金石期货豆类图表周刊：豆类依然低位震荡,关注潜在利多因素

专业 客观 共创金石价值 请务必阅读最后一页的免责条款 2010年06月02日 商品研究·豆类 DCE ZCE 金石期货豆类图表周刊 ——豆类依然低位震荡 关注潜在利多因素 高岩 农产品研究员 0991-2361729 gaoy@jsfco.com.cn宣梅 实习 行行情情点点评评：： 因受玉米期价回落,美国天气状况有利作物生长,美元走强及原油价格下跌所打压. 美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货昨日收跌, CBOT-7月大豆SN0收跌5-3/4美分,报每蒲式耳9.32美元.新作11月合约SX0收低5美分,报每蒲式耳9.02-3/4美元.7月豆粕合约SMN0收挫4.10美元,报每短吨269.40美元.7月豆油合约BON0回落0.09美分,报每磅37.52美分. 昨日欧元兑美元跌至四年新低.美国原油期价收跌,因担忧欧洲债务问题和中国经济成长. 因受玉米期价回落,美国天气状况有利作物生长,美元走强及原油价格下跌所打压. 美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货昨日收跌, CBOT-7月大豆SN0收跌5-3/4美分,报每蒲式耳9.32美元.新作11月合约SX0收低5美分,报每蒲式耳9.02-3/4美元.7月豆粕合约SMN0收挫4.10美元,报每短吨269.40美元.7月豆油合约BON0回落0.09美分,报每磅37.52美分. 昨日欧元兑美元跌至四年新低.美国原油期价收跌,因担忧欧洲债务问题和中国经济成长. 因近期美元出现较明显回落，周边原油等商品反弹走高中止不断走弱市场空头氛围的因素，昨日国内豆类依然低位震荡。今日大豆A1101开盘价3838元/吨，最高价3843元/吨，最低价3806元/吨，收盘价3811元/吨，较昨日收盘价下跌33元/吨，跌幅0.86%，盘中增量减仓；豆粕M1101开盘价2803元/吨，收盘价2792元/吨，较昨日收盘价下跌10元/吨，跌幅0.36%，盘中减仓10268万手；豆油Y1101开盘价7518元/吨，收盘价7504元/吨，较昨日收盘价下跌26元/吨，跌幅0.35%，盘中增仓7520万手。 因近期美元出现较明显回落，周边原油等商品反弹走高中止不断走弱市场空头氛围的因素，昨日国内豆类依然低位震荡。今日大豆A1101开盘价3838元/吨，最高价3843元/吨，最低价3806元/吨，收盘价3811元/吨，较昨日收盘价下跌33元/吨，跌幅0.86%，盘中增量减仓；豆粕M1101开盘价2803元/吨，收盘价2792元/吨，较昨日收盘价下跌10元/吨，跌幅0.36%，盘中减仓10268万手；豆油Y1101开盘价7518元/吨，收盘价7504元/吨，较昨日收盘价下跌26元/吨，跌幅0.35%，盘中增仓7520万手。 国际方面，经过近期的大雨后，美国俄亥俄州农户目前密切关注大豆农田的状况，以防发生暴雨次生灾害。俄亥俄州立大学植物病理专家表示，土壤水分过多，很容易滋生根腐细菌以及茎腐病病害等等。目前土壤温度同样下降，这意味着大豆作物极易受到病虫害的影响。阿根廷主要谷物交易市场罗萨里奥 ，大豆价格昨日收盘微跌至每吨870比索（220美元），交易清淡且市场方向具有不确定性，其主要原因由于芝加哥期市休市以至于市场缺乏指引。CBOT大豆期货周五下跌，受玉米期货下挫、美国作物生长天气有利及美元上涨打压。 国际方面，经过近期的大雨后，美国俄亥俄州农户目前密切关注大豆农田的状况，以防发生暴雨次生灾害。俄亥俄州立大学植物病理专家表示，土壤水分过多，很容易滋生根腐细菌以及茎腐病病害等等。