景顺长城旗下基金表现优异

第 1 页 共 12 页 景顺长城旗下基金表现优异 基金周评 上综指、基指、中证开基对比 -20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%09-0209-0409-0609-0809-1009-1210-02上证基金指数上证综合指数中证开放式基金指数 本周基金净值表现（%） 股票型基金 2.20 混合型基金 1.94 指数型基金 0.82 封闭式基金 1.76 债券型基金 0.55 保本型基金 0.43 QDII基金 0.16 投资要点 节后第一周市场大幅震荡，但整体表现良好，我们观测的几大股指除上证50指数外，其余均出现上涨，中小板综指涨幅较大，涨幅为4.68%，上证综指、深证成指的涨幅也均超过1%，沪深 300 指数上涨 0.93%，上证 50 指数下跌 0.44%。巨潮小盘和巨潮中盘分别上涨 5.98%、3.96%，巨潮大盘上涨 0.61%，大小盘分化明显，小盘股的表现明显较强。 基金方面，沪深两市封闭式基金指数表现较差，上证基金指数下地0.01%、深证基金上涨0.20%，表现差于沪深300指数。根据广州证券的基金分类来看，所有类型基金净值均出现上行，股票型基金净值上涨2.20%、混合型基金和封闭式基金净值分别上涨1.94%、1.76%，指数型基金净值表现较差，仅上涨0.82%，QDII基金、保本型和债券型基金的涨幅均在1%以内。本周大小盘表现分化严重以及金融服务行业表现较差是导致指数基金表现较差的主要原因。 本周市场风格分化非常明显，中小盘股的表现明显强于大盘股，同时行业分化也比较显著，风格分化和行业表现的差异是导致基金净值分化的主要原因。本周景顺长城旗下的景顺长城增长、景顺长城增长 2 号、景顺长城能源基建 3 只基金净值表现居股票型基金前 3 名，景顺长城增长和景顺长城增长 2 号分别重仓医药、机械设备、批发零售等表现较好的行业，景顺长城能源基建也对机械设备和医药生物行业的配置较多，可以说行业配置是其净值表现优异的主要原因。另外一只值得关注的产品的嘉实主题精选，该基金本周净值涨幅高达6.80%，是唯一一只净值涨幅超过 5%的品种，该基金对医药生物、机械设备和农林牧渔行业的配置高达47.9%，行业配置也是其净值突出的主要原因。另外，以擅长个股选择的金鹰中小盘的表现也较好，华夏复兴在变更基金经理后本周出现较好表现，需要继续关注。封闭式基金折价仍偏小，短期投资价值仍较弱，激进型投资者可关注同庆B、瑞福进取、瑞和小康等品种。 敬请参阅最后一页重要声明 2010 年 2 月 28 日 研究员：王丽萍 电话：020-87322668-333 电邮：wlpfp@163.com 第 2 页 共 12 页 1、 市场要闻  国联安双禧分级基金获批 国联安基金旗下首只分级基金——国联安双禧中证100指数分级基金,已于2月21日获证监会批准,将于近期公开发行。作为创新型指数分级基金,国联安双禧共包含双禧100、双禧A以及双禧B份额。其中,双禧100为追踪中证100指数的指数基金份额,投资人可以在IPO期间进行场外认购;双禧A和双禧B则是在深交所上市的场内份额,按照4:6的比例由双禧100分拆而来。 双禧A为固定收益产品,可获一年期定期存款加3.5%的年收益率。双禧B份额具有杠杆效应,初始杠杆比例接近1.7倍。国联安双禧基金是将资产收益在双禧A和双禧B两类份额间重新分配,双禧A和双禧B的份额配比为4:6,双禧A份额获取一年定存加3.5%的收益,双禧B份额获取剩余的资产收益。  内地首只海外指数基金获批 千呼万唤的内地首只海外指数基金终于起航。据报道,国泰基金开发的内地基金业首只海外指数基金——国泰纳斯达克100指数基金已获得中国证监会的批准,即将于近日通过各大银行和券商渠道发行。据了解,该指数基金的投资标的涵盖微软、英特尔、苹果电脑、星巴克、谷歌及百度等全球颇具创新成长潜力的100家上市公司。相关人士介绍，这既是国内首只海外指数基金,也是国内投资者第一次真正有机会投资与国内股市相关度较低的美国股市,国泰基金总经理助理、有着多年华尔街工作经历的张人蟠告诉记者,从国泰基金对上证指数和纳斯达克指数历史跟踪数据来看,纳斯达克100指数和沪深300指数的相关性仅0.067(统计区间:2005年1月~2010年1月),较之与国内股市联动日益紧密的亚太股市而言,分散风险的特点更加明显。由此，中国内地的普通投资者从3月起就可以第一次与微软、谷歌、百度、星巴克、苹果、英特尔等世界知名品牌公司亲密接触,投资他们的股票。  招商全球资源QDII基金3月1日起正式发行 招商基金日前正式公告称,国内首只行业主题型QDII基金——招商全球资源基金正式公告称3月1日起在工行、招行等各大机构网点即将发售。据悉,招商全球资源股票基金的获批意味着国内首只主题行业QDII基金已经诞生,该QDII基金至少将股票等权益类证券资产的80%投资于全球资源类相关产业的上市公司,主要包括:能源,如石油和天然气的开采、加工、销售及运输等;能源设备及服务;材料,如金属非金属及采矿、化工、建材、林产品及造纸、容器及包装等;新能源及替代能源,如风能、太阳能、其他环保能源及可再生能源;公用事业,如电力、燃气、水务等;农产品等行业。  今年首只量化基金南方策略优化基金发行 记者日前从南方基金了解到,该公司倾力打造的今年首只量化基金产品——南方策略优化基金今起在各大银行、券商公开募集。