大成基金每日快讯

免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 大成每日快讯第1240期 2010年01月21日 融资融券试点门槛初现 不得裸卖空 在融资融券正式推出前，交易所方面需确认并发布融资融券标的证券池。一位券商人士认为，“担保品最宽、融资其次、融券最小”的原则预计将确立，“这是一个审慎的安排。担保品最宽符合提高市场效率的需求，融资和融券池逐级收窄，符合试点期间券商自有资金和证券的实际，也有利于控制风险。” 2008年试点工作启动时，标的证券范围控制在70－80只，券商可在此范围内再自主选择。“虽然这次试点在具体数量上、在几个池子的比例关系上可能再进行调整，但这个原则应该会贯彻。” 与此同时，曾参与过2008年联网测试的11家券商，也在积极准备融资融券正式上线前的全网全程测试。“不是一次测试，而是多次测试，包括交易结算系统、风险监控系统和存管银行技术系统都要认真准备，确保万无一失。”这位券商人士说。 据悉，在投资者适当性管理方面，融资融券业务试点对客户准入资质不作统一的硬性规定，而是由券商确定。当然，这部分内容会体现在券商上报的试点方案之中，监管部门则会“择优录取”。 绝大多数券商均将客户资产门槛定在100万元以上，有的达到200万元；对于开户时间，最低标准也在一年半至两年的水平。有的在客户管理方面，还排除过度交易、建立“合格客户池”、实施资质证书管理、与银行共享征信记录等，各有特色。 对于授信额度，各券商也均规定了相应的评价机制。在抵押品折算标准、维持担保比例、内部营业部准入、融资利率、融券费率等方面，各券商试点方案的要求均各有千秋。 某券商人士表示，试点方案的准备既要严控风险、保障平稳推出，也要照顾到市场需求 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 和竞争，还需要在专业评审中脱颖而出，没有统一标准，不仅体现了监管部门确保试点安全平稳运行的考虑，也更加凸显了风险收益相匹配的市场化原则，全面考查了经营机构的业务素质和能力，“是一场考验真本领的比赛”。 据悉，为保证试点的安全平稳运行，监管部门也不排除通过窗口指导的方式，督促券商审慎选择客户，以进一步防范风险。 （来源：上海证券报） 一、基金动态 1. 规避风险 自降仓位 分红潮折射基金趋于谨慎 据统计，今年一月份以来，分红的基金数量已超过了70只。不论是从分红的基金数量还是分红的金额看，偏股基金都是今年开放式基金年度分红中的主力军。另外，今年1月份基金的分红金额累计超过了200亿元，几乎创下了近年来的最高纪录。 目前，已有超过20家基金公司发布了分红公告或预告，像大成这样规模靠前的大公司，旗下有多只基金推出了分红。大成基金近日连续公告，旗下大成沪深300指数基金，大成积极成长、大成精选增值股票基金和大成债券基金将进行收益分配，每10份基金份额预计分别派发红利0.9元、0.05元、0.85元和0.25元。 大成基金认为，暂停1月新增信贷虽然只是短期措施，但这是紧缩政策继续加强的折射，因此其对市场的冲击仍然不小。而且，市场担心陆续公布宏观经济数据一旦继续超出预期紧缩政策将会再度升温，这对短期走势造成了较强负面影响。另外，如果即将出台的GDP数据进一步高企，反映出过热迹象，管理层可能会考虑加息。实际上，到目前为止，去年12月份主要宏观数据已经统计出来，预计非常之好，这可能会加速加息的启动。 从以往的历史看，基金在集中性的大比例分红前，可能会通过二级市场减持股票，以便筹集较多的现金，这可能就会给市场的资金面带来压力，往往也会引发股市的大震荡。2007年年底时，不少基金对行情产生了分歧，于是爆发了大规模的分红潮，结果大牛市行情宣告终结。 （摘自：新闻晨报） 2、基本面向好 股指向上有支撑 周三A股市场出现了高开低走的格局，而且在日K线图还形成了一根放量的长阴K线，这和央票利率加速上扬和加息提前的传言冲击有关。大成基金认为，加息传闻是大跌的影响 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 因素之一，但主要的影响因素应该是周二传出的“多家商业银行已接到监管层指示，将限制1月份的新增贷款，包括票据融资。” 大成基金指出，暂停1月新增信贷虽然只是短期措施，但这是紧缩政策继续加强的折射，因此其对市场的冲击仍然不小。而且，市场担心陆续公布宏观经济数据一旦继续超出预期紧缩政策将会再度升温，这对短期走势造成了较强负面影响。 对于加息时间表提前的预期，大成基金表示，真正触发加息的根本因素应是经济过热，通常认为是经济增速达到10％以上。