美尔雅期货铜周报

.美期研发中心美期研发中心美期研发中心美期研发中心MFCMFCMFCMFC最近相关报告：《市场消化前期涨幅，铜价震荡回调》2010-4-11《铜价维持震荡上行格局》2010-4-4《消费旺季到来，铜价酝酿突破》2010-3-28铜周报2010年4月18日短期回避，等待重新买入的时机短期回避，等待重新买入的时机短期回避，等待重新买入的时机短期回避，等待重新买入的时机投资要点投资要点投资要点投资要点�高盛受指控引发金融市场普跌。高盛受指控引发金融市场普跌。高盛受指控引发金融市场普跌。高盛受指控引发金融市场普跌。美国证券交易委员会指控高盛集团在涉及次级抵押贷款业务金融产品问题上涉嫌欺诈投资者。消息一出，股市、金属和原油普跌。�高盛事件本身影响有限，市场更担心其将推动金融改革议案高盛事件本身影响有限，市场更担心其将推动金融改革议案高盛事件本身影响有限，市场更担心其将推动金融改革议案高盛事件本身影响有限，市场更担心其将推动金融改革议案被通过。被通过。被通过。被通过。高盛被控显然与奥巴马政府努力推进的金融改革有关。美国参议院即将就政府一项全面的金融改革议案进行投票，SEC对高盛的指控加大了对通过该议案的呼声。����希腊公债利差回升至纪录高位附近希腊公债利差回升至纪录高位附近希腊公债利差回升至纪录高位附近希腊公债利差回升至纪录高位附近，希腊危机再起波澜。，希腊危机再起波澜。，希腊危机再起波澜。，希腊危机再起波澜。对于欧盟是否会提供资金，希腊能否采取必要措施解决债务危机，市场均抱有怀疑。。。。����中国一季度数据强劲，加息和人民币升值的预期再度升温。中国一季度数据强劲，加息和人民币升值的预期再度升温。中国一季度数据强劲，加息和人民币升值的预期再度升温。中国一季度数据强劲，加息和人民币升值的预期再度升温。受内需活跃和出口反弹的带动，中国经济继续复苏，一季度GDP同比增长将近12%，回到危机前08年初的高速增长水平。�上海交易所库存再创近年新高，显示供应压力加大。上海交易所库存再创近年新高，显示供应压力加大。上海交易所库存再创近年新高，显示供应压力加大。上海交易所库存再创近年新高，显示供应压力加大。本周上交所铜库存增加16357吨，至185895吨，创下自2002年9月底以来的新高。库存消化尚需时日。投资策略投资策略投资策略投资策略市场对于中国加息预期升温、希腊债务危机再起波澜，高盛事件雪上加霜，再加上库存大幅增加。短期内铜价调整的风险加大，因此我们建议投资者暂时回避。不过，铜的基本面依然良好（长期供给偏紧，而经济复苏状况良好将拉动需求），请耐心等待重新买入的时机。美尔雅期货研发中心美尔雅期货研发中心美尔雅期货研发中心美尔雅期货研发中心铜研发小组铜研发小组铜研发小组铜研发小组黄兴李强黄勇王凡电话：电话：电话：电话：027-85804810027-85804810027-85804810027-85804810请务必阅读正文之后的免责条款部分1 2010年4月18日铜周报请务必阅读正文之后的免责条款部分31111、高盛受指控引发金融市场普跌、高盛受指控引发金融市场普跌、高盛受指控引发金融市场普跌、高盛受指控引发金融市场普跌4月16日美国证券交易委员会（SEC）向纽约曼哈顿联邦法院提起民事诉讼，指控高盛集团在涉及次级抵押贷款业务金融产品问题上涉嫌欺诈投资者。消息一出，高盛股票大跌13%。市场整体人气受到打压，股市、金属和原油普跌，伦铜美盘时段下跌幅度超过2%。美元上涨，反映市场避险情绪上升。图1反映市场风险的VIX指数从15.89跳升到18.36。数据来源：wind美尔雅期货2222、高盛事件本身影响有限，市场更担心其将推动金融改革议案被通过、高盛事件本身影响有限，市场更担心其将推动金融改革议案被通过、高盛事件本身影响有限，市场更担心其将推动金融改革议案被通过、高盛事件本身影响有限，市场更担心其将推动金融改革议案被通过清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵表示，高盛事件不会波及其他投行，且对股市也不会造成太大的影响。他认为，该案件最大的可能是庭外和解。这主要是由于这类官司涉及的信息很难界定，取证也存在很大的困难。高盛被控显然与奥巴马政府努力推进的金融改革有关。美国参议院即将就政府一项全面的金融改革议案进行投票，SEC对高盛的指控加大了对通过该议案的呼声，围绕如何监管华尔街的角力已到紧要关头。