9月6日创业板新股申购策略

敬请参阅最后一页重要声明 第 1 页 共 6 页 策略研究 新股申购策略 总 第14期 2009年8月7日 新股发行数据与预测数据一览 发行日期 发行名称 申购代码 发行价（元） 发行量 (万股) 网上发行量 (万股) 网上申购限额 (万股) 中签率 公布日 中签号 公布日 资金解冻日 2010-09-08 常宝股份 深:002478 未定 6950 未定 未定 20100910 20100913 20100913 2010-09-08 富春环保 深:002479 未定 5400 未定 未定 20100910 20100913 20100913 2010-09-08 双塔食品 深:002481 未定 1500 未定 未定 20100910 20100913 20100913 2010-09-08 新筑股份 深:002480 未定 3500 未定 未定 20100910 20100913 20100913 2010-09-06 经纬电材（创） 深:300120 21 2200 1760 1.75 20100908 20100909 20100909 2010-09-06 瑞普生物（创） 深:300119 60 1860 1488 1.4 20100908 20100909 20100909 2010-09-06 阳谷华泰（创） 深:300121 20.8 1500 1200 1.2 20100908 20100909 20100909 数据来源：广州证券研究所根据公司招股说明书整理 申购建议： 总第109期 2010年9月3日 广州证券研究所 综合研究组 电话：020-87322668-336 网址: www.gzs.com.cn 9月6日创业板新股申购策略 本次新股申购预期年化收益率约9.40%。建议投资者选择基本面较好、成长性好的公司进行申购。给予具体建议如下： 1） 如要选择顶格申购本次创业板新股，投资者需要约146万资金； 2） 资金量在100万左右的投资者，可考虑顶格申购瑞普生物和阳谷华泰； 3） 资金量在50万左右的投资者，可选择申购经纬电材和阳谷华泰； 风险提示：新股申购存在一定破发风险，建议投资者谨慎参与申购。 风险提示：新股申购存在一定破发风险，建议投资者谨慎参与申购。 策略研究公 敬请参阅最后一页重要声明 第 2 页 共 6 页 一、 新股概况 代码 名称 所属证监会行业 公司概况 机构估值区间（元） 深:300120 经纬电材 电器机械及器材制造业 公司是一家综合实力名列同行前茅的中外合资高新技术企业，是国内产品种类最多、系列最全、技术水平最高、规模最大的铝芯电磁线企业之一，是铝芯电磁线细分领域的龙头企业。公司致力于电磁线的设计、研发、生产和销售。公司生产的多项产品经专家鉴定，技术达到国际先进水平，先后被国家科技部列入“国家火炬计划”和“国家重点新产品项目”，并荣获“天津市科技进步二等奖”、“天津市高新技术成果转化项目”等多项荣誉。公司拥有多项实用新型专利，另有多项专利申请已获国家知识产权局受理。 安信证券 15.6-18.2 长江证券 17.8-19.4 深:300119 瑞普生物 医药制造业 公司为国内兽药行业两家“国家认定企业技术中心”之一。公司主要从事兽用生物制品和兽用制剂研发、生产、销售和技术服务，是一家具有原始创新能力，产品丰富、结构合理，为国内少数几家产品覆盖动物疫病预防、诊断、治疗、促生长以及调节免疫机制的兽药企业之一。公司为高新技术企业，科研能力强，“新型高效安全畜禽免疫增强剂-胞肽”获得“国家重点新产品”证书，“动物用冻干活疫苗耐热保护免疫增强剂及其制备方法”被中国发明协会授予“全国发明展览会金奖”等。公司拥有几十项专利，另有两项发明专利获得了国家知识产权局下发的《授予发明专利权通知书》。 国元证券 59.2-66.6 深:300121 阳谷华泰 专用化学产品制造业 公司是中国橡胶助剂行业骨干企业，山东省科技兴贸出口创新基地龙头企业。公司主要从事橡胶助剂的研发、生产、销售。其中国家橡胶助剂工程技术研究中心是集新产品、新技术研究开发、中试孵化、标准化建设、产品检测、信息交流于一体的高新技术创新平台，也是国内橡胶助剂行业唯一的、以企业为载体的国家级研发中心。公司先后被评为“全国民营化工优秀企业”、“省级星火示范企业”、“山东省科技企业重点联系单位”、“山东省优秀民营科技企业”，“阳谷华泰”商标被评为山东省著名商标，“阳谷华泰”牌防焦剂CTP 被评为山东名牌产品。 宏源证券 16.75-21.44 安信证券 16-18.7 策略研究公 敬请参阅最后一页重要声明 第 3 页 共 6 页 二、 新股申购策略 9月６日将有三只创业板新股申购。以下将从新股基本面，中签率及上市首日涨幅等方面为投资者做出申购建议。 从综合毛利率来看，瑞普生物具有较强的同行业竞争优势；阳谷华泰的两项主营产品防焦剂CTP以及增塑剂A的毛利率均比其综合毛利率要高。经纬电材的净利润复合增长率大大高于其营业收入增长率，说明近年来其营业成本比例有较大的降低。 