A股投资策略周刊

第1页共13页上证综指一年来走势投资要点综述自去年9月以来形成的区间振荡格局没有发生根本改变，若此次行情低点高于去年9月，在加息的“紧箍咒”暂时解除之际，节后市场回暖的机会渐大。由于既有沪深300股指期货合约和业务规则正式获批、深沪交易所正式发布《关于融资融券业务试点初期标的证券名单与可充抵保证金证券范围的通知》等消息激励，又有央行上调准备金率及美国上调贴现率等消息带来的冲击，消化诸多信息需要一定时间，回暖过程估计将是辗转反复式的。根据右侧交易策略，在目前区间，建议投资者持有适中仓位，节后需待趋势进一步明朗后再做调整。广证30股票池本周关注证券代码证券简称收盘价(元）关注度600694.SH大商股份41.31▲600195.SH中牧股份22.76▲000895.SZ双汇发展55.99▲敬请参阅最后一页重要声明总总总总287287287287期期期期（（（（2020202010101010....02020202....22222222————2020202010101010....02020202....26262626））））袁季电话：020-87322668-337赵巧敏电话：020-87322668-330地址：广州先烈中路69号东山广场主楼十七楼http://www.gzs.com.cn辗转回暖辗转回暖辗转回暖辗转回暖A股投资策略周刊 第2页共13页辗转回暖市场运行状况一周板块资金流向:资金流入商业连锁等板块从绝对值来看，资金净流入较多的板块有钢铁板块(+4.95亿元)、煤炭石油主要指数表现数据来源：wind、广州证券研究所指数代码指数名称本周收盘上周收盘周涨跌周涨跌幅(%)399101.SZ中小板综5643.125462.78180.343.30399001.SZ深证成份指数12304.7811917.14387.653.25399004.SZ深证100R4304.874171.99132.883.19000300.SH沪深3003251.283153.0998.193.11399106.SZ深证综合指数1130.521097.1233.403.04399315.SZ巨潮中盘3543.843440.35103.493.01399314.SZ巨潮大盘3106.723016.9889.742.97000016.SH上证50指数2284.392219.6064.792.92000001.SH上证综合指数3018.132939.4078.732.68399316.SZ巨潮小盘3375.773293.3682.412.5009年以来大盘资金流向情况05,000,00010,000,00015,000,00020,000,00025,000,00030,000,00035,000,00040,000,00045,000,0002009-012009-022009-042009-052009-072009-082009-092009-112009-122010-020.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%累计净资金流入（万元）大盘走势（右轴）数据来源：Panlv、广州证券研究所2010年2月8日—12日大盘累计净流入37.2亿元，同期沪深300指数上涨3.11%。近10日累计资金净流入52亿元，近20日累计净流出174亿元，从趋势图来看，短期资金流向波动仍较大。 第3页共13页板块（+4.33亿元）、交通设施板块（+4.17亿元）；资金净流出较多的板块有仪电仪表（-2.27亿元）、机械（-3.85亿元）板块。从相对值来看，资金流入较多的板块有商业连锁、农林牧渔、及酿酒食品板块,而资金流出较多的板块有机械及旅游酒店板块。从风格投资来看，资金流入大盘股幅度要大于流入小盘股幅度。从主题投资来讲，资金流入新上海板块较多，资金流出新能源板块较多。一周资金相对净流入-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%机械旅游酒店电力设备仪电仪表计算机电力有色金属电子信息供水供气化工化纤汽车类券商其他行业医药运输物流银行类外贸造纸印刷房地产通信交通设施教育传媒纺织服装电器煤炭石油钢铁工程建筑建材酿酒食品农林牧渔商业连锁相对净流入一周资金绝对净流入-6-4-20246机械电力设备仪电仪表旅游酒店电力有色金属计算机电子信息供水供气外贸教育传媒汽车类化工化纤造纸印刷券商其他行业医药运输物流银行类通信电器纺织服装建材房地产酿酒食品工程建筑商业连锁农林牧渔交通设施煤炭石油钢铁(亿元)绝对净流入行业板块一周资金流向行业板块一周资金流向行业板块一周资金流向行业板块一周资金流向各行业板块一周资金流向表板块资金差（亿元）相对净流入关注度板块资金差（亿元）相对净流入关注度钢铁4.953.62%▲券商0.690.46%煤炭石油4.332.99%造纸印刷0.380.80%交通设施4.171.57%化工化纤0.380.14%农林牧渔4.077.32%▲汽车类0.380.21%商业连锁3.977.98%▲教育传媒0.341.72%工程建筑3.704.11%外贸0.270.79%酿酒食品3.644.69%供水供气0.090.07%房地产3.600.80%电子信息-0.10-0.18%建材2.524.63%计算机-0.43-1.04%纺织服装2.471.81%有色金属-0.46-0.20% 第4页共13页注：▲表示建议关注，▲越多越为看好；▼表示建议回避，▼越多表示越为看淡。