新股研究：伟鸿集团控股有限公司

長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com Wai Hung Group Holdings Limited 股份代號：3321 偉鴻集團控股有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司） 業務概括 財務摘要 集團是一間在澳門提供裝修服務以及維修及保養服務的承建商。集團自1996年8月於香港提供裝修服務。鑒於旅遊業及博彩業的繁榮發展推高澳門酒店、娛樂場及綜合度假村的裝修服務需求，自2005年5月起集團透過成立偉鴻行工程（澳門）將業務重心轉移至澳門市場。集團的裝修服務對象主要涵蓋現有建築的翻新工程，並延伸至娛樂場、零售區域、酒店、餐廳、商用物業及住宅物業。主要專注於為商業分類市場提供裝修服務，尤其位於澳門綜合度假村內的設施。根據報告，按收益計集團是澳門2017年第三大商業裝修承建商及第五大裝修承建商，市場佔有率分別約為4.3% 及2.4%。 競爭優勢 ➢ 集團擁有良好聲譽及優秀往績 ➢ 與澳門主要持牌娛樂場博彩營運商的集團公司已建立良好的業務關係 ➢ 擁有及積累豐富行業知識及具經驗專業管理團隊 風險因素 ➢ 集團的收益中有重大部分過於依賴少數客戶 ➢ 若澳門經濟出現不利發展會對集團的盈利能力構成嚴重不利影響 ➢ 集團的毛利會受制於業務項目的招標及報價所取得項目並且有所波動 所得款項用途 ➢ 約 58.2% 用作支付項目的前期成本 ➢ 約 22.0% 用作裝修項目的履約保證金 ➢ 約 9.8% 用作進一步加強人力資源 ➢ 約 10.0% 用作一般營運資金 截至12/31日止年度 （澳門千元 ） 2015年 2016年 2017年 2018年 收益 113,973 114,676 189,111 326,774 毛利 28,088 29,816 45,187 67,909 除稅前溢利 19,324 20,835 29,729 39,174 年／期內溢利 17,030 17,991 25,157 31,852 市盈率(倍) 42.4 – 54.5 40.1 – 51.6 28.7 – 36.9 22.7 – 29.1 認購資料 全球發售總股數 ： 1.25 億股 國際配售股數 ： 1.13 億股 香港發售股數 ： 1,250 萬股 總股本 ： 5.00 億股 價格範圍 ： 1.40 ~ 1.80 港元 預計集資額 ： 1.75 ~ 2.25 億港元 市值 ： 7.00 ~ 9.00 億港元 每手買賣股數 ： 2,500股 每手入場費 ： 4,545.35港元 收款銀行 ： 中國銀行 申報會計師 ： 德勤 • 關黃陳方會計師行 法律顧問 ： 史蒂文生黃律師事務所 獨家保薦人 ： 紅日資本 聯席牽頭經辦人 ： 創陞證券、平安證券、阿仕特朗資本、創僑證券 港利資本、一盈證券、創富融資 主要股東 ： 董事李錦鴻: 67.5%、梁立權: 7.5% 公司成立日期 ： 源於1996年，成立於2018年 股息政策 ： 未有擬定任何股息政策或分派比率 時間表 申請時間 ： 2019年03月29日 至2019年04月08日正午 預期定價日 ： 2019年04月08日（星期一） 發送股票及退款日 ： 2019年04月18日（星期四） 開始買賣日期 ： 2019年04月23日（星期二） 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港上環干諾道中 111 號永安中心 11 樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 1101-1102 室及 1111-1112 室 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com