发行日期 股票名称 09年综合毛利率 07-09营业收入CAGR 07-09净利润CAGR 2010-09-06 经纬电材（创） 15.64% 7.10% 50.15% 瑞普生物（创） 77.28% 39.76% 26.39% 阳谷华泰（创） 22.90% 8.77% 36.20% 数据来源：广州证券研究所根据公司招股说明书整理 预期网上申购中签率：平均中签率约0.375% 参考8月30日至9月1日的新股申购的资金规模约8367亿元，较前一批新股申购资金量持平。预计可以参与申购的资金规模会维持在同一水平。考虑到本批新股与9月8日的新股申购有所冲突，资金将被分流。 简称 网上发行日期 网上冻结资金（亿元） 网上申购资金解冻日 备注 雏鹰农牧 2010-09-01 1,119.5637 20100906 同一发行区间内新股申购资金冲突 宝莫股份 2010-09-01 959.7693 20100906 立讯精密 2010-09-01 1,149.7205 20100906 榕基软件 2010-09-01 1,290.9141 20100906 双环传动 2010-08-30 1,573.8573 20100902 中超电缆 2010-08-30 1,382.1884 20100902 圣莱达 2010-08-30 890.8190 20100902 数据来源：广州证券研究所根据Wind数据整理 策略研究公 敬请参阅最后一页重要声明 第 4 页 共 6 页 本次新股网上发行总额约15亿元，预计本轮平均中签率将在0.375%左右。要顶格申购全部新股需要约146万的资金。综合考虑新股的发行价格、申购偏好和申购上限因素，中签机会从高到低为：瑞普生物，经纬电材、阳谷华泰。 发行名称 申购代码 发行价（元） 网上发行量 (万股) 申购限额(万股) 发行市盈 网上发行总额 (万元) 申购限额(万元) 经纬电材（创） 深:300120 21 1760 1.75 56.76 36960 36.75 瑞普生物（创） 深:300119 60 1488 1.4 74.07 89280 84 阳谷华泰（创） 深:300121 20.8 1200 1.2 51.36 24960 24.96 数据来源：广州证券研究所根据Wind数据整理 新股上市首日表现 本轮创业板新股平均发行市盈率约60.73倍，与7月以来上市的创业板新股的平均市盈率60.92倍持平。8月份以来创业板新股的平均首日涨跌幅为65.51%。 预计本轮创业板新股上市首日平均涨幅或将达到50%。 名称 上市日期 PE (发行） 首日涨跌幅(%) 名称 上市日期 PE (发行） 首日涨跌幅(%) 乾照光电 2010-08-12 70.31 77.07 中航电测 2010-08-27 58.14 57.16 达刚路机 2010-08-12 43.43 58.76 万讯自控 2010-08-27 48.42 44.00 乐视网 2010-08-12 66.36 47.12 向日葵 2010-08-27 74.67 43.21 龙源技术 2010-08-20 53.46 57.70 顺网科技 2010-08-27 82.65 63.29 西部牧业 2010-08-20 51.74 151.93 长盈精密 2010-09-02 70.49 34.60 建新股份 2010-08-20 61.29 44.74 坚瑞消防 2010-09-02 76.85 127.88 华仁药业 2010-08-25 50.38 55.33 嘉寓股份 2010-09-02 45.61 40.77 双龙股份 2010-08-25 53.14 52.93 东方日升 2010-09-02 67.52 37.19 新开源 2010-08-25 61.22 120.00 数据来源：广州证券研究所根据Wind数据整理 策略研究公 敬请参阅最后一页重要声明 第 5 页 共 6 页 预期网上申购年化收益率：约9.40% 结合中签率和涨幅分析，预计本次网上申购综合收益率约为0.188%，预期年化收益率（按年申购50次计算）约9.40%。 申购建议： 本次新股申购预期年化收益率约9.40%。建议投资者选择基本面较好、成长性好的公司进行申购。给予具体建议如下： 1） 如要选择顶格申购本次创业板新股，投资者需要约146万资金； 2） 资金量在100万左右的投资者，可考虑顶格申购瑞普生物和阳谷华泰； 3） 资金量在50万左右的投资者，可选择申购经纬电材和阳谷华泰； 风险提示：新股申购存在一定破发风险，建议投资者谨慎参与申购。 策略研究公 第 6 页 共 6 页 研究所 地 址：广州市先烈中路69号东山广场主楼17楼 电 话：020-87322668 网 址：www.gzs.com.cn 邮 编：510095 联系人：袁 倩 020-87322668-336 股票评级标准 强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上； 谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%—15%； 中 性：6个月内相对市场表现在-5%—5%之间波动； 回 避：6个月内相对弱于市场表现5%以上。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息