据悉,南方基金聘请了华尔街资深数量化投资专家刘治平先生担任南方策略优化基金的基金经理,并成立了量化投资小组。据了解,南方策略优化基金的投资策略包含资产配置、行业配置和个股选择等三个层面。针对该基金的行业配置策略,南方基金开发了基 Black-Litterman 模型的“南方量化行业配置模型”;在行业配置的基础上,进一步使用“南方多因子量化选股模型”,依据基本面、价 第 3 页 共 12 页 值面、市场面和流动性等因素对股票进行综合评分,精选各行业内具有超额收益能力或潜力的优势个股,构建该基金的股票组合。“相对传统的主动型股票基金,南方策略优化基金借助计算机对海量数据处理的优势,能对全市场 1600 多只个股进行全面研究,更深入挖掘投资机会,奠定创造超额收益的基础,分享市场投资主题多元化的精彩机会。”拥有美国康奈尔大学工商管理硕士学位、美国佛罗里达州立大学计算物理学博士学位的刘治平先生对于量化投资在中国基金投资市场的前景充满信心。作为南方基金开发的首只量化投资产品,南方策略优化基金在借助电脑的超强运算优势的同时,并没有放弃人脑对投资决策过程的有效干预,兼具指数基金的纪律性和主动基金的灵活性。联合证券的基金研究小组认为,计算机不能代替基金经理的判断,模型的作用在于在市场正常的情况下,极大地减少基金经理的工作量,以及避免由于人的情绪带来的失误。  国内首只中盘指数基金发售 国内第一只中盘指数基金——易方达上证中盘 ETF 及其联接基金将于 2 月 25 日开始公开发售。这也是在目前大盘和小盘指数遍地开花的局面下,国内出现的首只中盘指数基金。据介绍,上证中盘指数由上证180指数成份股中去掉排名前50只股票(即上证50成份股)后剩余的130只股票构成,即指数选样是在综合考虑总市值、日均成交金额、行业流通市值权重的基础上,选取沪市排名前51-180的股票。银河证券基金研究总监王群航评价,上证中盘指数样本股是沪市各行业“中坚企业”的代表,它们具有 3 个共同特点:有估值底线,核心竞争力突出,成长价值特征明显。上证中盘指数是行业分布最为均衡的指数之一,在市场震荡阶段具有相对优势。中证指数公司测算显示,上证中盘指数自 2009 年 7 月 3 日发布以来,日均成交 405亿元,总计成交 4.98万亿元,占沪市同期总成交金额的 25%左右,略高于同期该指数的市值占比。从个股的成交情况来看,自发布以来,个股日均成交为 3.12 亿元,日均换手率为 2.74%,高于同期沪市 A 股的平均水平。  华宝海外解约境外投资顾问第三只QDII“单飞” 刚踏入农历虎年,华宝兴业QDII基金——华宝海外宣布“单飞”,这是继工银全球、嘉实海外后,第三只宣布解除境外投资顾问的QDII基金。 2月24日,华宝兴业发布公告称,公司决定自2010年3月1日起解除与法兴资产管理(日本)有限公司签署的投资顾问协议;公告同时称,自该日起,其不再担任华宝海外基金的投资顾问。从发行至今,华宝海外已运行了一年半的时间,最近一年的涨幅为46.055%,截至2月22日,其净值为1.018元,这是目前为数不多的净值在1元以上的QDII产品,在目前9只股票型QDII中排名第三。 “合作中外方带来的收益不大,可能是解除合作的原因之一。”国信证券基金分析师杨涛向记者表示。资料显示,早在2009年2月份,工银全球与境外投资顾问解除合作时,其问题主要是双方在投资策略上存有分歧。此后,嘉实基金也宣布“单飞”。 “在业内人士看来,境外投资顾问主要是带领QDII基金熟悉海外市场运作。”华泰证券基金分析师钟志勇告诉记者,“境外投资顾问与QDII合作的方式主要由基金经理和外方开会讨论,选出投资标的。还有就是外方提供报告、建议 QDIIi 基金做参考和选择等。” 从工银全球和嘉实海外的表现来看,境外投资顾问的撤离并未对这两只 QDII产生不利影响,2009年净值分别大幅上涨68.63%,57.95%,其中工银全球的业绩在9只QDII中排名第四。 第 4 页 共 12 页 2、基金经理变动 本周诺德主题灵活配置、长城久恒、长城双动力变更基金经理，长城稳健增利、长城货币增聘基金经理。2月份共有9只基金变更基金经理。 基金经理更换对比 2006 2007 2008 2009 2010 1月 2 4 10 15 6 2月 1 5 7 8 9 3月 5 6 7 15 4月 1 6 18 6 5月 1 5 8 12 6月 2 9 10 8 7月 2 10 5 9 8月 2 14 14 15 9月 4 3 10 18 10月 3 4 5 11月 2 7 6 2 12月 5 4 8 5 资料来源：广州证券研究所根据Wind、巨灵数据整理（以上统计剔除了增加基金经理的基金数） 本周基金经理变动数据 代码 名称 现任基金经理 最新任职日期 历任基金经理人数 投资类型 管理公司 备注 571002.OF 诺德主题灵活配置张学东,向朝勇 2010-2-243混合型 诺德 变更 200009.OF 长城稳健增利 钟光正,王定元 2010-2-253债券型 长城 增聘 200003.OF 长城货币 钟光正,王定元 2010-2-255货币市场型 长城 增聘 200001.OF 长城久恒 阮涛 2010-2-257混合型 长城 变更 200010.OF 长城双动力 阮涛 2010-2-252股票型 长城 变更