民族证券交通、能源与TMT行业早间速递
敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第1页 早间速递 最新研究 2011年03月11日 分析师： 韦玮 Tel： 010-59355873 Email： weiw@chinans.com.cn 地址： 北京市金融大街5号新盛大厦7层(100140) 交通、能源与TMT 一、行业公司动态追踪 1、采掘 国投新集（600918）发布公告 2、信息服务 华谊兄弟2010年净利增76.5%拟10转8派2元 银之杰(300085)与辉煌科技(002296)异动点评 财政部发布政府软件资产管理意见 3、信息设备 中国联通3G网络将在56城市升级 未来最高提速至186M 锦富新材（300128）2010年净利润同比增长59% 新一代信息技术产业发展规划有望年内出台 二、最新研报摘要：暂无 三、重点公司估值 四、交通、能源与TMT行业市场表现 1、行业涨跌幅统计(表) 2、行业市场表现与沪深300指数对比 交通、能源与TMT行业-研究小组 王晓艳 Tel.：010-59355907 Email：wangxiaoy@chinans.com.cn 李晶 Tel.：010-59355904 Email：lijing@chinans.com.cn 韦玮 Tel.：010-59355873 Email：weiw@chinans.com.cn 隋阳 Tel.：010-59355981 Email：suiy@chinans.com.cn 张昕烨 Tel.：010-59355612 Email：zhangxinye@chinans.com.cn 张力 Tel.：010-59355422 Email：yfzhangl@chinans.com.cn 交通、能源与TMT行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第2页 一、行业公司动态追踪 1、采掘 国投新集（600918）发布公告 公司发布董事会决议公告，审议收购公司控股公司上海新外滩企业发展有限公司（持股60%）持有的淮南新锦江大酒店有限公司100%股权，同时出售上海新外滩企业发展有限公司全部股权和其下属的安徽刘庄置业有限公司、上海新集煤炭销售有限公司全部股权。 点评：公司大股东为国家开发投资公司（持股42.36%）， 属于央企，此次买卖资产的目的意在出售下属房地产企业，为下一步增发扫清障碍。公司拟公开增发2亿股，募集资金不超过27亿元，用于口孜东矿井及选煤厂等项目的建设。增发将有效解决公司的资金问题，为后续煤矿的建设铺平道路，保障公司的中长期成长性。短期内，公司将受益于安徽地区十二五工业发展专项规划。维持2010-2011年每股收益0.72元、0.84元的预测，和谨慎推荐的评级。 2、信息服务 华谊兄弟2010年净利增76.5%拟10转8派2元 华谊兄弟3月10日晚间披露年报，公司2010年实现净利润1.49亿元，同比增长76.46%。拟每10股转增8股并派发现金2元(含税)。 公告显示，2010年公司实现营业收入10.72亿元，同比增长77.4%；每股收益0.44元，同比增长37.5%。 点评：公司10年业绩符合预期，11年按业绩50-60%的增速，华谊估值水平将应该在50倍左右，目前估值并不高。考虑到其处于高成长行业，自身盈利能力和成长性较好，以及公司延伸产业链行为逐渐明朗的情况下，建议投资者强烈关注。公司影片计划的公布，将在一定程度上提升2011 年业绩的可预测性，同时公司在产业链延伸上应该会积极进取。我们预计2011年EPS将会在0.70元/股左右。 银之杰(300085)与辉煌科技(002296)异动点评 昨日，银之杰与辉煌科技双双公布年报；其中银之杰营业收入增长22.61%，净利润增长16.54%；分配方案是10股派6元转增10股；辉煌科技营业收入增长50.45%，净利润增长57.63%；分配方案是10股派3.5元转增7股。由于年报公布以及分配方案的刺激，最终银之杰以涨停报收，辉煌科技上涨8.25%。 点评：从近期走势来看，银之杰走势强劲，从今年1月下旬开始一路上扬。而辉煌科技走势相对疲软，从1月上旬开始就一直下跌。年报的公布加速了银之杰的上升趋势，也带来了辉煌科技的强势反弹。 从基本面来看，银之杰主要向银行提供影像应用，电脑验印，票据处理等软件；据赛迪估算，中国银行业软件投入在未来三年将会保持15%的增速，而随着金融的逐渐活跃，金融机构数量的增加，势必为银之杰带来销售爆发性的增长机会。 辉煌科技主要提供铁路信号检测、列车调度等铁路信息化产品；我国未来5年高速铁路投资额将达到年均7000亿，铁路的建设分为“站前工程”和“站后工程”。前者占主要地位，主要为基建和机车设备，后者又分为“电力部分”、“信息部分”，约占10%。其中像通信系统、运营系统、票务系统等信息化建设都属于“信息部分”，约占5%～8%。伴随着铁路的跨越式发展，辉煌科技也将迎来爆发性的增长机会。 建议投资者近期关注银之杰以及辉煌科技，短期还有一定的上升空间，存在交易性机会；中长期投资者则建议等待其冲高回落后介入。 交通、能源与TMT行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第3页 财政部发布政府软件资产管理意见 财政部发布《规范和加强政府机关软件资产管理意见》。 