另一方面，参议院农业委员会就对店头交易衍生品的监管立法展开辩论，或在周三进行投票。3333、、、、希腊公债利差回升至纪录高位附近希腊公债利差回升至纪录高位附近希腊公债利差回升至纪录高位附近希腊公债利差回升至纪录高位附近，希腊危机再起波澜，希腊危机再起波澜，希腊危机再起波澜，希腊危机再起波澜希腊公债利差临近本周周末时回升至纪录高位附近，金融市场认为申请援助或许能成为希腊解决危机的合理途径，但希腊尚未申请这项附带苛刻财政要求的贷款；市场还担心德国可能阻止或延迟欧元区政府通过希腊的申请，因该国民众强烈反对向希腊施以援手。对于欧盟是否会提供资金，希腊能否采取必要措施解决债务危机，市场均抱有怀疑。4444、中国一季度数据强劲，加息和人民币升值的预期再度升温、中国一季度数据强劲，加息和人民币升值的预期再度升温、中国一季度数据强劲，加息和人民币升值的预期再度升温、中国一季度数据强劲，加息和人民币升值的预期再度升温受内需活跃和出口反弹的带动，中国经济继续复苏，一季度GDP同比增长将近12%，回到危机前08年初的高速增长水平。基础设施和房地产建设活动表现强劲，推动了重工业生产大幅增长。3月份CPI通胀率回落但仍高于存款利率，一季度信贷增长得以控制，这应有助于抑制今年的通胀，但房价仍快速上涨，并未受到近期措施的影响。且生产资料价格急剧反弹，后期通胀压力依然存在。图2：重工业引领工业生产增长图3：生产资料价格急剧反弹 2010年4月18日铜周报请务必阅读正文之后的免责条款部分4数据来源：国家统计局美尔雅期货数据来源：国家统计局美尔雅期货5555、、、、上海交易所库存再创近年新高，显示供应压力加大。上海交易所库存再创近年新高，显示供应压力加大。上海交易所库存再创近年新高，显示供应压力加大。上海交易所库存再创近年新高，显示供应压力加大。本周上交所铜库存增加16357吨，至185895吨，创下自2002年9月底以来的新高。库存已连续两周大幅增加。库存高企反映了前期大量进口造成供应宽松。从现货上来看，下游依然较为谨慎，按需采购，保持较低的库存。库存消化尚需时日。图4上海交易所铜库存数据来源：上海交易所美尔雅期货 2010年4月18日铜周报请务必阅读正文之后的免责条款部分5免责条款免责条款免责条款免责条款本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。美尔雅期货分支机构总部总部总部总部武汉市江汉北路8号金茂大楼附楼四楼电话：027-85753669传真：027-85762939钢材事业部钢材事业部钢材事业部钢材事业部武汉市友谊大道996号华城广场24栋1号商铺二楼电话：86501771传真：85787073武昌营业部武昌营业部武昌营业部武昌营业部武汉市中南路7中商广场写字楼B座17楼8号电话：027-87300866传真：027-87269781黄石营业部黄石营业部黄石营业部黄石营业部大冶市大冶大道104号同辉商务大厦三楼电话：0714-8636003传真：0714-8635418荆州营业部荆州营业部荆州营业部荆州营业部荆州市北京中路广源商城12楼电话：0716-8512605传真：0716-8220835襄樊营业部襄樊营业部襄樊营业部襄樊营业部襄樊市樊城区解放路18号(市一中或市一医院对面)电话：0710-3472066传真：0710-3472966宜昌营业部宜昌营业部宜昌营业部宜昌营业部宜昌市东山大道129号时代天骄十楼电话：0717-6451518传真：0717-6451518十堰营业部十堰营业部十堰营业部十堰营业部十堰市人民北路68号大都会广场21楼电话：0719-86626898663190传真：0719-8662689石家庄营业部石家庄营业部石家庄营业部石家庄营业部石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼电话：0311-89103817传真：0311-89103825福州营业部福州营业部福州营业部福州营业部福建省福州市鼓楼区东街7号信息广场西区9层电话：0591-87509007传真：0591-87672777广州营业部（筹）广州营业部（筹）广州营业部（筹）广州营业部（筹）广州市越秀区中山三路33号中华广场B座21楼08-09室电话：020-83888366传真：020-83888370杭州营业部杭州营业部杭州营业部杭州营业部杭州市西湖区杭大路9号聚龙大厦东三楼电话：0571-28112093