目前土壤温度同样下降，这意味着大豆作物极易受到病虫害的影响。阿根廷主要谷物交易市场罗萨里奥 ，大豆价格昨日收盘微跌至每吨870比索（220美元），交易清淡且市场方向具有不确定性，其主要原因由于芝加哥期市休市以至于市场缺乏指引。CBOT大豆期货周五下跌，受玉米期货下挫、美国作物生长天气有利及美元上涨打压。 国内方面，由于国家临储大豆收购期已经结束，黑龙江大豆市场价格失去支撑，大豆价格持续走低，购销活动难有乐观表现。在大豆播种方面，截至5月25日黑龙江大豆播种基本完成。据不完全统计大豆播种面积约在6,300万亩左右。虽然大豆播种基本结束但部分地区低洼地块补种大豆仍在进行。本周黑龙江大豆市场购销及加工活动将有所恢复。一是随着春播的陆续结束豆农及家庭农场出手上市数量将有所增加；二是油脂加工企业收购及加工意愿有所回升，但收购价格依然维持在较低水平。黑龙江部分地区低洼地块大豆播种将持续到6月上旬，大豆面积将比预期有所增加。 国内方面，由于国家临储大豆收购期已经结束，黑龙江大豆市场价格失去支撑，大豆价格持续走低，购销活动难有乐观表现。在大豆播种方面，截至5月25日黑龙江大豆播种基本完成。据不完全统计大豆播种面积约在6,300万亩左右。虽然大豆播种基本结束但部分地区低洼地块补种大豆仍在进行。本周黑龙江大豆市场购销及加工活动将有所恢复。一是随着春播的陆续结束豆农及家庭农场出手上市数量将有所增加；二是油脂加工企业收购及加工意愿有所回升，但收购价格依然维持在较低水平。黑龙江部分地区低洼地块大豆播种将持续到6月上旬，大豆面积将比预期有所增加。 成本推动成为农产品价格上涨的基本因素。包括生产资料、劳动力、土地成本以及机会成本在内的各种成本稳步上涨，另外由于农产品要经过收购、运输和批发各环节，再通过中间贩子和小贩子，才能到消费者手上，而流通环节成本上涨较多，油价、人工费用和包装费用都上涨。目前国内农产品流通成本是世界平均水平的3倍左右，现在70%-80%的鲜活农产品都是通过批发市场、集贸市场和社区菜市场这样的传统渠道，但上述主渠道的现代化和组织化程度太低，导致整个运输、储存、销售环节损耗大、费用高。 成本推动成为农产品价格上涨的基本因素。包括生产资料、劳动力、土地成本以及机会成本在内的各种成本稳步上涨，另外由于农产品要经过收购、运输和批发各环节，再通过中间贩子和小贩子，才能到消费者手上，而流通环节成本上涨较多，油价、人工费用和包装费用都上涨。目前国内农产品流通成本是世界平均水平的3倍左右，现在70%-80%的鲜活农产品都是通过批发市场、集贸市场和社区菜市场这样的传统渠道，但上述主渠道的现代化和组织化程度太低，导致整个运输、储存、销售环节损耗大、费用高。 行行情情点点评评：： 金石研究 | 商品报告 请务必阅读最后一页的免责条款 - 1 - 专业 客观 共创金石价值 目前南美大豆开始大量出口，全球大豆供应充足。5-8月是北半球大豆的播种生长时间，也是传统的天气炒作时间段。由于欧债危机带来的金融市场动荡使商品价格普遍承压下行随着豆粕价格逐渐走低，油厂的压榨利润也接近了盈亏平衡区域。目前美豆处于盘整，但价格已处于前期强支撑区域。由于国内外产区近期天气状况良好，同时国内短期供应充足需求不旺，再加上政府正严厉打击农产品市场炒作行为，资金做多热情受到抑制，预计将随美豆保持区间震荡格局。由于存在潜在利多因素，豆类中长期走势看涨，短期上涨阻力仍较大，建议今日坚持诸多观望依然以日内短线操作为主。 