点评：此次意见对政府采购软件、使用软件、处置软件的各个流程进行了规范，对软件资产的分类及核算工作进行了规定，对正版软件的采购进行了落实。对软件产业来说，此次意见更加明确了软件在政府部门作为一种资产的存在，其次推进正版的销售会增加部分厂商的市场份额。 3、信息设备 中国联通3G网络将在56城市升级 未来最高提速至186M 3月10日下午消息（李明）中国联通官方微博发布消息称，2011年中国联通将在56个城市全面升级HSPA＋，网络下行速率将由目前的14.4M提升至21M。未来几年将升级至最高186M。 点评：目前中国联通的WCDMA网络所有基站均基于HSPA,从HSPA升级到HSPA+，下行速率可实现从现网的14.4M到42M-84M直至186M，网络速率完全可以适应未来3-5年数据业务的发展。并且网络通过软件即可实现升级。 锦富新材（300128）2010年净利润同比增长59% 公司发布年报称，2010年，实现营业收入7.7亿元，同比增长75%；营业利润1.1亿元，同比增长59%；归属于母公司所有者净利润8296万元，同比增长59%。基本每股收益1.02元。 点评：公司主要产品一是液晶面板用的光学膜片，如增光片等；二是触摸屏用光学胶。前者主要是供给国内中小尺寸液晶面板厂商，后者属于公司新产品，目前已小批量投放市场。2010年公司客户拓展卓有成效，“为苹果9-13寸产品供货取得了一定进展”。此外，公司产能扩充的速度超过预期，设立了青岛锦富光电，并且完成了南京、东莞、厦门的生产基地的升级和调整。截至目前，公司光学膜产能已较上市之初扩充40%以上。公司未来最大看点是触摸屏用光学胶的进口替代。该材料是触摸屏Touch-Sensor制程中光刻蚀工序的重要化学原料，长期为日美厂商所垄断，毛利率在50%-60%。进口替代为公司的带来巨大的潜在需求。 新一代信息技术产业发展规划有望年内出台 据上证报报道称，从工业和信息化部获悉，新一代信息技术产业发展规划目前正加紧制定，有望于年内出台。 点评：今年的政府工作报告中提出，国家将积极发展新一代信息技术产业，建设高性能宽带信息网，加快实现“三网融合”，促进物联网示范应用。新一代信息技术产业排在七大战略新兴产业中的第一位，表明国家在整体战略规划上对信息技术产业的深切期望。因此国家对信息技术产业的重视也将带动相关产业的快速发展。 二、最新研报摘要：暂无 三、交通、能源与TMT重点公司估值情况(截至 2011年03月11日) 股票 股票 最新 每股收益(元) 动态市盈率(倍) 投资 代码 简称 收盘价 09A 10E 11E 12E 10E 11E 12E 评级 000027 深圳能源 10.10 0.98 0.78 0.85 0.00 12.95 11.88 谨慎推荐 000063 中兴通讯 31.79 1.40 0.00 0.00 0.00 推荐 交通、能源与TMT行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第4页 000767 漳泽电力 4.23 0.01 0.03 0.13 0.18 141.00 32.54 23.50 谨慎推荐 002039 黔源电力 20.36 0.24 0.59 0.82 0.91 34.51 24.83 22.37 谨慎推荐 002194 武汉凡谷 14.12 0.61 0.00 0.00 0.00 谨慎推荐 四、交通、能源与TMT行业市场表现 1、交通、能源与TMT行业涨跌幅统计 2011-03-10 上证指数 信息设备 煤炭 电力 交通运输 当日涨幅（%） -1.50 -0.56 -3.25 -1.14 -1.56 近1个月涨幅（%） 4.93 9.00 10.61 5.55 5.74 近12个月涨幅（%） -3.01 12.48 14.60 -6.51 -8.89 2、交通、能源与TMT行业市场表现与沪深300指数对比 (2011年02月25日——2011年03月10日) 图1 近2周来信息设备行业指数与沪深300对比 图2 近2周来煤炭行业指数与沪深300对比 -2%-1%0%1%2%3%4%11-2-2511-2-2811-3-311-3-611-3-9沪深300信息设备 0%2%4%6%8%10%11-2-2511-2-2811-3-311-3-611-3-9沪深300煤炭 图3 近2周来电力行业指数与沪深300对比 图4 近2周来交通运输行业指数与沪深300对比 0%1%2%3%4%11-2-2511-2-2811-3-311-3-611-3-9沪深300电力 0%1%2%3%4%11-2-2511-2-2811-3-311-3-611-3-9沪深300交通运输 资料来源：港澳资讯，民族证券 交通、能源与TMT行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第5页 投资评级说明 类 别 级 别 定 义 行业投资评级 推 荐 未来6个月内行业指数强于沪深300指数5%以上 中 性 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在±5%之间波动 回 避 未来6个月内行业指数弱于沪深300指数5%以上 股票投资评级 推 荐 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅在20%