从历史经验来看，2006年4月启动加息周期的原因是经济增速连续两个季度在10%以上。2008年3季度降息的原因是经济增速降至10%以下。如果此种推断成立，大成基金表示，如果即将出台的GDP数据进一步高企，反映出过热迹象，管理层可能会考虑加息。实际上，到目前为止，2009年12月份主要宏观数据已经统计出来，预计非常之好，这可能会加速加息的启动。 同时，大成基金称，加息并不会立即导致经济转向，除非看到更严厉的行政调控或是信贷额度的严格控制。 （摘自：每日经济新闻） 3、基金四季报登场仓位逼近历史高位 一季度为"震荡"市 基金2009年四季报1月20日揭开面纱，大成等7家公司旗下基金率先披露季报。整体来看，截至去年四季度末，基金的股票仓位相比之前又有提升，已逼近历史高位。但对2010年一季度的行情，基金则多数以“震荡”表述。 初步统计显示，去年四季度末，偏股基金的股票仓位相比2009年三季度再度有所提升。其中，大成等基金公司的仓位提升尤其明显。总体看，各家基金公司的股票仓位都有提升，相当部分偏股基金的股票仓位已经达到88%至90%一线，已无进一步提升空间。 从投资组合看，大消费概念成为几乎所有公布季报团队的“大众情人”。大成策略回报基金则表示，展望未来5年，我国经济结构处于调整期，内需是中长期经济增长的主要动力，基金长期看好大消费板块，如食品饮料、医药、零售等受益于经济结构调整的行业，坚定持有具有一定品牌和影响力的龙头公司。 在投资风格上，基金明显偏好大盘股行业。相当部分基金认为，尽管大盘股在去年四季度表现不佳，但正为今年表现留出空间，值得继续关注。 （摘自：国际金融报） 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 二、重要新闻 1、股指期货上市准备紧锣密鼓 证监会近日给各大券商和期货公司下发《关于进一步加强证券公司为期货公司提供中间介绍业务管理的通知》，总结了前期介绍业务开展经验，针对存在的问题，进一步细化和完善了相关法规要求，强化证券公司为期货公司提供介绍业务的规范运作、风险防范和监督管理。据悉，自首家证券公司于2007年12月获批中间介绍业务资格以来，共有41家证券公司获得了介绍业务资格。 业内人士指出，当前股指期货即将推出，股指期货与股票现货市场在投资理念、交易规则和风险控制等方面存在明显的差异，股指期货专业性强、杠杆高和风险大的特点要求投资者具备较高的专业水平、较强的经济实力和风险承受能力，股指期货投资者适当性制度通过适当的程序和要求提示投资者审慎参与，使投资者真正理解股指期货市场的风险，从源头上真正做到保护投资者的合法权益。 为此，《通知》要求已经取得介绍业务资格的证券公司要对照相关法规制度要求，全面梳理开展介绍业务的制度、流程、人员、技术系统、风控等方面的准备情况，做好开业前的准备工作。各证监局将在证券公司正式开展介绍业务前，对证券公司的开业准备情况进行现场检查。 （来源：中国证券报） 2、刘明康：抑制信贷泡沫 避免过度矫正 中国银监会主席刘明康昨日在亚洲金融论坛上表示，当前信贷增长过快趋势主要是由于去年贷款增速过快积累所致，随着有效需求得到满足，这种趋势将很快有所缓和，未来中国银行业需要通过合理监管以抑制泡沫并避免过度矫正。 针对昨日媒体关于各主要商业银行已接到主管部门口头通知，要求全面停止1月份剩余时间新增信贷(包括票据融资)的报道，刘明康表示银监会并未禁止银行在1月份剩余时间内发放贷款。 刘明康在演讲中强调，审慎监管是中国银行业在保证经济刺激计划实施的同时能够保证资产质量的重要经验，银行业未来必须深深根植于有效适度的监管之中，通过合理的监管要求抑制泡沫并避免矫枉过正。 除对资本充足率的要求外，银监会非常重视资本质量，要求资本结构简单，一级资本中 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 普通股和留存收益必须占75%以上，远远高出一些发达国家25%的要求。拨备覆盖率从2003年的19.7%上升至去年末的155%，这使得中国银行业有足够能力吸收预期损失。此外，存贷比75%，核心融资比60%，流动性比率25%，对主要商业银行规定16%的存款准备金要求，使得金融机构在紧急情况下可自动获得流动性支持。 (摘自：证券时报) 如果您有问题欢迎提出，可直接发送邮件到 （callcenter@dcfund.com.cn），每一位参与者的邮件都会得到我们的回复。同样您有任何的意见或建议也可通过客户服务热线400-888-5558与我们联系，我们非常欢迎您的参与！