数数据据参参考考：： 豆类相关数据表1： 称名 盘前收 盘收价 涨跌 成交量 仓持量 仓持差 CBOT大豆主力合约 0.00 919.00 919.00 74670 74670 436269 CBOT豆粕主力合约 0.00 261.20 261.20 24762 165889 165889 CBOT豆油主力合约 0.00 37.89 37.89 36166 322470 322470 马棕榈油主力合约 2438 2467 29 9917 70438 -1105 连豆现货月合约 3765 3770 5 90 258 -44 连豆主力合约 3832 3811 -21 175060 206462 -1628 连豆粕主力合约 2796 2792 -4 724876 811362 -10268 连豆油主力合约 7510 7504 -6 513236 351086 17798 菜籽油主力合约 8112 8146 34 102438 73996 12220 连棕榈油主力合约 6584 6576 -8 179462 179462 3004 CBOT粕/豆 CBOT粕/油 连豆与外盘比价连豆粕与外盘比价连豆油与外盘比价 连棕榈油与外盘比价各种比价 0.85 2.90 1.65 1.42 1.31 2.46 豆类相关数据表2： 哈尔滨大豆 齐齐哈尔大豆 牡丹江大豆 佳木斯大豆 集贤大豆 北安大豆 大豆现货价格 5661600 3500 3780 3800 3850 3880 哈尔滨豆粕 山东豆粕 大连豆粕 广东豆粕 河南豆粕 秦皇岛豆粕 豆粕现货价格 2820 2800 3050 2800 2810 2850 哈尔滨豆油 山东豆油 大连豆油 广东豆油 江苏豆油 集贤豆油 豆油现货价格 7550 7100 7300 7020 7400 7450 天津港棕榈油 日照港棕榈油 张家港棕榈油 宁波港棕榈油 厦门港棕榈油 广州港棕榈油 棕榈油现货价格 7462 6650 6600 6630 6750 6650 安徽菜籽油 江苏菜籽油 湖北菜籽油 湖南菜籽油 江西菜籽油 四川菜籽油 菜籽油现货价格 7950 7950 7950 7950 7900 7950 山东棉籽油 山西棉籽油 河北棉籽油 河南棉籽油 阿克苏棉籽油 全国棉籽油均价 棉籽油现货价格 2350 6800 6795 6950 7350 0 阿克苏绵粕 全国绵粕均价 安徽菜粕 河南菜粕 四川菜粕 广东菜粕 其他粕类价格 2481 7053 376 2400 2310 2500 大豆大连港口分销价 大豆天津港口分销价 大豆青岛港口分销价 大豆南通港口分销价 大豆广州港口分销价 大豆港口库存（万吨）大豆港口分销价及库存 4000 3450 3450 3420 3320 40211 金石研究 | 商品报告 请务必阅读最后一页的免责条款 - 2 - 专业 客观 共创金石价值 美国大豆到港成本 美豆升贴水（美分/蒲式耳） 巴西大豆到港成本 巴西豆升贴水（美分/蒲式耳） 阿根廷大豆到港成本 阿根廷豆升贴水（美分/蒲式耳） 进口大豆成本及升贴水 3220 3708 76 3586 74 3550 CBOT粕/豆 CBOT粕/油 连豆与外盘比价连豆粕与外盘比价 连豆油与外盘比价 连棕榈油与外盘比价 各种比价 0.85 2.90 1.65 1.42 1.31 2.46 美湾至中国运费（美元/吨) 巴西至中国运费（美元/吨) 阿根廷至中国运费（美元/吨) 太平洋至中国（美元/吨) 马来西亚至中国运费（美元/吨) 波罗的海散货指数农产品海运费 1850.00 75.88 73.76 38.23 25.00 25 大豆期价与海尔滨现价基差 大豆期价与山东港口价基差 大豆期价与广东港口价基差 豆粕期价与海尔滨现价基差 豆粕期价与山东港口价基差 豆粕期价与广东港口价基差 大豆、豆粕基差 0 -151 -81 -151