民族证券交通、能源与TMT行业早间速递
敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第1页 早间速递 研究报告 2010年12月20日 分析师： 交通、能源与TMT Tel： 010-59355422 Email： yfzhangl@chinans.com.cn 地址： 北京市金融大街5号新盛大厦7层(100140) 交通、能源与TMT 一、行业公司动态追踪 1、采掘 陕西煤监控：涨跌一次超10%应及时上报 兰花科创（600123）发布化肥化工分子公司复产公告 2、交通运输 东方航空（600115）出资10亿控股中货航 3、信息设备 第7颗北斗卫星发射成功利好相关公司 二、最新研报摘要：暂无 三、重点公司估值 四、交通、能源与TMT行业市场表现 1、行业涨跌幅统计(表) 2、行业市场表现与沪深300指数对比 交通、能源与TMT行业-研究小组 王晓艳 Tel.：010-59355907 Email：wangxiaoy@chinans.com.cn 李晶 Tel.：010-59355904 Email：lijing@chinans.com.cn 韦玮 Tel.：010-59355873 Email：weiw@chinans.com.cn suiy Tel.：010-59355981 Email：suiy@chinans.com.cn 张昕烨 Tel.：010-59355612 Email：zhangxinye@chinans.com.cn 张力 Tel.：010-59355422 Email：yfzhangl@chinans.com.cn 交通、能源与TMT行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第2页 一、行业公司动态追踪 1、采掘 陕西煤监控：涨跌一次超10%应及时上报 陕西省已于12月15日对主要产区的定点煤矿正式启动煤炭价格监测。煤炭价格监测报告期为旬报，每月5日、15日、25日采报价，煤炭产销量为月报，每月5日上报上个月情况。如果煤炭价格涨跌幅一次性超过10%，按照要求，各矿区采报价定点单位应及时向省物价局价格监测分局上报。同时，当地物价局启动价格异常波动监测预警，实行一天一报制度。 点评：短期内煤炭供需收到低温天气的影响趋于紧张，煤价看涨，明年煤炭市场总体供需仍能保持平衡，价格涨幅将趋于平稳。陕西省正式对煤炭价格进行监测，并且对大幅上涨情况及时上报，显示中央及地方政府对煤炭价格监管的决心。这也为其他地区形成示范效应，预计重点产煤省将纷纷加大监管力度。不排除必要时对超预期的上涨予以干预。我们将重点关注国际能源价格的变化及国内工业需求的回复情况。 兰花科创（600123）发布化肥化工分子公司复产公告 从2010 年7 月15 日和2010 年8 月25 日起，公司化肥化工分子公司停产检修（详见公司公告临2010-15，临2010-16）。日前，公司所属化肥化工企业电力供应已经正常，公司化肥分公司、化工分公司、控股子公司山西兰花科创化肥有限公司阳化公司，控股子公司山西兰花煤化工有限公司、山西兰花科创田悦化肥有限公司、山西兰花清洁能源有限公司、山西兰花丹峰化工股份有限公司恢复生产。 点评：公司的化肥业务在7月至8月份停产检修，一方面在节能减排拉闸限电压力下被迫停产，另一方面也由于化肥业务亏损，公司主动停产。当前，在供给偏紧的影响下化肥价格上涨明显，公司的化肥业务已经能够盈利，并且十一五期间的节能减排任务已经提前完成，因此公司及时复产。预计化肥业务今年能够止损或者微利，对公司业绩的拖累将降低。目前公司股价对应的估值水平已经不再具有优势，但是考虑到公司明确的成长性，我们中线看好，建议投资者逢低关注。 2、交通运输 东方航空（600115）出资10亿控股中货航 东方航空(600115)将与中国远洋运输(集团)总公司、Concord Pacific Limited、新加坡货运航空公司共同出资20.5亿元对中国货运航空有限公司进行增资，增资完成后，公司将获得中货航51%股权。增资完成后，中货航的股权比例分别为:公司持股51%、中远集团持股17%、Concord Pacific Limited持股16%、新加坡货航持股16%。 点评：中货航主要经营国际、国内和地区航空货物、邮件运输及相关航空运输服务业务。增资完成后，中货航将购买上货航、长城航的航空货运主业及关联资产（包括全部资产、负债、飞机、人员、航线以及合同等），进一步整合相关的资源，解决同业竞争的问题。未来，中货航将成为公司货运发展的平台。预计年内整合方案将进一步明了，而整合则有望在明年进行。我们维持对公司“增持”评级。 3、信息设备 第7颗北斗卫星发射成功利好相关公司 据新华社报道称,我国在西昌卫星发射中心使用长征三号甲运载火箭,成功将第7颗北斗导航卫星送入太空预定转移轨道。