传媒行业分析：无视频不社交——技术推动下社交媒体持续迭代，移动端视频社交已成风口

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 无视频不社交——技术推动下社交媒体持续迭代，移动端视频社交已成风口 ■根据Facebook2016年一季度季报，用户每日在Facebook的平均花费时间达到50分钟，约等于每个人每天清醒时间的1/16。人们通过在社交网络上分享信息并进行讨论从而获得群体归属感。人类之所以喜爱社交，主要原因有三点：1）人类作为灵长类动物，天生就是社会性动物；2）信息交流是人在社交关系网中评估自身及维持自己地位的主要方法；3）为了扩展信息交流的时间与空间，人类不断发明更高效、更新颖的媒体技术以满足与生俱来的渴望。 ■政治、宗教促使社交媒体建立。公元前1世纪，罗马帝国是地中海地区最大的霸主，其高层人士的识字率较高，受过较为良好的教育，为社交媒体的诞生打下良好基础。同时在高层人士中，政治与宗教是最为关注的话题，社交媒体的诞生也与政治、宗教有着密不可分的关系。此外，隐晦的表达情绪与观点，从而自我表现、相互交换抄录的手稿也成为社交网络的一种形式。 ■技术进步推动下，从文字到视频，社交媒体日新月异。文字媒体时代下，报纸行业经历了改革与崛起；无线电技术推动下，声音的媒体——广播时代到来；电话及电视的发明，视频媒体时代到来；随着互联网的诞生，基于分享、抄送与个人推荐的社交媒体再次强势回归。 ■网络社交高速发展，移动端视频社交诞生。社交移动化基本完成，社交视频具备基础，随着社交网络的高速发展，文字、图片已不能满足用户的需求，短视频、特效功能的出现促使视频社交成为最好的解决方案，促使UGC内容进一步升级。Snapchat引领潮流，依靠“阅后即焚”、创意镜头、“故事”功能、“发现”功能收获大量青少年用户并受到广告商及媒体的青睐；视频社交市场快速发展，但商业模式仍需完善。 ■相关标的：宋城演艺、巴士在线、恺英网络、暴风集团、乐视网、昆仑万维。 ■风险提示：互联网社交产品更迭速度快，单一产品难以长时间占据市场。 Tabl e_Title 2017年04月09日 传媒 Tabl e_Bas eI nfo 行业分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Tabl e_FirstStoc k 首选股票 目标价 评级 Tabl e_Chart 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 0.00 -5.11 7.38 绝对收益 0.00 -2.43 15.80 焦娟 分析师 SAC执业证书编号：S1450516120001 jiaojuan@essence.com.cn 021-35082012 王中骁 分析师 SAC执业证书编号：S1450517020002 wangzx2@essence.com.cn 相关报告 短视频+视频特效引领内容升级，视频社交市场高速发展 2017-03-27 周观点12期：一剧四星的预期下，利好有原创能力的制作团队及相关产业链 2017-03-25 周观点11期：传媒板块补涨后，关注更具确定性的α 2017-03-19 一周观点：持续关注进口片带动票房，利 好 院 线 及 发 行 业 务 的 逻 辑 2017-03-13 一周观点：关注版权对内容流通价值的提升作用 2017-03-05 -24%-19%-14%-9%-4%1%6%2016-042016-082016-12传媒 沪深300 行业分析/传媒 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 从本能到自我表现，社交网络需求逐渐转变 .......................................................................... 3 1.1. 社交是人类的本能 ......................................................................................................... 3 1.1.1. 人类作为灵长类动物，天生就是社会性动物 ........................................................ 3 1.1.2. 信息交流是人类的天性 ......................................................................................... 3 1.1.3. 公用媒体的发端.................................................................................................... 3 1.2. 政治、宗教促使社交媒体建立 ....................................................................................... 3 1.2.1. 《每日纪事》——报纸的雏形 .............................................................................. 3 1.2.2. 社交网络成文宗教改革利器 ................................................................................. 4 1.3. 自我表现的手稿社交网络 .............................................................................................. 5 2. 从文字到视频，社交媒体日新月异 ......................................................................................... 6 2.1. 文字的媒体——报纸行业的改革与崛起 ........................................................................ 6 2.2. 声音的媒体——广播时代到来 ....................................................................................... 7 2.3. 视频的媒体——电视成为国民麻醉药 ............................................................................ 7 2.4. 媒体社交性的重生——互联网媒体诞生 ........................................................................ 7 3. 网络社交高速发展，移动端视频社交诞生 .............................................................................. 8 3.1. 社交移动化基本完成，社交视频具备基础 ..................................................................... 8 3.2. 用户需求极为强烈，视频社交商业模式初见端倪 .......................................................... 8 3.3. Snapchat引领潮流，社交巨头、创业公司陆续入场 ..................................................... 8 3.4. 视频社交市场快速发展，但商业模式仍需完善 ............................................................. 8 4. 相关标的 ................................................................................................................................. 9 5. 风险提示 ................................................................................................................................. 9 图表目录 图1：《九十五条论纲》...................................................................................................................................... 5 图2：《太阳报》创刊号...................................................................................................................................... 6 图3：莫尔斯电报音响器 .................................................................................................................................... 7 行业分析/传媒 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 从本能到自我表现，社交网络需求逐渐转变 （本章逻辑主要参考汤姆〃斯丹迪奇著、林华译的《从莎草纸到互联网：社交媒体2000年》。） 1.1. 社交是人类的本能 根据Facebook2016年一季度季报，用户每日在Facebook的平均花费时间达到50分钟，约等于每个人每天清醒时间的1/16。人们通过在社交网络上分享信息并进行讨论从而获得群体归属感。人类之所以喜爱社交，主要原因有三点：1）人类作为灵长类动物，天生就是社会性动物；2）信息交流是人在社交关系网中评估自身及维持自己地位的主要方法；3）为了扩展信息交流的时间与空间，人类不断发明更高效、更新颖的媒体技术以满足与生俱来的渴望。 1.1.1. 人类作为灵长类动物，天生就是社会性动物 灵长类动物的特色就在于大脑相对于身体的体积比其他种类动物要大，主要用于容纳新大脑皮层，负责行使空间判断、感官感受与有意识的思想等高等职能。大多数哺乳动物的新大脑皮层占脑容量的30-40%，而灵长类动物能达到65%以上，人类身为灵长类中的翘楚，约为80%。英国人类学家罗宾〃邓巴于1992年提出“社会性大脑”理论，要维系较大、较安全的群体的完整，需要对社交关系网内各种关系进行分析，正是这种需求驱动了灵长类生物拥有更大面积的新大脑皮层。新大脑皮层面积较大的好处在于可以对群体中的其他成员进行较为复杂的分析和操作。人的大脑即社会性大脑，特别善于分析群体中朋友与对手不断变化的意图与倾向。因此人类拥有的80%比例的新大脑皮层就是为了建立社交关系网而生成的。 1.1.2. 信息交流是人类的天性 灵长类动物通过互相梳毛的行为与群体中其他成员建立牢固联系，对于人类而言，已经不再用梳毛来沟通、维系感情，而是用另一种方式，言辞。通过言辞，人类不仅可以在干其它事情的同时为多人“梳毛”，还可以获知社交圈中没有直接目击的事情从而对他人做出判断。