数据来源：Panlv、Wind、广州证券研究所电器2.052.01%电力-0.67-0.57%通信1.941.23%旅游酒店-1.12-1.85%银行类1.610.76%仪电仪表-1.83-1.39%运输物流1.340.62%电力设备-2.27-1.65%医药0.820.54%机械-3.85-3.08%一周资金相对净流入-3.00%0.00%3.00%新能源航天军工成渝特区创投股权激励小盘中盘次新股参股金融QFII持股H股3G节能环保新材料稀缺资源新上海大盘相对净流入一周资金绝对净流入-20-1001020新能源股权激励成渝特区航天军工创投小盘次新股节能环保中盘3G新材料稀缺资源H股新上海QFII持股参股金融大盘(亿元)绝对净流入主题投资板块一周资金流向主题投资板块一周资金流向主题投资板块一周资金流向主题投资板块一周资金流向 第5页共13页主题投资板块一周资金流向表注：▲表示建议关注，▲越多越为看好；▼表示建议回避，▼越多表示越为看淡。数据来源：Panlv、Wind、广州证券研究所重点关注板块资金流向分析：结合各板块短期资金流向与中期资金流向来看，资金继续流入商业连锁及农林牧渔板块，建议关注。另外，上周钢铁板块资金由流出转为流入，建议持续追踪。商业连锁板块：1）春节期间为销售畅旺将推动商业连锁上市公司业绩增长；2）板块防御性佳，在近期震荡市中是较优的选择。重点关注板块资金流向一览板块资金差（亿元）相对净流入关注度板块资金差（亿元）相对净流入关注度大盘15.312.58%次新股1.390.36%新上海6.482.15%▲中盘1.670.24%稀缺资源3.441.62%小盘0.350.21%新材料3.051.59%股权激励-2.20-0.64%节能环保1.641.54%创投-0.88-0.68%3G1.851.32%成渝特区-1.99-0.88%H股3.901.18%航天军工-1.53-1.02%QFII持股7.500.92%新能源-4.20-2.26%参股金融8.620.81%有色金属板块煤炭石油板块有色金属板块01,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0002009-01-052009-2-22009-2-232009-3-162009-4-72009-4-282009-5-202009-06-122009-7-32009-7-242009-8-142009-9-42009-9-252009-10-262009-11-162009-12-072009-12-282010-1-192010-2-100.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%累计净资金流入（万元）板块走势（右轴）煤炭石油板块-500,0000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0002009-01-052009-2-22009-2-232009-3-162009-4-72009-4-282009-5-202009-06-122009-7-32009-7-242009-8-142009-9-42009-9-252009-10-262009-11-162009-12-072009-12-282010-1-192010-2-100.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%160.00%累计净资金流入（万元）板块走势（右轴）房地产板块钢铁板块 第6页共13页数据来源：Panlv、Wind、广州证券研究所广证2月行业配置建议适当回避政策风险、把握确定性机会是目前行业配置的主要思路。因此，2月建议超配商业贸易、食品饮料、农林牧渔；低配房地产、有色金属、公用事业；标配其他行业。建议依次重点关注农林牧渔、商业贸易、食品饮料、医药生物、大电子信息行业。并可关注轻工制造、航空、氨纶等行业的交易性机会。AH股价格对比（价格比前20名）房地产板块0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0002009-01-052009-2-22009-2-232009-3-162009-4-72009-4-282009-5-202009-06-122009-7-32009-7-242009-8-142009-9-42009-9-252009-10-2 62009-11-162009-12-072009-12-282010-1-192010-2-100.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%累计净资金流入（万元）板块走势（右轴）钢铁板块0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0002009-01-052009-01-232009-2-192009-3-112009-3-312009-4-212009-05-122009-6-32009-06-232009-7-132009-7-312009-8-202009-9-92009-9-292009-10-22009-11-162009-12-042009-12-242010-1-142010-02-030.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%累计净资金流入（万元）板块走势（右轴）银行板块农林牧渔板块银行板块0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0002009-01-052009-01-222009-2-172009-3-62009-3-252009-4-142009-5-42009-5-212009-06-112009-6-302009-7-172009-8-52009-8-242009-9-102009-9-292009-10-262009-11-122009-12-012009-12-182010-01-072010-1-260.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%100.00%累计净资金流入（万元）板块走势（右轴）农林牧渔板块-100,000-50,000050,000100,00