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光大期货股指期货早评:震荡筑底,反弹难持久

2010-06-10高兴光大期货缠***
光大期货股指期货早评:震荡筑底,反弹难持久

本报告由光大期货有限公司研究所编写,以合法地获得尽可能可靠、准确、完整的信息为基础,但不保证所载信息之精确性和完整性。光大期货研究所将随时补充、修订或更新有关信息,但未必发布。本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发,供投资者参考。光大期货有限公司不对投资者买卖有关期货合约而产生的盈亏承担责任。 震荡筑底 反弹难持久 摘要 6月9日农行顺利过会,目前其发行价如何制定尚不得而知,此前曾有消息称其最低发行价为1.905元,这意味着其募集资金有望小于此前市场的预期,对资金面的压力有所缓解。另有消息人士称,5月CPI、出口增速分别为3.1%和50%。若此数据属实,则意味着中国经济情况好于此前市场的预期。 由于昨日期指走势一举突破5日及10日均线的压制,且现指成交量大幅放量,预计短期市场仍具反弹空间。不过周五将公布5月份经济数据,同时距端午节假期只剩2个交易日,后期走势仍不明朗,市场能否持续反弹尚不明确。因此,操作上不适宜追涨,前期多单可继续持有,不过考虑到政策面及周边市场的表现,建议节前多单适当减仓离场。 期指各合约基差较前一交易日相比,价差大幅回落,截止收盘1006合约对现指升水仅有6.67点,较前一交易日大幅回落。目前理论价差为2.05点。距交割日仅剩3个交易日,原有套利头寸可持有至交割,也可选择平仓获利。另外,合约间买近抛远的跨期套利,1007与1012之间仍有60余点的套利空间,仍可采取关注1007抛1012的策略。 光大期货研究报告 品种 报告类别 股指期货 早评 报告日期 2010年6月10日 分析师 高兴 021-22169060-235 gaoxing@ebfcn.com.cn 期市有风险 入市须谨慎 股指期货早评 一、股指期货市场 1、股指期货成交简述 期指主力6月合约早盘承接昨日涨势,以2720.4点高开后小幅横盘整理,午后一度跌至日低2700.4点,随后跟随现货指数出现大幅反转式拉升,临近收盘时创日高2808点,最终收于2788.8点,上涨2.36%,盘后持仓增加214手报16740手,同时IF1007合约大幅增仓1267手,资金向下月迁仓;沪深300现指大涨3.07%报2782.13点,上证指数大涨2.78%报2583.87点。 6月9日农行顺利过会,目前其发行价如何制定尚不得而知,此前曾有消息称其最低发行价为1.905元,这意味着其募集资金有望小于此前市场的预期,对资金面的压力有所缓解。另有消息人士称,5月CPI、出口增速分别为3.1%和50%。若此数据属实,则意味着中国经济情况好于此前市场的预期。 由于昨日期指走势一举突破5日及10日均线的压制,且现指成交量大幅放量,预计短期市场仍具反弹空间。不过周五将公布5月份经济数据,同时距端午节假期只剩2个交易日,后期走势仍不明朗,市场能否持续反弹尚不明确。因此,操作上不适宜追涨,前期多单可继续持有,不过考虑到政策面及周边市场的表现,建议节前多单适当减仓离场。 2、股指合约基差、价差与套利分析 期指各合约基差较前一交易日相比,价差大幅回落,截止收盘1006合约对现指升水仅有6.67点,较前一交易日大幅回落。目前理论价差为2.05点。距交割日仅剩3个交易日,原有套利头寸可持有至交割,也可选择平仓获利。另外,合约间买近抛远的跨期套利,1007与1012之间仍有60余点的套利空间,仍可采取关注1007抛1012的策略。 表1、沪深300股指期货合约基差 合约 最新基差 昨日基差 变化 理论基差 IF1006 -6.67 -25.06 18.39 -2.05 IF1007 -23.67 -36.06 12.39 -9.21 IF1009 -53.27 -66.26 12.99 -25.32 IF1012 -85.07 -96.66 11.59 -45.60 表2、股指期货合约间价差 IF1006 IF1007 IF1009 IF1012 IF1006 0 -17.0 -46.6 -78.4 IF1007 -17.0 0 -29.6 -61.4 IF1009 -46.6 -29.6 0 -31.8 IF1012 -78.4 -61.4 -31.8 0 资料来源:中国金融期货交易所 光大期货研究所 注:负号代表期货合约相对现货指数升水、远期合约相对近期合约升水 股指期货早评 图1、股指期货合约基差变化图 图2、股指期货合约间价差图 3、沪深300指数与50ETF比值 图4、沪深300指数与180ETF比值 资料来源:光大期货研究所 二、国内外主要金融市场品种表现 沪深股市: 周三早盘受隔夜美股收高的消息影响,指数小幅跳空高开,但指标股的继续低迷使得市场的观望心理明显,指数一度有所回落,在昨日收盘点位之上小幅整理,午盘指数小幅收高。午后指数一度再现小幅跳水走势,但是在2500点处中信银行的放量涨停成为当日市场的转折点,伴随着上涨的股票家数的不断增加,指数快速走高成功并站稳5日均线,尾市指数上涨82.8点,报收中阳线。