交通、能源、TMT行业早间速递

2010年01月12日，星期二目 录 一、行业公司动态追踪 1、交通运输行业 ■ 上海港(600018)公布2009年业绩快报 ■ 赣粤高速(600269)2009年车流通行费收入同比增长9.81% 2、煤炭行业 ■ 截止1月10日电煤合同价平均每吨涨50元 ■ 山东焦协上调一月焦炭地区指导价 3、电力行业 ■ 暂无 4、计算机行业 ■ 获国家规划布局内重点软件企业认定的上市公司数量大幅增长 ■ 恒生电子（600570）09年业绩预增50％以上 二、最新研报摘要 暂无 三、重点公司估值 四、行业市场表现 ■行业指数涨跌统计 ■行业指数与市场比较 交通/能源/TMT研究小组 联系人： 王晓艳 Tel.：010-59355907 Email：wangxiaoy@chinans.com.cn 小组成员： 王晓艳 Tel.：010-59355907 Email：wangxiaoy@chinans.com.cn 李 晶 Tel.：010-59355904 Email：lijing@chinans.com.cn 韦 玮 Tel.：010-59355873 Email：weiw@chinans.com.cn 张 凯 Tel.：010-59355911 Email：zhangk@chinans.com.cn 交交交通通通、、、能能能源源源、、、TTTMMMTTT行行行业业业 早早早 间间间 速速速 递递递 2 敬请阅读正文之后的免责声明交通运输/能源/TMT行业 早间速递 20100112 一、行业公司动态追踪 1、交通运输行业 ¾ 上海港(600018)公布2009年业绩快报 上海港公布2009年业绩快报，实现每股收益0.18元，同比下降18.7%。 点评：2009年，上海港完成货物吞吐量3.65亿吨，同比下降1%；完成集装箱吞吐量2500.2万标箱，同比下降10.7%；实现营业收入165.5亿元，同比下降8.8%；实现归属于上市公司股东的净利润37.5亿元，同比下降18.8%。09年，上海港受我国出口下滑影响明显，虽然提供多种优惠措施，在一定程度上减少了箱量下滑速度，不多盈利水平也有所下降。不过，近月来，我国出口已逐步好转，预计2010年，港口业务也将逐步复苏，建议关注。 ¾ 赣粤高速(600269)2009年车流通行费收入同比增长9.81% 截止2009年12月31日，江西赣粤高速公路股份有限公司全年车辆通行费收入25.098亿元，同比增长9.81%。 点评：随着经济的复苏，赣粤高速的车流量也逐步回升，相应的通行费收入也有所增长。目前，江西省鄱阳湖生态区域建设已上升为国家战略，而相应的城市群间的往来将会不断增长，目前甘肃高速有70%的路段位于该区域内，这种内生式增长将为赣粤高速带来新的成长空间，而投资核电则体现出公司的长远战略和资源背景，并为公司未来的发展获得了稳定的收益。建议关注。 2、煤炭行业 ¾ 截止1月10日电煤合同价平均每吨涨50元 截止1月10日，2010年煤炭运需衔接已签订10.15亿吨，签订的电煤合同价平均比去年上涨50元/吨，预计电企将增加750亿元的采购成本。 点评：据了解，目前签订的合同中均比2009年价格上涨，多数涨幅在每吨50元。其中，山西晋煤集团和潞安集团对五大电力集团的电煤合同供应价格上调40-50元/吨；煤企签订的2010年电煤合同价格上调幅度几乎都在40元/吨以上。截至2009年末，河南、山西、黑龙江等省陆续召开煤炭产需衔接会，已签订的电煤合同价格上涨幅度在40-100元/吨不等。这个涨幅符合此前的预期。另据了解，神华和中煤拟将重点电煤合同拆分成两部分，一部分走固定价格，另一部分则完全走市场价。这意味着这两大电煤企业将减少合同煤的比重，增加市场煤的比重。由于目前合同煤仍较市场煤价格低150元左右，若如此变化则这量大煤企的利润的将大幅提高，煤炭价格市场化的步伐将又向前迈出一大步。此消息还有待最后敲定。建议关注由此带来的这两大电煤龙头企业的交易性机会。 ¾ 山东焦协上调一月焦炭地区指导价 由于近期国内煤炭市场价格发生大的调整，经山东焦化企业集团理事会研究，并征求山西、河北等省相关焦化企业意见，决定调整1月份焦炭及化产品市场价格。自2010年1月10日起，一级冶金焦市场指导价为2200元/吨；二级冶金焦市场指导价为2100元/吨。 点评：山东焦协提价后的焦炭价格较河北、山西均高出250元/吨，显示出东部沿海地区的焦炭需求旺盛。焦炭价格的提升将带来焦炭股的活跃，同时提升未来焦煤涨价的预期。建议关注西山煤电、平煤股份等优质焦煤企业和开滦股份。 3、电力行业 暂无 4、计算机行业 ¾ 获国家规划布局内重点软件企业认定的上市公司数量大幅增长 近日，国家发改委等四部委联合发布了2009年国家规划布局内重点软件企业名单，名单显示本次共有36家A 3 敬请阅读正文之后的免责声明交通运输/能源/TMT行业 早间速递 20100112 股上市公司获得此项认定，获得认定企业2009年所得税率将减按10％征收。 点评：上市公司数量大幅增长，7家上市公司首享此次税收优惠。本次共有187家软件及软件相关公司获得了此项认定，数量与08年相同。但本次获得认定的A股上市公司数量为36家较08年大幅增加6家，显示上市公司核心竞争能力不断提升。由于湘邮科技今年落榜，09年实际新增上市公司共为7家，其中6家为去年分别在创业板和中小企业板上市的计算机公司，1家为04年上市的东信和平。7家新增上市公司之前的所得税率均为15％，本次获得税收优惠预计为这7家公司共节省3000万元的所得税支出，将对这些公司09年业绩产生一定积极影响。 ¾ 恒生电子（600570）09年业绩预增50％以上 公司今日发布公告称，预计公司2009 年度实现归属于母公司所有者的净利润将比上年同期增长50%以上。 点评：业绩超预期，股指期货推出对公司积极影响巨大。公司净利同比大幅增长是公司主营业务和投资收益双丰收所致。按预增数据计算，公司09年每股收益应该为0.46元左右，较我们之前预计的0.41元高出10％。公司大金融战略稳步推进，在基金业务支撑领域，公司继续保持垄断地位；在银行领域，公司签单额增长率稳定在20％以上，收购力铭科技进入近亿元的电子商业汇票市场；在证券领域，公司在资管、内控业务支撑等券商新增业务领域处于绝对领先地位，同时公司发力券商营销服务平台的建设，提前布局券商未来发展路径。在期货领域，公司在14家全面结算会员中占有60％的市场份额，在170家期货公司中，公司占有40％的市场份额，预计今年市场份额将超过50％，股指期货的推出将加速期货公司IT支撑系统的建设，公司衍生品市场业务支撑系统将成为未来重要新增收入增长点，我们调升公司2010年的每股收益至0.64元，继续给予公司“推荐”评级。 二、最新研报摘要 暂无 三、交通/能源/TMT行业重点公司估值情况（截至2010年01月11日 ） 每股收益（EPS） 动态市盈率（PE） 代 码 简 称 前收盘价08 09E 10E 08 09E 10E 投资评级600009 上海机场 18.19 0.45 0.36 0.50 40.4 50.5 36.4 推荐 600004 白云机场 10.39 0.42 0.43 0.54 24.7 24.2 19.2 谨慎推荐600717 天津港 12.78 0.57 0.44 0.50 22.4 29.0 25.6 谨慎推荐600017 日照港 7.17 0.21 0.26 0.29 34.1 27.6 24.7 谨慎推荐600123 兰花科创 45.91 2.45 2.20 2.28 18.7 20.9 20.2 推荐 000933 神火股份 37.97 2.30 0.95 1.67 16.5 40.0 22.7 推荐 601088 中国神华 34.31 1.34 1.68 1.83 25.6 20.4 18.7 推荐 000983 西山煤电 38 1.44 1.13 1.74 26.4 33.6 21.8 推荐 000027 深圳能源 13.36 0.47 0.50 0.60 28.4 26.7 22.3 谨慎推荐000690 宝新能源 9.37 0.32 0.45 0.43 29.3 20.8 21.8 谨慎推荐600995 文山电力 8.24 0.37 0.33 0.38 22.3 25.0 21.7 谨慎推荐600027 华电国际 5.23 -0.43 0.29 0.31 -12.2 18.0 16.9 谨慎推荐002177 御银股份 15.89 0.41 0.42 0.60 38.8 37.8 26.5 推荐 002073 青岛软控 25.13 0.79 0.60 0.73 31.8 41.9 34.4 推荐 600845 宝信软件 31.96 0.69 0.82 1.04 46.3 39.0 30.7 谨慎推荐600718 东软集团 24.88 0.52 0.67 0.87 47.8 37.1 28.6 谨慎推荐注：EPS黑色为预测数据，红色为公布数据，蓝色为最新调整的预测数据。根据最新的总股本计算。 4 敬请阅读正文之后的免责声明交通运输/能源/TMT行业 早间速递 20100112 四、行业市场表现 表1 交通/能源/TMT行业市场表现 2010-01-11 上证指数 交通运输 煤炭 电力 信息服务 当日涨幅（%） 0.52 0.88 -0.96 0.38 2.37 近 1 个月涨幅（%） -1.28 -2.05 -3.87 -2.26 -6.45 近 1 年以来涨幅（%） 68.66 18.51 155.70 28.63 34.12 图 1 近 1 月来交通运输行业指数与沪深 300 对比 图 2 近 1 月来煤炭行业指数与沪深 300 对比 -30%-20%-10%0%10%20%12/9沪深300交通运输 -30%-20%-10%0%10%20%12/9沪深300煤炭图 3 近 1 月来电力行业指数与沪深 300 对比 图 4 近 1 月来计算机行业指数与沪深 300 对比 -30%-20%-10%0%10%20%12/9沪深300电力-30%-20%-10%0%10%20%12/9沪深300信息服务 5 敬请阅读正文之后的免责声明交通运输/能源/TMT行业 早间速递 20100112 分析师承诺 负责本报告全部或部分内容的每一位分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人不曾因、不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接受到任何形式的报酬。 投资评级说明 类 别 级 别 定 义 推 荐 未来6个月内行业指数强于沪深300指数5%以上 中 性 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在±5%之间波动 行业投资评级 回 避 未来6个月内行业指数弱于沪深300指数5%以上 推 荐 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅在20%以上 谨慎推荐 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅介于10%——20%之间 中 性 未来6个月内股价相对沪深300指数波动