请参见最后一页之免责声明 1 铜日报 象屿期货有限责任公司 XIANG YU FUTURES CO., LTD. 担忧情绪左右市场表现，难改区间震荡走势 交易建议 推荐时间 推荐价格 当前价格 浮动盈亏 建议保证金比例 当前收益率 - - - - - - - 2010年05月26日  周二LME铜开盘在6889美元，全天震荡走低，最低6662.3美元， 报收于6740.0美元。全天跌204.5点，跌幅2.94%。  国际货币基金组织异乎寻常地对西班牙发布了直接警告。  朝韩半岛军事紧张局势加剧，令投资者纷纷抛售风险较高的资产，推动美元和日元上涨。  黄金仍有不错的上行空间，值得关注。  LME铜方面， 昨日市场有明显的技术性回调要求，30分钟背离的下跌力量较大，这种弱势还将持续。  国内现货市场表现良好，但贸易商认为6月行情难言乐观。  沪铜昨日冲高后大幅走低，符合预期。预计今日波动不大，观望为主。 制作：王宁 电话：021-33313585 邮箱：wangning@xiangyu.cn 图表1：沪铜期货和LME铜价格变化表（最新） （单位：元，美元，万手） 品种 收盘价 涨跌幅 持仓量 成交量 沪铜1008 54140 -650 16.8 34.7 LME铜 6740 -204.5 27.0 1.5823 数据来源：文华财经，象屿期货研究所 图表2：上海1#电解铜价格变化表（2010.5.25） （单位：元） 品种 最低价 最高价 平均价 涨跌 上海1#电解铜 54850 55150 55000 -200 数据来源：上海有色金属网，象屿期货研究所 图表 3:LME铜库存量变化表(最新) （单位：吨，美元） 品种 库存量 变化量 现货升贴水 LME铜 479325 -250 -24.25 数据来源：上海有色金属网，象屿期货研究所 请参见最后一页之免责声明 2 铜日报2010年05月26日 象屿期货有限责任公司 XIANG YU FUTURES CO., LTD. 【外盘综述】 周二LME铜开盘在6889美元，全天震荡走低，最低6662.3美元，报收于6740.0美元。全天跌204.5点，跌 幅2.94%。 【基本分析】 国际货币基金组织异乎寻常地对西班牙发布了直接警告，称西班牙需要对劳动法做出“重大调整”，对政府退休金体系进行“大胆改革”，并加快银行业整顿步伐，以避免出现与希腊类似的经济问题。该言论加剧了市场对于欧元区主权债务危机的担忧，且朝韩半岛军事紧张局势加剧，令投资者纷纷抛售风险较高的资产，推动美元和日元上涨。这种情况下，黄金仍有不错的上行空间，值得关注。道指受到昨日白天世界股市表现不佳的影响，大幅走低，报收于10043.75点。 LME铜方面， 如昨日早报预计，市场有明显的技术性 回调要求，30分钟背离的下跌力量较大，价格也一路下行，这种弱势还将持续。 国内现货市场表现良好，但贸易商认为6月行情难言乐观，主要是认为需求可能降低，但我们认为后期在精炼铜进口和废铜进口方面或将出现明显变化，主要关注新政策对废铜进口的影响。 图表4：现货对主力升贴水和沪铜主力期货价格变化图（2008.7.16 -2010.5.25） 数据来源：文华财经，象屿期货研究所 现货市场方面，上海1#电解铜报价54850-55150元，较上日 跌200元。而LME方面铜库存比上日减少250吨至479325吨。 【期市分析】 沪铜昨日 冲高后大幅走低，符合预期。 预计今日波动不大，观望为主。 1850023500285003350038500435004850053500585006350068500-3000-2000-1000010002000300040005000600070002008/07/162008/08/052008/08/252008/09/122008/10/022008/10/222008/11/112008/12/012008/12/192009/01/092009/01/292009/02/182009/03/102009/03/302009/04/172009/05/072009/05/272009/06/162009/07/062009/07/242009/08/132009/09/022009/09/222009/10/122009/10/302009/11/192009/12/092009/12/292010/01/182010/02/052010/02/252010/03/172010/04/062010/04/262010/05/14现货对主力升贴水（元）沪铜主力期货价格（元） 请参见最后一页之免责声明 象屿期货有限责任公司 XIANG YU FUTURES CO., LTD. 公司总部 天津经济技术开发区广场东路20号E7号楼103室 邮编：300457 电话：022 -23527923，59810727 传真：022 -23521820 天津营业部 天津市河西区卫津南路21号新金龙大厦南楼四层 邮编：300060 电话：022 -23347752 传真：022 -23347750 上海营业部 上海市浦东新区松林路300号3003室 邮编：200122 电话：021 -68402801，68401013，68401015 传真：021-68401438 厦门营业部 厦门市湖滨北路68号厦门人民保险大厦20层2007 -2010单元 邮编：361004 电话：0592 -5319186，5319181 传真：0592-5319316 晋江营业部 晋江市青阳双龙路福隆花园（二区）71、73、75号 邮编：362200 电话：0595 -82038885，82038881 传真：0595-82038880 象屿期货有限责任公司 请参见最后一页之免责声明 象屿期货有限责任公司 XIANG YU FUTURES CO., LTD. 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其他人员。尽管我们相信报告中数据和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 象屿期货研究所 评级 说明 强烈买入 预期未来1-6个月上涨幅度在20%以上 买入 预期未来1-6个月上涨幅度在10%-20%之间 持有 预期未来1-6个月变动幅度在-10%-10%之间 卖出 预期未来1-6个月下跌幅度在10%-20%之间 强烈卖出 预期未来1-6个月下跌幅度在20%以上 象屿期货研究所操作评级说明 免责声明 传真： 86-21-33313570 总机: 86-21-33313560 公司网址：www.xiangyuqh.com