新股研究：佰悦集团控股有限公司

長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com Amuse Group Holding Limited 股份代號：8545 佰悅集團控股有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司） 業務概括 財務摘要 佰悅集團控股是香港玩具公司, 從事設計、營銷、分銷及零售玩具及有關產品, 集團的ACG手辦主打成年消費者, 其關節可隨意移動並附上配件, 通常可擺放成不同姿勢及姿態, 當中產品組合包括以第三方擁有的熱門ACG角色為藍本的多種貴價及大眾化手辦, 及其他相關產品,例如筆及髮圈等,另外集團的網店「D4TOYS.COM」於2012年設立, 同年開始經營進口玩具分銷業務, 主要經營方式為向海外玩具特許持有人採購優質ACG手辦作轉售, 而集團的主要客戶包括在日本及美國委聘按其規格及規定向彼等提供ODM玩具的玩具特許持有人或玩具中間公司。 競爭優勢 ➢ 集團與知名美國娛樂及玩具品牌的特許授予人有合作關係 ➢ 集團擁有多元化分銷平台 ➢ 集團開發自家特許玩具的多個品牌 風險因素 ➢ 集團倚賴來自最大客戶集團的ODM玩具銷售額 ➢ 未能保護集團或客戶的知識產權或對業務及營運業績造成不利影響 ➢ 倘若未能為自家特許玩具重續現有特許權或獲得新特許權, 集團的財務表現將受到負面影響 所得款項用途 ➢ 約 79.8% 用於擴大自家特許玩具的產品 組合 ➢ 約 6.3% 用於加強海外分銷網絡 ➢ 約 10.3% 用於進一步鞏固人力資源 ➢ 約 3.6% 用於進一步改善資訊科技系統 及進行倉庫翻新 截至3/31日止年度 截至12/31日 （千港元） 2016年 2017年 2017年12月 收益 123,154 136,888 94,002 毛利 32,212 40,122 27,010 除稅前溢利 22,097 15,739 14,133 年／期內溢利 18,259 11,272 11,241 市盈率(倍) 13.7 – 19.2 22.2 - 31 16.7 – 23.4 認購資料 發售總股數 ： 2.50 億股 配售股數 ： 2.25 億股 公開發售股數 ： 2,500萬股 總股本 ： 10.00 億股 價格範圍 ： 0.25 ~ 0.35 港元 預計集資額 ： 6,250 萬 ~ 8,750 萬港元 市值 ： 2.50 ~ 3.50 億港元 每手買賣股數 ： 8,000股 每手入場費 ： 2,828.22港元 收款銀行 ： 星展銀行 核數及申報會計師 ： 畢馬威會計師事務所 法律顧問 ： 史蒂文生黃律師事務所 獨家保薦人 ： 豐盛融資 聯席牽頭經辦人 ： 首盛資本、駿昇證券 主要股東 ： 董事李偉強: 63.75%、中國投融資(1226): 11.25% 公司成立日期 ： 源於2004年，成立於2016年 股息政策 ： 未有擬定任何股息政策或分派比率 時間表 申請時間 ： 2018年05月18日 至2018年05月24日正午 預期定價日 ： 2018年05月24日（星期四） 發送股票及退款日 ： 2018年05月30日（星期三） 開始買賣日期 ： 2018年05月31日（星期四） 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港中環德輔道中99 -105號大新人壽大廈18樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com