86 20 8338 8913 免責聲明 此文所載之內容僅為提供資料之用，並不構成提出銷售、徵求購買、邀約、建議或推薦閣下完成任何交易。本文亦屬作者之個人意見，其內容並不代表本公司之觀點。投資涉及風險，在某些情況下，投資者可能會損失全部投資。報告所涉及之內容並不保證完全準確，因此，如有需要，請徵詢獨立、合資格之法律、財務或其他專業顧問，以確保所作之決定，皆能符合閣下之個人或財務狀況。 大唐金融集團 研究部 页码，2/2麗悅酒店集團有限公司（2266.HK)2010-09-28http://www.grandfg.com/research/2266%20IPO.htm