2010年6月份基金周报:阶段反弹欲振乏力,偏股基金继续低持仓观望

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 基金研究 Page 1 [Table_KeyInfo] 动态报告 证券投资基金 [Table_Title] 2010年6月份基金周报（6.21-6.25） [Table_BaseInfo] 一年中证股票基金指数走势 26143112361041084606510409/0609/0809/1009/1210/0210/04中证股票基金指数 相关研究报告： 《基金周报：二次探底有望成，组合风控是关键》——2010-6-14 《基金周报：偏股型基金继续偏低仓位观望》——2010-6-4 《基金周报：市场弱势无碍新基金大批量发行》——2010-5-24 分析师：康亢 电话: 010-66026337 E-mail: kangkang@guosen.com.cn SAC执业证书编号： S0980210050003 分析师： 杨涛 电话: 0755-82133339 E-mail: yangtao@guosen.com.cn SAC执业证书编号：S0980200010078 分析师：葛新元 电话: 0755-82133332 E-mail: gexy@guosen.com.cn SAC执业证书编号：S0980200010107 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 基金周报 阶段反弹欲振乏力，偏股基金继续低持仓观望 1. 阶段反弹欲振乏力，偏股型基金继续低持仓观望 根据国信金融工程部基金仓位测算模型，截至6月25日，沪深300指数在金融行业企稳，房地产板块超跌反弹引领下小幅上涨了1.47%，鉴于前期强势板块补跌压力下，偏股型基金仍无主动增仓动作，截至上周四，平均持仓较前周五略增0.1个百分点。具体而言，股票型基金持股比例维持上周末的74.2%；混合型基金由上周末的59.9%增加0.2个百分点，至上周四的60.1%。 2. 基金经理变动创近期单周新高 上周共有10家基金公司、涉及17只基金公告了基金经理变动，基金经理变动频繁令人咂舌。其中12只基金涉及基金经理离职，公告增聘或聘用的基金仅有5只。持续的市场波动和业绩考核压力，继续导致基金公司人才频繁流动。 3. 封基净值涨幅显著，折价率小幅回升 上周上证综指和沪深300指数分别上涨1.58%和1.49%；封闭式基金表现弱于指数涨幅，“全部封基”与“传统封基”加权平均价格分别上涨0.17%和1.08%。 上周在指数上涨的带动下，净值出现了明显回升，而二级市场价格相对表现弱势，使得折价率小幅回升。截止2010年6月25日，全部封基加权平均折价率为9.32%，传统封基加权平均折价率为13.16%。 4. 低风险配产品仍是当前配臵重点 上周在金融地产板块的企稳反弹支撑下，指数小幅反弹。但值得注意的是，国泰金鹿保本基金三期再次出现首日售罄，低风险基金仍是当前资金的配臵重点。市场短期向下压力相对减轻，但震荡格局仍将持续，我们继续强调对组合风险的控制，并建议采用交易所基金，在市场上涨期间，执行短线的波段交易策略。 5. 基金组合配臵建议 偏股型基金：嘉实研究精选、大摩领先优势、华夏回报、南方优选价值、华夏中小板ETF、嘉实主题精选、中银中国精选、华夏复兴、兴业可转债、海富通中国海外精选 封闭式基金：基金科瑞、基金安顺、基金安信、建信优势动力 分级基金：长盛同庆A、国泰估值优先 债券型基金：嘉实超短债、中银稳健增利、富国天丰强化收益 货币型基金：华夏现金增利、中信现金优势货币、易方达货币B。 2010年6月28日 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 基金市场信息 .............................................................................................. 4 基金经理变动 .............................................................................................. 4 基金发行与上市 .......................................................................................... 5 基金市场热点分析 ...................................................................................... 5 阶段反弹欲振乏力，偏股型基金继续低持仓观望 ................................... 5 市场前高后低， 偏股型基金继续领涨 ..................................................... 6 资金面趋紧，债市小幅回落 ...................................................................... 7 封闭式基金的市场表现分析 ........................................................................ 7 净值涨幅显著，折价率小幅回升 .............................................................. 7 两只创新型封基暂不会涉及“封转开” ....................................................... 8 基金投资组合建议 ...................................................................................... 8 上周国信基金组合回顾 .............................................................................. 8 下周基金投资策略 ...................................................................................... 9 基金组合配臵建议 ...................................................................................... 9 附录：基金数据 ........................................................................................ 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 表1：上周基金经理变动 ..................................................................................... 4 表2：上周新成立的基金 ..................................................................................... 5 表3：上周新发行或公告即将发行的基金 ............................................................ 5 表3：上周各类基金的市场表现 ........................................................................... 6 表4：封闭式基金近2周整体情况 ....................................................................... 8 表5：国信证券基金组合推荐配臵 ..................................................................... 11 附表1：上周股票型开放式基金净值增长率前5名后5名 ................................. 12 附表2：上周指数型开放式基金净值增长率前5名后5名 ................................. 12 附表3：上周混合型开放式基金净值增长率前5名后5名 ................................. 12 附表4：上周QDII净值增长率前5名后5名..................................................... 12 附表5：上周债券型开放式基金净值增长率前5名后5名 ................................. 13 附表6：上周货币型7日年化收益率均值前5名后5名 .................................... 13 附表7：上周末封闭式基金折价率前5名后5名 ............................................... 13 附表8：上周封闭式基金净值增长率前5名后5名 ............................................ 13 附表9：上周封闭式基金交易价格涨跌幅前5名后5名 ..................................... 13 附表10：上周封闭式基金换手率前5名后5名 ................................................. 14 图1：5月以来偏股型基金持股仓位变动趋势 .................................... 6 图2：上周各类型基金收益对比 ......................................................... 7 图3：上周债券型基金收益指数与中证全债、中证国债指数走势 ....... 7 图4：大成优选基金折价率走势 ......................................................... 8 图5：建信优势动力基金折价率走势 .................................................. 8 图6：上周推荐配臵与全部基金的复权单位净值增长率对比 .............. 9 图7：国信证券高风险基金组合配臵 .................................................. 9 图8：国信证券中风险基金组合配臵 ...............................