股指期货早报 2010年8月16日星期一 高位震荡，多空力量平衡 内容摘要 1.基差，价差收窄，资金加速流入9月合约 2.期指持仓量持续下降，然主力多减空增，市场做多意愿不强 3.市场较为谨慎，多空力量均衡，短期仍将高位箱体震荡 行情回顾 沪深300 IF1008 IF1009IF1012IF1103 恒生指数道琼斯指数 美元指数最新 2855.55 2855 2868 2901 2938 21071.5710303.15 82.92 涨跌幅 1.39% 1.17% 1.20% 1.09%1.02% -0.16% -0.16% 0.4% 现货方面： 沪深300行业涨跌情况 00.511.522.5300电信300信息300金融300公用沪深300300消费300医药300能源300材料300可选300工业涨跌% 对沪深300指数贡献最大的10只股票 股票名称 收盘 涨跌（%） 贡献点数 万科Ａ 8.84 4.49 2.20 苏宁电器 13.30 3.91 1.25 招商银行 13.72 1.11 1.11 期货有风险，入市需谨慎 - 1 - 末 2007年11月 山东黄金 40.99 5.02 0.83 紫金矿业 6.35 3.25 0.63 东方电气 25.60 5.35 0.52 中国神华 22.71 1.16 0.51 洪都航空 51.72 10.00 0.50 五 粮 液 30.19 1.38 0.46 上海医药 19.60 4.87 0.43 期货方面： 近月合约基差价差走势图 -30-20-100102030405060702010-6-212010-6-232010-6-252010-6-272010-6-292010-7-12010-7-32010-7-52010-7-72010-7-92010-7-112010-7-132010-7-152010-7-172010-7-192010-7-212010-7-232010-7-252010-7-272010-7-292010-7-312010-8-22010-8-42010-8-62010-8-82010-8-102010-8-12IF1008-沪深300IF1009-沪深300IF1009-IF1008 主力合约前20名持仓变动情况 05000100001500020000250002010.7.92010.7.122010.7.132010.7.142010.7.152010.7.162010.7.192010.7.202010.7.212010.7.222010.7.232010.7.262010.7.272010.7.282010.7.292010.7.302010.8.22010.8.32010.8.42010.8.52010.8.62010.8.92010.8.102010.8.112010.8.122010.8.13-2000-1500-1000-500050010001500多头持仓空头持仓主力合约净空头 期货有风险，入市需谨慎 - 2 - 末 2007年11月 周五股指呈现震荡攀升格局。受银行股的拖累，早盘高开低走，临近中午收盘时，地产板块再次强势拉升，带动股指瞬间翻红，午后再接再厉，各大板块再现普涨格局。盘面上，航天军工等重组概念股最为强势，银行，保险等弱于大势。期指稍弱于现指，主力合约小幅贴水，资金加速流入9月合约，近月合约之间价差继续回升。主力合约在震荡攀升的过程中，主力持仓量方面多减空增，净空单再次转正。 消息面 本周两市解禁市值达663.35亿元 A股面临解禁"洪峰" 本周（8月16日－20日）沪深两市限售股解禁市值剧增，以8月13日收盘价计算，两市将有663.35 亿元市值的限售股解禁后上市流通，其中股改限售股份解禁9 家，首发网下配售股份解禁8家，非公开发行限售股份解禁3 家，以及首次公开发行前已发行限售股份上市流通7 家。其中股改“大小非”解禁股市值最大，为331.42亿元。 李克强：坚决抑制房地产投机炒作 中共中央政治局常委、国务院副总理李克强在北京市考察廉租住房、公共租赁住房等建设时强调，要加快保障性安居工程建设步伐，改善中低收入群众基本住房条件，当前，要继续贯彻国务院关于房地产市场调控的一系列政策措施，坚决抑制投机炒作等不合理需求，切实增加住房有效供给，巩固调控的初步成果，保持房地产市场平稳健康发展。 媒体称企业年金投资股票比例将上调 或年内出台 继8月11日保监会发布新规上调险资投资股票和基金的比例上限后，市场中另一重要的机构投资者--企业年金的相关投资新政也正在酝酿之中，可能会在近期破冰。 如同险资新政，修改后的企业年金管理办法最令业内关注的内容是上调权益类投资的比例，对于实业投资和PE股权投资，监管层也正在讨论放开的可行性。 期现套利 IF1008 IF1009 IF1012 IF1103 套利方向 正向套利 正向套利 正向套利 正向套利 套利成本 20.8 30.14 60.49 90.84 期货有风险，入市需谨慎 - 3 - 末 2007年11月 期现价差 -0.55 12.45 45.45 82.45 年化收益率 -46.25% -5.8% -1.31% -0.42% 期指合约基差走低，主力合约贴水，不存在期现套利机会。 投资策略 股指近几日维持在高位箱体震荡，未能破位下行，地产股功不可没，受 7 月房价与上月环比持平影响，地产股连续 3 天强势拉升。坚决抑制房地产投机炒作，以及重庆试点增收房产税等消息再次见诸报端，地产股强势将受到打击，后市很难有持续表现。期指方面，主力多头小幅减仓，空方则主动加仓，净空单再次转正，表明市场做多意愿不强，最近成交量也持续萎缩，市场比较谨慎。短期仍将维持箱体震荡格局，盘中可逢高少量空单介入。 金融事业部：梅雷 从业证书号：F0250012 研究方向：股指期货 ：0571-85058106 :leimei912@126.com QQ：289391343 免责声明： 本报告中的信息均来源于可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达的意见并不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。 本报告版权仅为浙江新世纪期货经纪有限公司所有，未经出面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为浙江新世纪期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 浙江新世纪期货经纪有限公司 期货有风险，入市需谨慎 - 4 -