截止收盘,全市场综合总成交2004.39亿元,其中:沪深A股共成交1915.25亿元,沪市A股成交1022.60亿元,深市A股(包含中小企业板)成交802.70亿元。 表1、沪深300指数权重前十成分股 代码 名称 权重 最新价 涨跌 涨跌幅 开盘价 最高价 最低价 成交量 股指期货早评 600036 招商银行 3.58 13.03 0.51 4.07% 12.60 13.15 12.31 1751165440 601318 中国平安 2.92 45.67 1.39 3.14% 44.50 46.05 43.60 1784266368 600016 民生银行 2.66 6.35 0.29 4.79% 6.09 6.46 6.06 1132135424 601328 交通银行 2.58 6.38 0.23 3.74% 6.18 6.43 6.12 802508352 601166 兴业银行 2.25 24.12 1.25 5.47% 23.06 24.32 22.55 1767597696 600000 浦发银行 2.18 18.50 1.10 6.32% 17.49 18.54 17.17 1677856512 600030 中信证券 2.09 20.26 0.67 3.42% 19.70 20.36 19.41 1166734464 601088 中国神华 1.72 23.44 0.52 2.27% 23.01 23.50 22.81 326101280 000002 万科A 1.57 7.30 0.20 2.82% 7.15 7.32 7.06 514765120 601601 中国太保 1.50 21.46 0.88 4.28% 20.78 21.68 20.14 1098601216 资料来源:中证指数有限公司 光大期货研究所 欧美市场: 股市:美国股市9日收盘下跌,美国银行、摩根大通和埃克森美孚领跌;投资者对全球经济增长的担忧情绪重新浮现。道琼斯工业股票平均价格指数收盘下跌40.73点,至9,899.25点,跌幅0.41%。纳斯达克综合指数下跌11.72点,至2,158.85点,跌幅0.54%,创下2月10日以来最低收盘点位。标准普尔500指数下跌6.31点,至1,055.69点,跌幅0.59%。在标准普尔500指数成份股中,能源和金融类股领跌。 汇市:纽约汇市9日,欧元兑美元小幅走高,欧元区债务危机的担忧情绪尚存,但有关中国强劲经济数据的报道和美联储主席伯南克的讲话给市场带来支撑。中国5月份出口同比增长约50%,至1,300亿美元左右,4月份为同比增长30.5%。这一报导未经证实。伯南克在谈到美国复苏问题时表示,美国经济将延续温和复苏势头,目前不太可能出现二次衰退,但始终不能排除这一可能性。欧元报1.1988美元,8日尾盘报1.1952美元。美元兑91.15日圆,8日尾盘报91.44日圆。美元指数跌.281报87.89。 能源:纽约商业交易所(NYMEX)原油期货9日大幅上涨。美国原油库存连续第二周下滑,表明在需求依然温和之际石油供应有所减缓。七月轻质低硫原油期货合约结算涨2.39美元,至每桶74.38美元,涨幅3.3%。最新库存数据显示,4日当周美国原油库存下降180万桶,降幅大于预期。这是自2010年1月份以来首次出现连续两周库存 股指期货早评 下滑。 黄金:纽约商品交易所(COMEX)期金9日下跌,有关中国出口增长的报导以及美联储主席对美国经济的乐观评论缓解了市场的担忧情绪,此前这种担忧曾将黄金推至纪录高点。八月黄金期货合约结算价下跌15.70美元,至每盎司1,229.90美元,跌幅1.3%。 股指期货早评 上海总部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 网点管理事业部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 IB管理事业部 地址:上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编:200040 电话:021-22169060 传真:021-22169061 机构渠道事业部 地址:上海市浦东新区福山路458号同盛大厦13楼 邮编:200122 电话:021-50588058 传真:021-50582382 上海肇嘉浜营业部 地址:上海徐汇区肇嘉浜路680号金钟大厦811 邮编:200031 电话:021-64155171,64155173,64736928 传真:021-64736784 大连营业部 地址:大连市中山区五五路32号,安达商务大厦1603房 邮编:116001 电话:0411-84800448 传真:0411-84800825 宁波营业部 地址:浙江省宁波市海曙区华楼巷19号天一豪景A3-11 邮编:315010 电话:0574-87265610 传真:0574-87367237 福州营业部 地址:福建省福州市华林路207号东网大厦8层 邮编:350003 电话:0591-87875126 传真:0591-87875119 北京营业部 地址:北京市西城区月坛北街2号月坛大厦东配楼三层 邮编:100029 电话:010-68084002 传真:010-68084131 郑州营业部 地址:河南省郑州市未来大道69号未来大厦1208室 邮编:450008 电话:0371-656122