宏观视点：经济增长速度定在8%,意在调结构
大通证券·研发中心 宏观视点 研究员：郭世涛 电话：39673381 2010年3月10日星期三 （市场有风险·投资须谨慎） 经济增长速度定在8%，意在调结构 中央将今年经济增长速度定在8%，我国经济已经由衰退走向复苏，增长向9%—10%潜在增长区间靠拢。如果目标定太高，地方就会层层加码，过度消耗资源，以资源和环境为代价，不利于可持续发展。 增加就业需要经济增长做保证。我国今年城镇新增就业900万人以上，城镇登记失业率将控制在4.6%以内，要多渠道增加就业岗位，把扩大就业作为最主要的政策措施，提供更多的岗位，包括加强公共就业服务体系的建设，抓好高校毕业生、农民工和困难群体的就业工作。每年有一千二百万新进入劳动市场的城市青年人，有600多万大学毕业生，同时还有500万已经初中或者高中毕业之后不能升学的两后生。 我们长期以来的发展模式是劳动密集型和能矿资源密集型，也就是说我们的增长和发展方式是依靠高耗能、能矿资源的消耗，我们消耗了全球 15%的能源、30%的钢铁和54%的水泥，能源利用率低，随之而来以生态与环境为代价维持这样的增长。在现在这种情况下，“十五”计划唯一没有完成硬约束指标就是节能减排，虽然 “十一五”计划给国务院每个部门提出严格的约束性要求，但是现在看来，完成“十一五”提出的节能减排目标还是不容易的。推进节能减排的重要思路和举措就是推动煤炭资源清洁化利用和发展新能源产业，突破制约产业转型升级的关键技术、促进新能源等新兴产业的发展。改变过度消耗资源，以资源和环境为代价的增长方式，使中国的经济得到可持续的发展。节能减排将成为今年证券市场的主线。 我国长期形成的结构性矛盾和增长方式粗放问题仍然突出。投资与消费关系不协调，投资率持续偏高；一二三产业发展不协调，工业特别是重工业比重偏大，服务业比重偏低；经济增长在很大程度上是靠着投资拉动。我们的内外之间的结构，就是经济的增长对于外需的依赖还比较强劲，我们需要更多的通过国内的需求增长，特别是国内消费需求的增长来带动中国经济的增长。中国促进经济平衡增长的关键是要加快转变经济发展方式和经济结构调整。 中央提出“加快发展方式转变，推进经济结构战略性调整。虽然我们面临着保增长的繁重任务，但加快发展方式转变、推进经济结构战略性调整的大方向不能动摇。”一是要贯彻落实科学发展观。各地要全面理解和准确把握中央精神，在扩大内需促进经济增长中，要把科学发展观的各项要求落到实处。二是要严格执行国家有关产业政策，不符合产业政策和市场准入标准的项目，不能上马。三是要按照规划办事。以各项建设规划为依据，用规划来引导资金投向，有序开展项目建设。 请务必阅读免责条款研究创造价值 专业前瞻市场 ‐ 1 ‐ 大通证券·研发中心 宏观视点 －正文完毕－ 公司评级、行业评级及相关定义 我们的评级制度要求分析师将其研究范围中的公司或行业进行评级，这些评级代表分析师根据历史基本面及估值对研究对象的投资前景的看法。每一种评级含义分别为： 公司评级标准 买入：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上； 增持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间； 中性：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间； 卖出：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。 行业投资评级标准 ‐ 2 ‐ 增持：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上； 请务必阅读免责条款研究创造价值 专业前瞻市场 大通证券·研发中心 宏观视点 请务必阅读免责条款 ‐ 3 ‐ 研究创造价值 专业前瞻市场 中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。 大通证券股份有限公司 免责条款 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、刊登或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 大通证券股份有限公司