第7颗北斗导航卫星是一颗倾斜地球同步轨道卫星,也是我国今年连续发射的第5颗北斗导航系统组网卫星。第7颗北斗导航卫星的成功发射,表明北斗卫星导航系统组网建设正按计划顺利推进,今后几年将持续进行组网发射。 点评：随着北斗卫星不断发射升空，组网工作顺利推进，相信国家如此大规模的财力投入将使得北斗系统成 交通、能源与TMT行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第3页 为继美国GSM，以及俄罗斯后第三个能够完成卫星定位国家，有关业务爆发值得期待。建议关注有关公司国腾电子（300101）。 二、最新研报摘要：暂无 三、交通、能源与TMT重点公司估值情况(截至 2010年12月20日) 股票 股票 最新 每股收益(元) 动态市盈率(倍) 投资 代码 简称 收盘价 09A 10E 11E 12E 10E 11E 12E 评级 000027 深圳能源 10.81 0.98 0.78 0.85 0.00 13.86 12.72 谨慎推荐 000063 中兴通讯 28.43 1.40 0.00 0.00 0.00 推荐 000767 漳泽电力 4.33 0.01 0.03 0.13 0.18 144.33 33.31 24.06 谨慎推荐 002039 黔源电力 23.67 0.24 0.59 0.82 0.91 40.12 28.87 26.01 谨慎推荐 002194 武汉凡谷 15.68 0.61 0.00 0.00 0.00 谨慎推荐 四、交通、能源与TMT行业市场表现 1、交通、能源与TMT行业涨跌幅统计 2010-12-17 上证指数 信息设备 煤炭 电力 交通运输 当日涨幅（%） -0.15 -0.44 -1.08 -0.15 0.48 近1个月涨幅（%） 1.93 12.31 3.20 3.71 0.61 近12个月涨幅（%） -6.94 26.39 -4.49 -6.25 -5.86 2、交通、能源与TMT行业市场表现与沪深300指数对比 (2010年12月06日——2010年12月17日) 图1 近2周来信息设备行业指数与沪深300对比 图2 近2周来煤炭行业指数与沪深300对比 -1%1%3%5%7%10/12/610/12/910/12/1210/12/15沪深300信息设备 -3%-2%-1%0%1%2%3%10/12/610/12/910/12/1210/12/15沪深300煤炭 图3 近2周来电力行业指数与沪深300对比 图4 近2周来交通运输行业指数与沪深300对比 -1%0%1%2%3%10/12/610/12/910/12/1210/12/15沪深300电力 -2%-1%0%1%2%10/12/610/12/910/12/1210/12/15沪深300交通运输 资料来源：港澳资讯，民族证券 交通、能源与TMT行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第4页 投资评级说明 类 别 级 别 定 义 行业投资评级 推 荐 未来6个月内行业指数强于沪深300指数5%以上 中 性 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在±5%之间波动 回 避 未来6个月内行业指数弱于沪深300指数5%以上 股票投资评级 推 荐 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅在20%以上 谨慎推荐 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅介于10%——20%之间 中 性 未来6个月内股价相对沪深300指数波动幅度介于±10%之间 回 避 未来6个月内行业指数弱于沪深300指数10%以上 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归中国民族证券有限责任公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或转载，或以任何侵犯本公司版权的其它方式使用。 机构销售联系人 姓 名 电 话 手 机 邮 箱 袁 泉 010－59355995 13671072405 yuanquan@chinans.com.cn 赵 玲 010－59355762 13426225346 zhaoling@chinans.com.cn 曾 荣 010－59355412 15801398822 zengr@chinans.com.cn 赵玉洁 010－59355897 13701002591 zhaoyujie@chinans.com.cn 姚 丽 010－59355950 13911571192 yaol@chinans.com.cn
