计算机行业：《“十三五”国家信息化规划》点评之二：电子诉讼率目标增速最快

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 计算机行业 行业研究/简评报告 电子诉讼率目标增速最快 —《“十三五”国家信息化规划》点评之二 简评报告/计算机行业 2016年1月4日 [Table_Summary] 一、事件概述 12月27日发布的《“十三五”国家信息化规划》是“十三五”国家重点专项规划之一，是“十三五”规划纲要和《国家信息化发展战略纲要》的细化落实。“十三五”规划全文和专项规划、区域规划、地方规划、年度计划等为支撑的发展规划体系，国家级专项规划特别是重点专项规划，细化落实本规划提出的主要目标任务。 一、 二、分析与判断  网民数量提高是十三五关注的重要指标 “十二五”提出2015年要达到8亿的网民目标，最终该数量只有6.88亿，较低于预期。“十三五”继续重提了网民数量的目标，计划在2020年实现10亿的目标。当前网民增长速率放缓，我国网民增速从 2008 年的 17.79% 下降到 2016 年 H1 的 3.1%，移动网民增速从 2008 年的 60.99%下降到 2016 年 H1 的 5.9%。网民数量目标的再一次提出，表明了在“十三五”期间互联网渗透率的提升仍然是国家的主要目标，同时互联网农村扶贫任务的提出，也是为IT行业下一步的发展指明一条出路，未来农村和贫困地区的信息化建设是一个重要的增长点。  电子诉讼比目标较高，政法信息化是热点 规划提出电子诉讼的占比从当前的不足1%提高到15%，首次把此项占比提出成为规划的目标，另外今年马云也在10月份在全国政法委演讲关于“科技创新在未来社会治理中的作用”，我们认为政法信息化是“十三五”国家重点发展的方向，目前较低的渗透率对应未来较大的市场空间。最受益标的是华宇软件，公司是政法信息化龙头，强烈推荐。  电子政务和智慧城市被重点提及 规划提出到2018年，分级分类建设100个新型示范性智慧城市；到2020年，新型智慧城市建设要取得显著成效。我们认为，随着PPP模式的兴起，涵盖基本公共服务上网的智慧城市项目收益，在2017年业绩超预期的概率较大，因此推荐主业是智慧城市的细分行业龙头易华录，天夏智慧和飞利信。  区块链和数字货币是未来价值互联网的基础 规划中提到，到2020年，数字中国建设取得显著成效，信息化能力跻身国际前列，区块链技术首次被列为需要更快速更深入发展的新技术。近期央行的法定数字货币原型系统有望在春节后退出，受这些利好影响，2017年相关板块有望成为热点。推荐海立美达、中科金财、飞天诚信。 二、 三、投资建议 根据量化统计，前一年表现不佳四季度下探较多的行业，在一季度表现反转的概率较大。虽然创业板受到利率处于上行通道的资金流动性影响，但是强烈建议关注受“十三五”规划利好影响的，估值和内生增长相匹配的以上行业龙头标的，并进行重点配置。 三、 四、风险提示 1）成长性板块不达预期；2）重大技术和模式风险。 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：郑平 执业证号： S0100516050001 S0100516050001 电话： (8610)8512 7506 邮箱： zhengping@mszq.com 研究助理：胡星 执业证号： S0100115070004 电话： (8610)85127532 邮箱： huxing@mszq.com 研究助理：陈冠呈 执业证号： S0100115070003 电话： (8621)60876711 邮箱： chenguancheng@mszq.com 研究助理：徐紫薇 执业证号： S0100115090043 电话： (8621) 60876710 邮箱： xuziwei@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.《民生计算机行业事件点评：利好互联网教育，未来空间打开》2016.11.08 2.《民生计算机行业事件点评：工信部文件强调“工业+信息化”生态发展》2016.11.04 3.《政治局学习建设全国一体化的国家大数据中心事件点评：加快网络强国，把握话语权》2016.10.10 简评报告/**行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 [Table_AuthorIntroduce] 分析师与研究助理简介 郑平，TMT组组长。中国人民大学管理学博士，中国石油大学商学院MBA导师；拥有近十年TMT领域研究经验，2016年加盟民生证券。 胡星，计算机组组长，工程师，博士，主要研究方向为：计算机软硬件系统，以太网及光纤通信研究。参与多个国家重大专项项目，乘用车相关创业经历，合著专著一本“基于平板电脑的数控系统软件设计”，2015年加入民生证券。 陈冠呈，量化金融硕士，毕业于伦敦卡斯商学院，2015年加入民生证券。 徐紫薇，2014年毕业于复旦大学获得金融学硕士学位，本科获得通信工程学士学位，毕业后就职于埃森哲管理咨询有限公司，积累了互联网车险转型项目和财产险团体业务转型与CRM系统实施项目经验，2015年加入民生证券。 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 评级说明 公司评级标准 投资评级 说明 以报告发布日后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 强烈推荐 相对沪深300指数涨幅20%以上 谨慎推荐 相对沪深300指数涨幅介于10%～20%之间 中性 相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%之间 回避 相对沪深300指数下跌10%以上 行业评级标准 以报告发布日后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 推荐 相对沪深300指数涨幅5%以上 中性 相对沪深300指数涨幅介于-5%～5%之间 回避 相对沪深300指数下跌5%以上 民生证券研究院： 北京：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座17层； 100005 上海：上海市浦东新区世纪大道1168号东方金融广场B座2101； 200122 深圳：深圳市福田区深南大道7888号东海国际中心A 座28层； 525000 简评报告/**行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 免责声明 本报告仅供民生证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、推测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本公司也不对因客户使用本报告而导致的任何可能的损失负任何责任。 本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 本公司在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或参与本报告所提及的公司的金融交易，亦可向有关公司提供或获取服务。本公司的一位或多位董事、高级职员或/和员工可能担任本报告所提及的公司的董事。 本公司及公司员工在当地法律允许的条件下可以向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务以及顾问、咨询业务在内的服务或业务支持。本公司可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。 未经本公司事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播本报告。本公司版权所有并保留一切权利。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。